Athéna SOLTOT Janvier 2019

Mécanisme automatique de remboursement anticipé

Du semestre 2 au semestre 19, à chaque date de constatation semestrielle (voir tableau « Principales caractéristiques financières », onglet « Caractéristique »), dès que le niveau de l’indice est supérieur ou égal au Seuil de Remboursement Anticipé correspondant (défini en pourcentage du niveau de l’indice observé le 18/01/2019), un mécanisme de remboursement anticipé est automatiquement activé et le produit s’arrête. L’investisseur reçoit⁽¹⁾ alors à la date de remboursement anticipé :

L’intégralité du capital initial + Un gain de 3% brut par semestre écoulé depuis l’origine (Taux de Rendement Annuel Brut(1) maximum de 9,99%, ce qui correspond à un Taux de Rendement Annuel Net(2) de 8,89%)

 

Semestre	S2	S3	S4	S5	S6	S7	S8	S9	S10
Seuil de Remboursement Anticipé	100%	98,25%	96,50%	94,75%	93,00%	91,25%	89,50%	87,75%	86,00%

Semestre	S11	S12	S13	S14	S15	S16	S17	S18	S19
Seuil de Remboursement Anticipé	84,25%	82,50%	80,75%	79,00%	77,25%	75,50%	73,75%	72,00%	70,25%

 

Sinon, si le niveau de l’indice est inférieur au Seuil de Remboursement Anticipé, le mécanisme de
remboursement anticipé n’est pas activé et le produit continue.

 

 

Mécanisme de remboursement à l'échéance

À la date de constatation finale (le 18/01/2029), si le mécanisme de remboursement anticipé n’a pas été automatiquement activé précédemment, on compare le niveau de l’indice par rapport à son niveau observé à la date de constatation initiale (le 18/01/2019).

CAS FAVORABLE : Si le niveau de l’indice est supérieur ou égal à 68,5% de son niveau observé à la date de constatation initiale, l’investisseur reçoit⁽¹⁾ le 25/01/2029 :

L’intégralité du capital initial + Un gain de 3% brut par semestre écoulé depuis l’origine, soit un gain de 60% (Taux de Rendement Annuel Brut(1) de 5,19%, ce qui correspond à un Taux de Rendement Annuel Net(2) de 4,14%)

 

CAS MÉDIAN : Si le niveau de l’indice est inférieur à 68,5% de son niveau observé à la date de constatation initiale mais supérieur ou égal à 50% de ce même niveau, l’investisseur reçoit⁽¹⁾ le 25/01/2029 :

L’intégralité du capital initial (Taux de Rendement Annuel Brut(1) de 0,36%, ce qui correspond à un Taux de Rendement Annuel Net(2) de -0,65%)

 

CAS DÉFAVORABLE : Sinon, si le niveau de l’indice est inférieur à 50% de son niveau observé à la date de constatation initiale, l’investisseur reçoit⁽¹⁾ le 25/01/2029 :

La Valeur Finale(3) de l’indice Dans ce scénario, l’investisseur subit une perte en capital à l’échéance à hauteur de l’intégralité de la baisse enregistrée par l’indice (Taux de Rendement Annuel Brut(1) inférieur ou égal à -6,37%, ce qui correspond à un Taux de Rendement Annuel Net(2) de -7,31%)

 

Principaux inconvénients

• Le produit présente un risque de perte en capital en cours de vie et à l’échéance. La valeur de remboursement du produit peut être inférieure au montant du capital initialement investi. Dans le pire des scénarios, les investisseurs peuvent perdre jusqu’à la totalité de leur capital initialement investi. En cas de revente du produit avant la date d’échéance, il est impossible de mesurer a priori le gain ou la perte possible, le prix pratiqué dépendant alors des paramètres de marché du jour. La perte en capital peut être partielle ou totale. Le cadre d’investissement du produit étant un contrat d’assurance vie ou de capitalisation, le dénouement, la réorientation d’épargne ou le rachat partiel de celui-ci peut entraîner le désinvestissement des unités de compte adossées aux titres de créance avant leur date d’échéance.
• L’investisseur ne connaît pas à l’avance la durée exacte de son investissement qui peut varier de 2 à 20 semestres.
• L’investisseur peut ne bénéficier que d’une hausse partielle de l’indice du fait du mécanisme de plafonnement des gains (soit un Taux de Rendement Annuel Brut⁽¹⁾ maximum de 9,99%, ce qui correspond à un Taux de Rendement Annuel Net⁽²⁾ de 8,89%).
• L’indice Solactive TOT 2.48 AR® est calculé en réinvestissant les dividendes détachés par l’action qui le compose et en retranchant un prélèvement forfaitaire et constant de 2,48 euros par an. La valeur de l’indice Solactive TOT 2.48 AR® pourra s’écarter de celle de l’action Total (hors dividendes). Selon les niveaux de l’indice Solactive TOT 2.48 AR®, de l’action Total et selon les dividendes distribués par l’action Total, la performance de l’indice pourra être pénalisée (si le montant annuel des dividendes réinvestis dans l’indice est inférieur au prélèvement forfaitaire annuel de 2,48 EUR), ou améliorée (si le montant annuel des dividendes réinvestis dans l’indice est supérieur au prélèvement forfaitaire annuel de 2,48 EUR) par rapport à un investissement dans l’action Total (hors dividendes).
• Sans tenir compte des dividendes réinvestis dans l’indice Solactive TOT 2.48 AR®, l’impact de la méthode de prélèvement forfaitaire en euros sur la performance est plus important en cas de baisse qu’en cas de hausse de l’indice.
• L’investisseur est exposé à une dégradation de la qualité de crédit du Garant Société Générale (qui induit un risque sur la valeur de marché du produit) ou un éventuel défaut de l’Émetteur et du Garant (qui induit un risque sur le remboursement).
• Le rendement du produit « Athéna Soltot Janvier 2019 » à l’échéance est très sensible à une faible variation de l’indice autour du seuil de -50%.
• L’investisseur ne bénéficie pas de la diversification du risque offerte par des sous-jacents actions tels que les indices de marchés actions.

 

Facteurs de risque

• Risque de crédit : Les investisseurs prennent un risque de crédit final sur Société Générale en tant que garant de l’émetteur. En conséquence, l’insolvabilité du garant peut entraîner la perte totale ou partielle du montant investi.
• Risque de marché : Le produit peut connaître à tout moment d’importantes fluctuations de cours (en raison notamment de l’évolution du prix, du (ou des) instrument(s) sous-jacent(s) et des taux d’intérêt), pouvant aboutir dans certains cas à la perte totale du montant investi.
• Risque de liquidité : Ce produit comporte un risque de liquidité matériellement pertinent. Certaines circonstances de marché exceptionnelles peuvent avoir un effet négatif sur la liquidité du produit. Il se peut que l’investisseur ne soit pas en mesure de vendre facilement le produit ou qu’il doive le vendre à un prix qui impacte de manière significative le montant qu’il lui rapporte. Cela peut entraîner une perte partielle ou totale du montant investi.
• Risque de perte en capital : Le produit présente un risque de perte en capital. La valeur de remboursement du produit peut être inférieure au montant de l’investissement initial. Dans le pire des scénarios, les investisseurs peuvent perdre jusqu’à la totalité de leur investissement.
• Risque lié à l’éventuelle défaillance de l’Émetteur/du Garant : Conformément à la règlementation relative au mécanisme de renflouement interne des institutions financières (bail-in), en cas de défaillance probable ou certaine de l’Émetteur/du Garant, l’investisseur est soumis à un risque de diminution de la valeur de sa créance, de conversion de ses titres de créance en d’autres types de titres financiers (y compris des actions) et de modification (y compris potentiellement d’extension) de la maturité de ses titres de créance.

Principaux avantages

• À l’issue des semestres 2 à 19, si à l’une des dates de constatation semestrielle, le niveau de l’indice est supérieur ou égal au Seuil de Remboursement Anticipé, le mécanisme de remboursement anticipé est automatiquement activé. L’investisseur reçoit⁽¹⁾ alors l’intégralité du capital initial majorée d’un gain de 2,5%⁽¹⁾ par semestre écoulé depuis l’origine, soit un Taux de Rendement Annuel Brut⁽¹⁾ maximum de 9,99%, ce qui correspond à un Taux de Rendement Annuel Net⁽²⁾ de 8,89%.
• À l’issue des 10 ans, si le mécanisme de remboursement anticipé n’a pas été automatiquement activé précédemment et qu’à la date de constatation finale le niveau de l’indice est supérieur ou égal à 68,5% de son niveau observé à la date de constatation initiale, l’investisseur reçoit⁽¹⁾ l’intégralité du capital initial majorée d’un gain de 2,5%⁽¹⁾ par semestre écoulé depuis l’origine, soit une valeur de remboursement de 160% du capital initial. Le Taux de Rendement Annuel Brut⁽¹⁾ est alors de 5,19%, ce qui correspond à un Taux de Rendement Annuel Net⁽²⁾ de 4,14%.
• À l’échéance des 10 ans, si le mécanisme de remboursement anticipé n’a pas été automatiquement activé précédemment, le capital initial n’est exposé à un risque de perte que si, à la date de constatation finale, l’indice a baissé de plus de 50% depuis la date de constatation initiale. Sinon, le Taux de Rendement Annuel Brut⁽¹⁾ sera donc positif ou nul, ce qui correspond à un Taux de Rendement Annuel Net⁽²⁾ supérieur ou égal à -1%.

Illustrations du mécanisme de remboursement

Les données chiffrées utilisées dans ces illustrations et ces simulations historiques n’ont qu’une valeur indicative et informative, l’objectif étant de décrire le mécanisme du produit. Elles ne préjugent en rien des résultats futurs et ne sauraient constituer en aucune manière une offre commerciale.

Scénario défavorable

Marché fortement baissier à long terme :

 

• Au lancement, le produit est acheté au prix d’émission de 96,5%.
• À chaque date de constatation semestrielle, du semestre 2 au semestre 19, le niveau de l’indice est inférieur au Seuil de Remboursement Anticipé. Le mécanisme de remboursement anticipé n’est donc pas activé.
• À l’issue des 10 ans, l’indice est en baisse de plus de 50% par rapport à son niveau initial (soit -60% dans cet exemple). L’investisseur reçoit⁽¹⁾ alors la Valeur Finale⁽³⁾ de l’indice, soit 40% du capital initial. Il subit dans ce scénario une perte en capital. Le Taux de Rendement Annuel Brut⁽¹⁾ est alors égal à -8,44%, ce qui correspond à un Taux de Rendement Annuel Net⁽⁴⁾ de -9,35%, contre un Taux de Rendement Annuel Brut de -8,76% pour un investissement direct dans l’indice⁽³⁾.
• Dans le cas défavorable où l’indice céderait plus de 50% de sa valeur à la date de constatation finale, la perte en capital serait supérieure à 50% du capital investi, voire totale et le montant remboursé nul dans le cas le plus défavorable.

 

Scénario médian

Marché baissier à long terme :

• Au lancement, le produit est acheté au prix d’émission de 96,5%.
• À chaque date de constatation semestrielle, du semestre 2 au semestre 19, le niveau de l’indice est inférieur au Seuil de Remboursement Anticipé. Le mécanisme de remboursement anticipé n’est donc pas activé.
• À l’issue des 10 ans, l’indice enregistre une baisse de 38% et se maintient donc au-dessus du seuil de perte en capital. L’investisseur reçoit⁽¹⁾ alors l’intégralité du capital initial. Le Taux de Rendement Annuel Brut(1) est alors égal à 0,36%, ce qui correspond à un Taux de Rendement Annuel Net⁽⁴⁾ de -0,65%, contre un Taux de Rendement Annuel Brut de -4,67% pour un investissement direct dans l’indice⁽³⁾.

 

 

Scénario favorable

Marché haussier à court terme :

 

• Au lancement, le produit est acheté au prix d’émission de 96,5%.
• À la première date de constatation semestrielle (à l’issue du semestre 2), l’indice est en hausse depuis la date de constatation initiale (soit +13% dans cet exemple). Le mécanisme de remboursement anticipé est par conséquent automatiquement activé.
• L’investisseur reçoit⁽¹⁾ alors l’intégralité du capital initial majorée d’un gain de 3% par semestre écoulé depuis l’origine, soit 106% du capital initial. Le Taux de Rendement Annuel Brut⁽¹⁾ est alors égal à 9,99%, ce qui correspond à un Taux de Rendement Annuel Net⁽⁴⁾ de 8,89%, contre un Taux de Rendement Annuel Brut de 13,19% pour un investissement direct dans l’indice⁽³⁾, du fait du mécanisme de plafonnement des gains.