UN ACCÈS PRIVILÉGIÉ AUX MEILLEURS ACTIFS

Un processus d’investissement rigoureux :

La gestion du portefeuille suit un processus d’investissement structuré et rigoureux sur des opportunités d’investissement identifiées par l’équipe de gestion intégrant des critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG).

LES CRITÈRES ESG

L’ESG, un élément intrinsèque de la gestion :

Une méthodologie de notation ESG interne dédiée à l’infrastructure permet d’évaluer l’impact de nos investissements sur la base des Objectifs de Développement Durable des Nations Unies.

De plus, grâce à un outil innovant piloté par un cabinet de conseil spécialisé dans le changement climatique (Carbone 4), l’équipe de gestion mesure l’empreinte carbone des investissements et évalue l’alignement du portefeuille avec la trajectoire 2°C.

L’application des critères de sélection stricts axés sur l’ESG permet de :

• Assurer une maîtrise des risques ESG pouvant être potentiellement destructeur de valeur
• Orienter les décisions d’investissement afin d’obtenir des rendements durables à long terme et créer de la valeur
• Favoriser le changement et encourager les comportements vertueux de cette classe d’actifs

Stabilité et Résilience

Une classe d’actifs et une stratégie d’investissement offrant aux investisseurs stabilité à long terme et résilience ⁽²⁾ des investissements.

Focus sur :

• les infrastructures de base, stables et présentant des barrières à l’entrée élevées, qui fournissent des services publics essentiels,
• les secteurs clés et les structures de financement défensives assurant une forte protection aux investisseurs.

Avec le retour de la volatilité sur les marchés cotés, la classe d’actifs offre des caractéristiques distinctives de stabilité et solidité à long terme.

• L’accent sera davantage mis sur les secteurs les plus aptes à résister à l’environnement actuel et à une éventuelle récession, tels que les actifs moins exposés au risque de baisse du PIB et du commerce mondial :
   les tours de télécommunications ou les réseaux de fibres optiques,
   les énergies renouvelables sous contrat, les services publics réglementés,
   les infrastructures sociales.
•  Les politiques ESG strictes d’Infranity et son approche d’analyse d’impact ont protégé nos investisseurs de l’exposition à des secteurs qui sont plus sévèrement touchés par la situation actuelle.

Facteurs clefs de performance :

Un accès privilégié au marché :

Infranity bénéficie d’un accès privilégié au marché à travers un réseau extrêmement dense de contacts et de relations parmi des entreprises du secteur industriel, des sponsors stratégiques, des fonds, des banques et des conseils financiers.

L’accès à ce réseau solide permet de disposer d’un très large pipeline d’opportunités dans les infrastructures au profit de nos fonds.

Décorrélation et engagement durable

Une grande partie des infrastructures sont à l’abri des risques liés à la demande ou à la valorisation⁽²⁾.

• De nombreux projets bénéficient de flux de trésorerie contractés ou réglementés.
• Moody’s (février 2020) indique que la volatilité de la notation des infrastructures est inférieure de moitié par rapport à celle des entreprises,
• les taux de défaillance sont plus faibles,
• les recouvrements plus élevés,
• la corrélation de la dette privée d’infrastructure est relativement faible par rapport aux obligations d’entreprises cotées.

La chaîne de projets devrait rester solide.

Les infrastructures sont une classe d’actifs contra-cyclique classique, et l’une des rares capables d’attirer les capitaux publics et privés en vue d’obtenir des effets financiers et extra-financiers positifs à long terme.

Les pouvoir publics utilisent les investissements dans les infrastructures pour répondre à la crise et pour stimuler leurs économies.
À l’échelle mondiale, ce contexte représente une opportunité pour les gouvernements d’accélérer les changements structurels clés tels que la transition énergétique et la numérisation, et de canaliser les capitaux pour rendre nos économies et nos sociétés plus résilientes.

Un marché de spécialistes

Les principaux acteurs du développement des infrastructures : Gouvernement : Recherche d’un nouvel actif ou remplacement d’un actif existant Actionnaires (sponsors financiers ou industriels) : Expansion ou vente d’un actif établi Sponsors industriels : Vente d’un actif établi	Les principaux acteurs dans le financement d’infrastructure : Banques : Structuration d’une transaction. Diffusion des transactions auprès des investisseurs, des structureurs. Experts : Avocats, conseillers techniques, auditeurs, gestionnaires, planificateurs, constructeurs, etc. Investisseurs : Capital / Fonds propres et dette Agence de notation : Analyse de risque
Comment l’investissement est-il rémunéré ? Flux de paiement d’une entité gouvernementale : Partenariats privé public (par exemple, écoles, hôpitaux…) Les flux de paiements réglementés : Electricité, réseaux de chauffage… Paiement usager-payeur : Par exemple : routes à péages, aéroports Paiement contractuel : Par exemple : les énergies renouvelables avec un contrat d’abonnement d’électricité	Qui sont les investisseurs ? Capital / Fonds Propres : Sponsors financier (Fonds d’investissement privés, Fonds de pension, Fonds souverains). Sponsors industriels (entreprises de services publics ou de construction) Dette privée : Banques, Fonds de pension et assureurs, Banques de développement, Fonds Infrastructures

Univers d’investissement

Les infrastructures sont des actifs réels/tangibles offrant des caractéristiques uniques :

• Apportent des services essentiels à la communauté et aux territoires,
• Soutiennent l’activité économique,
• Sont au coeur des enjeux de société tels que la transition énergétique et digitale et présentent un fort potentiel de contribution au développement durable.

Les infrastructures peuvent être greenfield ou brownfield :

• Un investissement est dit greenfield lors qu’il s’agit d’un nouvel actif à construire
• Un investissement est dit brownfield lors qu’il s’agit d’un actif en phase d’exploitation

Des investissements au profil défensif avec un objectif de revenus stables sur le long terme :

• Revenus encadrés par des contrats à long-terme, souvent avec des contreparties publiques ou bénéficiant du soutien du secteur public
• Situations monopolistiques / quasi-monopolistiques bénéficiant de cadres réglementaires protecteurs, ou fortes barrières à l’entrée
• Actifs contracycliques, résilients en période de crise ou de récession. Secteur de prédilection des gouvernements pour relancer leurs économies à travers des programmes d’investissements massifs
• Rendements réguliers et stables

Analyse par Infranity du flux de transactions novembre 2022.

Exemples d’investissement

Frais

• Frais de gestion du fonds : 0,75% + commission de surperformance 10% au-delà de 5% de performance annuelle
• Frais de souscription du fonds : 1% dont 0,5% acquis au fonds
• Frais de rachat du fonds : Néant
• Rétrocession partenaires sur frais de gestion : 0.21%
• Frais sur versement : 1,5% maximum.
• Des frais d’arbitrage peuvent s’appliquer;

Dans le cadre d’un investissement en assurance-vie, contrat de capitalisation, ou d’un Plan Epargne Retraite, des frais sur versement ou d’arbitrage peuvent intervenir.

LES RISQUES DE CE PLACEMENT

Vous risquez de ne pas vendre facilement votre produit, ou devoir le vendre à un prix qui influera sensiblement sur le montant que vous percevrez en retour.

L’indicateur synthétique de risque permet d’apprécier le niveau de risque de ce produit par rapport à d’autres. Il indique la probabilité que ce produit enregistre des pertes en cas de mouvements sur les marchés ou d’une impossibilité de notre part de vous payer.

La société de gestion a classé ce produit dans la classe de risque 3 sur 7, qui est une classe de risque entre basse et moyenne.
Autrement dit, les pertes potentielles liées aux futurs résultats du produit se situent à un niveau entre faible et moyen et, si la situation venait à se détériorer sur les marchés, il est peu probable que notre capacité à vous payer en soit affectée.
L’indicateur de risque, les scénarios de performance et la réduction de rendement se basent sur une allocation type du profil d’investissement et peuvent différer de ceux de l’allocation réelle du mandat.
Ce produit ne prévoyant pas de protection contre les aléas de marché, vous pourriez perdre tout ou partie de votre investissement.
La société de gestion peut ne pas être en mesure de vous verser les sommes dues, vous pourriez perdre l’intégralité de votre investissement.
Toutefois, vous bénéficiez peut-être d’un système de protection des consommateurs (voir la section «Que se passe-t-il si nous ne sommes pas en mesure d’effectuer les versements?» dans le Document d’Informations Spécifiques). L’indicateur présenté ci-dessus ne tient pas compte de cette protection.

• Risque actions
• Risque de perte en capital
• Risque de dépositaire
• Risque de crédit
• Risque de contrepartie
• Risque opérationnel

LES POINTS CLÉS de GF Infrastructures durables

Investissements primaires et secondaires offrant une exposition directe ou indirecte à des actifs d’infrastructures :

• Investissements Brownfield et Greenfield. Un investissement dit Brownfield est un actif en phase d’exploitation alors qu’un investissement dit Greenfield est un nouvel actif à construire.
• Investissements en dette et fonds propres
• Exclusion des projets directement liés au charbon, pétrole, nucléaire et combustibles fossiles non conventionnels
• Evaluations ESG (critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance) totalement intégrées au processus d’investissement. Exclusion des investissements ne répondant pas à nos critères stricts ESG
• Limite de 10 % par investissement
• Limite de 60 % par secteur : Transports, Environnement (gestion de l’eau et des déchets), Infrastructures Sociales, Electricité, Energie et Télécommunications
• Diversification géographique – Focus sur les investissements en euros dans les pays de l’OCDE : Minimum 70 % d’investissement réalisé en euros dans l’UE – Maximum 30 % sur les autres pays de l’OCDE.
• Investissement en multi-devises.