FCPI Entrepreneurs & Innovation

Fonctionnement du placement

• Durée de vie : 6 ans prorogeable 3 fois 1 an

Le FCPI Entrepreneurs & Innovation est un fonds dédié à l’investissement dans le non coté au travers d’augmentations de capital et d’investissements obligataires, essentiellement convertibles, dans des PME/ETI.

Le FCPI Entrepreneurs & Innovation investira principalement dans des entreprises innovantes de croissance, rentables ou proches de la rentabilité, selon l’analyse de la société de gestion, au travers d’actions et d’obligations.

Le fonds participera à des opérations d’augmentation de capital et des émissions d’obligations simples ou convertibles dans une vingtaine d’entreprises. Ces dernières pourront bénéficier d’un mécanisme de garantie partielle mis en place avec le Fonds Européen d’Investissement (FEI).

Le mécanisme « InnovFin SME Guarantee Facility » offre, pour la partie du portefeuille investi en obligations, une garantie ligne à ligne, un taux de couverture de 50 % à 80 % des pertes en capital dès le 1er euro et cela sans déduction des coupons d’ores et déjà perçus. Cette protection se fera en contrepartie du versement d’une commission annuelle de 0,25 % à 0,50 % venant réduire potentiellement la performance du fonds.

Investi à 96 % en PME/ETI, le fonds proposera une allocation d’actifs cible de :

 

Durée de votre investissement dans le FCPI  Entrepreneurs & Innovation :

* hors cas de déblocages anticipés, ** sur décision de la société de gestion

 

Stratégie d’investissement

Secteurs à privilégier selon l’analyse d’Entrepreneur Invest :

 

• L’éducation : secteur avec des progressions très régulières bénéficiant de la perte de confiance dans les services publics avec une part de marché du secteur privé en croissance permanente.
• Le e-commerce : business model permettant des croissances très rapides. Passé le stade de la rentabilité (plus ou moins élevé selon les secteurs), le niveau de marge est très important.
• Le secteur des logiciels : pour bénéficier de la visibilité et de la récurrence des modèles SaaS (abonnements).

 

Entrepreneur Invest pourrait être amenée à privilégier d’autres secteurs que ceux présentés ici, en fonction des opportunités identifiées. Les performances passées de ces secteurs ne préjugent pas leurs performances futures ni de celles du FCPI.

 

MÉCANISME DE GARANTIE

Le mécanisme de garantie « INNOVFIN SME GUARANTEE FACILITY » :

 

Les obligations convertibles du FCPI Entrepreneurs & Innovation pourront bénéficier du mécanisme de garantie du FEI :

• Une protection partielle de 50 % à 80 % des investissements éligibles à cette protection,
• Ligne à ligne,
• Dès le 1er euro,
• Sans déduction des coupons d’ores et déjà perçus.

 

Le fonds est lié par une convention de garantie conclue avec le Fonds Européen d’Investissement. Son objet est la garantie partielle des investissements en obligations simples ou convertibles réalisés par le Fonds dans des PME Européennes. La Société de Gestion fera ses meilleurs efforts pour que tous les investissements obligataires du fonds soient éligibles à cette protection partielle du capital. Il n’y a pas de garantie que ces protections puissent être mises en œuvre sur tous les investissements.

La protection partielle accordée par le FEI portera sur 50% à 80% du capital des Investissements éligibles à cette protection. Cela se fera en contrepartie du versement d’une commission annuelle qui viendra réduire la performance potentielle du Fonds (de 0,25% à 0,50%).

Dans le cas où les obligations bénéficient de ce mécanisme de garantie, le risque de perte en capital se réduit avec le temps et la perception de coupons. À titre d’exemple, obligations avec coupons distribués⁽¹⁾ de 6 % par an (le versement des coupons n’est pas garanti et est lié à la santé financière de l’émetteur.) et garantie du FEI à hauteur de 50 % :

 

 

Double avantage fiscal

Les avantages fiscaux sont la contrepartie d’un blocage de vos parts jusqu’au 31/12/2026, cette durée pouvant aller jusqu’au 31/12/2029 sur décision de la société de gestion.

A l’entrée :

Crédit d’impôt égal à 24% des versements (hors droits d’entrée).

ET

A la sortie :

Exonération d’impôt sur le revenu sur les plus-values potentiellement réalisées hors prélèvements sociaux en vigueur à la date de perception.

 

	Pour réduire ses impôts sur le revenu de	Il faut investir dans un FCPI
Célibataire	2 880 €	12 000 €
Couple soumis à imposition commune	5760€	24 000 €

 

 

Frais

Les frais du fonds dépendent des catégories de parts et sont détaillés dans le règlement et le DICI de chaque catégorie de parts. (Taux de Frais Annuels Moyens maximaux gestionnaire et distributeur par catégorie de parts : A : 3,69 % ; M : 2,84 %).

Les risques de ce placement

Le Fonds sera classifié 7 au vu de sa classification dans le capital risque. Les Fonds de capital investissement présentant un risque élevé de perte en capital du fait de l’investissement en titres (actions ou obligations) non cotés, la case 7 apparaît comme la plus pertinente pour matérialiser le degré de risque dans l’échelle de risque de l’indicateur synthétique. En effet, il n’y a aucune garantie que le capital investi puisse être restitué en tout ou partie.

Les risques importants pour le Fonds pris en compte dans cet indicateur sont :

 

• Le risque de liquidité : les investissements du Fonds seront non cotés ou cotés sur un marché d’instruments financiers peu liquide. L’absence ou la faible liquidité des participations pourra contraindre le Fonds à ne pas être en mesure de céder rapidement ses actifs, ou à les céder à un prix inférieur à la dernière valeur liquidative connue. En outre, la faible liquidité des participations rendra difficile l’estimation de leur valeur.
• Le risque de crédit : la dégradation de la qualité d’un émetteur peut conduire à une baisse de valeur des instruments émis par celui-ci et affecter défavorablement la valeur liquidative du Fonds.
• Risque de perte en capital : la performance du Fonds n’est pas garantie et le capital investi par le porteur pourrait ne pas lui être restitué.

• Risque de faible liquidité et d’investissement dans des sociétés non cotées : le Fonds étant principalement investi dans des titres par nature peu ou pas liquides, il pourrait ne pas être en mesure de vendre à court terme certains de ses actifs. Le rachat des parts par le Fonds pourrait donc ne pas être immédiat. En toutes hypothèses, le Fonds présente une durée de blocage des capitaux pendant la durée de vie du Fonds, expirant le 31 décembre 2029.

• Risque lié au caractère innovant : l’innovation rencontrée lors de la prise de participation dans des sociétés innovantes pourrait être peu ou pas protégée par des brevets et pourrait ne pas contribuer au succès commercial escompté de la société innovante.

• Risques liés aux obligations convertibles : le Fonds pourra investir au travers de valeurs mobilières composées qui en cas d’option donnent accès au capital des entreprises (obligations convertibles, Océanes…). La valeur de ces titres dépend de plusieurs facteurs tels que le niveau des taux d’intérêt et surtout l’évolution de la valeur des actions auxquelles ces obligations donnent droit en cas de conversion.

• Les autres risques sont mentionnés dans le règlement du Fonds.

 

Les avantages du FCPI

• A l’entrée : 24% réduction IR plafonnée à 2 880 € pour un célibataire et 5 760 € pour un couple.

• Et à la sortie : Exonération d’impôt sur les produits et plus values distribués par le Fonds ainsi que sur les plus values réalisées à l’occasion de la cession ou du rachat des parts du Fonds (les prélèvements sociaux de 17,2% sont applicables)

• Une équipe expérimentée et engagée pour gérer les investissements.

Vos Questions - Nos Réponses

Existe-t-il une garantie pour mon capital ?

Non, il n’existe aucune garantie en capital sur ce placement. L’investisseur peut subir, dans un cas extrême, une perte totale du capital à l’échéance.

Mon capital est-il bloqué ?

Oui, il n’est pas possible de le sortir quand vous le souhaitez. La durée de blocage minimale de cet investissement est de 6 ans. le blocage des parts est jusqu’au 31/12/2026 (minimum), avec une prolongation possible de 3 fois 1 an (31/12/2029).

Quelle fiscalité s’applique sur ce placement ?

La fiscalité en vigueur est celle des FCPI.
Ce FCPI procure une réduction d’impôt sur le revenu de 24%, dans la limite de 2 880 € pour un célibataire et 5 760 € pour un couple et bénéficiez d’une exonération d’impôt sur les produits et plus values distribués par le Fonds ainsi que sur les plus values réalisées à l’occasion de la cession ou du rachat des parts du Fonds (les prélèvements sociaux sont applicables), en contrepartie d’un risque de perte en capital et d’une durée de blocage de 6 ans minimum et 9 ans maximum jusqu’au 31 décembre 2029.