Les Français face à la bourse, les causes de leurs réticences et les solutions pour y retourner

Ces produits alternatifs de type action fonctionnent ainsi :

• Assis sur une ou plusieurs actions bien connues (du CAC 40, de l’Eurostoxx 50 voire des marchés US).
• Ils génèrent un coupon connu à l’avance, tous les semestres ou tous les ans, tant que l’action ne baisse pas. Si l’action ne baisse pas et est donc positive, généralement le produit est remboursé et l’épargnant touche son coupon.
• Si l’action baisse dans un tunnel compris entre 0 et -40% par exemple, on attend jusqu’à l’échéance du produit (parfois 6 ou 8 ans). Dès que l’action redevient positive à date anniversaire, l’épargnant touche tous les coupons et son capital est remboursé.
• Si l’action au bout des 6 ou 8 ans, a baissé, par exemple de plus 40%, dans ce cas, l’épargnant enregistre une perte partielle de son épargne, comme si il était investi directement sur l’action, mais dans ce cas il commence à perdre du capital uniquement si la baisse est supérieure à 40% ! C’est donc une belle protection par rapport à un investissement en direct.

• Je finance l’économie réelle. Je m’attache à une action / entreprise que je peux suivre au quotidien, donc je connais les produits,
• je connais à l’avance le rendement de mon épargne, tant que l’action est évolue dans un tunnel raisonnable,
• je limite les risques de perte de rendement, quand l’action baisse modérément,
• je peux investir en profitant des régimes fiscaux attractifs comme l’assurance vie,
• je confie à un spécialiste le choix des valeurs, en fonction des opportunités de tel ou tel secteur industriel ou des services.

• Au risque lié à l’action je rajoute ce qu’on appelle le risque d’émetteur. Il s’agit de la banque ou de l’institution financière qui « construit » et qui « émet » le produit.
• Un risque de perte en capital, mais plus faible que celui de la détention en direct. Il y a une sorte de coussin à l’atterrissage.
• En contrepartie de cette limitation du risque de perte, je limite également mon gain. Je ne touche pas de dividendes par exemple, et je ne profite pas d’une très forte hausse de l’action.

Actuellement on trouve, par exemple, deux placements qui répondent à ces critères. Bizarrement il s’agit de deux produits dans le secteur des Télécoms (Orange et Bouygues), soumis à des phénomènes de restructuration / consolidation. Le consensus des analystes voit pour ces deux titres des progressions de l’ordre de 7 et 10% à trois mois.

• Ces deux produits sont émis pour des durées maximales assez longues : 8 ans, mais qui peuvent s’arrêter tous les 6 mois, dès que les actions se comportent positivement depuis leur lancement.
• Ces deux produits proposent de verser des coupons de l’ordre de 8 ou 9% par an
• Ces deux produits ont un mécanisme de protection en cas de baisse de l’action de moins de 40% (ce qui limite le gain en cas de forte hausse de l’action)
• Le produit sur l’action Orange limite par contre son rendement à 4% par an si l’action fini au bout de 8 ans compris entre -40% et 0% par rapport au lancement et dans ces deux cas, ces produits peuvent être logés dans un contrat d’assurance vie.