Spirica et Amundi lancent une nouvelle unité de compte immobilière en Assurance-vie : SC Tangram

Parlons Placements n°58 : Juillet 2019

Partie 3 : « Spirica et Amundi lancent une nouvelle unité de compte immobilière en Assurance-vie : SC Tangram » avec Daniel COLLIGNON – Directeur Général Spirica.

Découvrez le nouveau placement de l’assureur Spirica, en partenariat avec Amundi immobilier, la SC Tangram qui a pour objectif de gestion de capter la performance de l’immobilier commercial et de bureaux en France et à l’étranger.

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Daniel Collignon, vous venez annoncer le lancement d’une nouvelle société civile à vocation immobilière ?

Oui, elle s’appelle SC Tangram, c’est un véhicule construit avec Amundi immobilier et qui est présent sur l’ensemble de nos contrats d’assurance-vie chez Spirica.

Tangram est composé d’un panier de SCPI diversifiées, il y en a 4 à 7 pour l’instant et progressivement le panier va être enrichi avec des investissement immobiliers en direct. L’idée est d’apporter plus de rentabilité que n’importe quelle SCPI en direct.

Immobilier indirect aussi ? il y aura des foncières ?

Effectivement, on a une approche qui est totalement immobilière. Mais pour assurer une forme de liquidité, pour les clients qui souhaiteraient à terme arbitrer, il y aura un part d’immobilier coté.

Cette unité de compte n’est accessible que via un contrat d’assurance-vie ?

Absolument, pour pouvoir la commercialiser en dehors d’un contrat d’assurance-vie, il aurait fallu avoir un agrément spécifique de l’AMF. Celui-ci n’a pas été demandé donc le produit n’est accessible qu’en assurance-vie, aussi bien chez Spirica, que chez les autres assureurs.

Quelles sont les ambitions de SC Tangram ?

SC Tangram arrive au moment où, compte tenu de l’évolution des taux d’intérêt sur les marchés, le rendement des fonds en euros va s’effondrer. D’ici 2 ans, il passera sous les 1%. Il faut donc trouver des solutions, pour les épargnants qui nous font confiance, avec une meilleure rentabilité et une volatilité la plus faible possible.

N’est-ce pas trop tard pour arriver sur ce marché ?

Effectivement le marché est déjà chauffé à blanc mais ce qu’il faut regarder c’est la différence de rendement entre l’immobilier d’un côté et l’obligataire de l’autre. Cette différence n’a jamais été aussi élevée qu’aujourd’hui et cela nous rend confiants.

Allez-vous pouvoir défendre cet écart en le rendement immobilier et l’obligataire ?

Ma conviction est que les taux d’intérêt resteront très bas très longtemps. La relance de l’inflation est un objectif compliqué, je ne suis pas sûr que l’effondrement des taux y participe, en tout cas c’est la politique actuelle. Et il y a d’autres nombreux facteurs qui ne permettent pas à l’inflation de repartir.

En matière de sous-jacents, sur quels types d’immeubles allez-vous miser ?

Aujourd’hui, on a vocation à investir sur de l’immobilier commercial. Beaucoup de bureaux mais du commerce aussi. On est aujourd’hui largement orienté sur Paris et la région parisienne, un peu de province mais on va surtout renforcer la part à l’étranger, qui peut apporter d’autres opportunités en particulier de diversification.

En terme d’encours, il y a une mise de départ ?

En effet, la SC Tangram est lancée avec plus de 200 millions d’euros.

Quelle est votre philosophie avec SC Tangram ?

Aujourd’hui, on considère que l’immobilier est la forme la plus efficace, si on cherche à maximiser le rendement avec une volatilité qui est faible. L’accès sur SC Tangram peut se faire à 100% en immobilier via l’assurance-vie.

Comment voyez-vous les risques de cette SC Tangram ?

Effectivement, il y a des crises mais l’avantage pour le client final, c’est que nous assurons une totale liquidité. Le client peut se détourner à tout moment de ce placement.

La SC Tangram a pour but de concurrencer les placements de ce type déjà existant ?

L’objectif ici est de compléter l’offre et d’y apporter de la diversification. SC Tangram peut parfaitement compléter une allocation immobilière. On travaille avec Amundi immobilier, le leader sur le marché, qui a accès à des biens importants en priorité.

Placement sans garantie du capital, ni garantie de performance.

Par Vincent Cudkowicz

Directeur Général, co-fondateur