Athéna Top Pharma Octobre 2021

Mécanisme automatique de remboursement anticipé

À la Date de Constatation Initiale⁽⁴⁾, on observe le niveau de clôture de l’Indice et on le retient comme son niveau initial.

Si, à l’une des Dates de Constatation Mensuelle⁽⁴⁾, l’Indice est stable ou clôture en hausse par rapport à son niveau initial, l’investisseur reçoit, à la Date de Remboursement Anticipé Automatique⁽⁴⁾ correspondante :

 
Soit un taux de rendement annuel net compris entre 4,86 %⁽⁵⁾ et 6,42 %⁽⁵⁾, selon le mois du remboursement.
Le produit prend alors automatiquement fin par anticipation.
 

Sinon, le mécanisme de remboursement anticipé automatique n’est pas activé et le produit continue.

Mécanisme de remboursement à l'échéance

Dans le cas où le produit n’a pas été remboursé par anticipation, on observe une dernière fois, à la Date de Constatation Finale⁽⁴⁾, le niveau de clôture de l’Indice et on le compare à son niveau initial :

• CAS FAVORABLE

Si, à cette date, l’Indice ne clôture pas en baisse de plus de 20 % par rapport à son niveau initial, l’investisseur reçoit, à la Date d’Échéance :

 
Soit un taux de rendement annuel net de 4,85 %⁽⁵⁾.
 

• CAS MÉDIAN

Si l’Indice clôture en baisse de plus de 20% mais que cette baisse n’excède pas 40% par rapport à son niveau initial, l’investisseur reçoit, à la Date d’Échéance ⁽⁴⁾:

 
Soit un taux de rendement annuel net de -1%⁽⁵⁾.
 

• CAS DÉFAVORABLE

Si l’Indice clôture en baisse de plus de 40 % par rapport à son niveau initial, l’investisseur reçoit, à la Date d’Échéance⁽⁴⁾

 
Soit un taux de rendement annuel net inférieur à -5,91 %(⁽⁵⁾.
 
 

Principaux inconvénients

Risque de perte partielle ou totale en capital :

• En cours de vie : en cas de sortie alors que les conditions de remboursement anticipé automatique ne sont pas réunies – dans ce cas, la formule de remboursement présentée ici ne s’applique pas et le prix de vente dépend des conditions de marché en vigueur au moment de la sortie ;
• À l’échéance⁽⁴⁾ : en cas de baisse de l’Indice de plus de 40 % par rapport à son niveau initial à la Date de Constatation Finale⁽⁴⁾ ;
• Le produit est proposé comme actif représentatif d’une unité de compte dans le cadre de contrats d’assurance-vie ou de capitalisation. L’investisseur est alors soumis à un risque de perte de valeur du capital investi en cas de rachat, d’arbitrage ou de dénouement par décès avant l’échéance.

Plafonnement des gains : le gain potentiel est fixé à 0,65 %⁽¹⁾ par mois écoulé depuis la Date de Constatation Initiale⁽⁴⁾ (soit un gain de 7,80 %⁽¹⁾ par année écoulée), même en cas de hausse de l’Indice supérieure à ce montant ;

L’Indice est équipondéré et calculé, dividendes nets réinvestis, diminué d’Un montant forfaitaire de 5 % par an. Le montant des dividendes nets réinvestis dans l’Indice peut être inférieur ou supérieur au montant forfaitaire de 5 % par an ;

Durée exacte de l’investissement non connue à l’avance : elle peut varier de 1 an à 10 ans ;

Risque de crédit : l’investisseur est exposé à l’éventualité d’une faillite ou d’un défaut de paiement de l’Émetteur ainsi qu’au risque de défaut de paiement, de faillite et de mise en résolution du Garant de la formule, qui induit un risque sur le remboursement. La capacité de l’Émetteur et du Garant de la formule à rembourser les créanciers de l’Émetteur en cas de faillite ou de défaut de paiement de ce dernier peut être appréciée par les notations attribuées par les agences de notation financière. Ces notations, qui peuvent être modifiées à tout moment, ne sauraient constituer un argument à la souscription du produit ;

Forte variabilité du montant remboursé à l’échéance⁽⁴⁾ : il est très sensible à une faible variation de l’Indice autour du seuil de perte en capital, soit 40 % de baisse par rapport à son niveau initial.

Facteurs de risque

Un risque de perte partielle ou totale en capital en cours de vie et à l’échéance.

En tant que banque d’investissement avec un large éventail d’activités, BNP Paribas peut faire face à de potentiels conflits d’intérêts. Dans le cadre de l’émission de ces titres de créance, le Groupe BNP Paribas a mis en place des politiques et des mesures appropriées afin de gérer de possibles conflits de ce type entre les différentes entités du Groupe.

 
Avant tout investissement dans ce produit, les investisseurs sont invités à se rapprocher de leurs conseils financiers, fiscaux, comptables et juridiques. Le produit est un instrument de diversification, ne pouvant constituer l’intégralité d’un portefeuille d’investissement. L’investisseur est invité à consulter la rubrique « Facteurs de risque » du Prospectus de Base pour en voir le détail complet. Les risques présentés ci-dessous ne sont pas exhaustifs.

Les facteurs de risque sont notamment :

• Risque lié au sous-jacent : le mécanisme de remboursement est lié à l’évolution du niveau de l’Indice et donc à l’évolution des marchés actions européen et américain.
• Risque découlant de la nature du produit : en cas de revente du produit avant l’échéance⁽⁴⁾ ou, selon le cas, à la Date de Remboursement Anticipé Automatique⁽⁴⁾, alors que les conditions de remboursement anticipé automatique ne sont pas remplies, il est impossible de mesurer a priori le gain ou la perte possibles, le prix pratiqué dépendant alors des conditions de marché en vigueur. Si le cadre d’investissement du produit est un contrat d’assurance-vie ou de capitalisation, le dénouement (notamment par rachat ou décès de l’assuré), l’arbitrage ou le rachat partiel de celui-ci peuvent entraîner le désinvestissement des unités de compte adossées aux titres avant leur Date d’Échéance⁽⁴⁾. Ainsi, le montant remboursé pourra être très différent (inférieur ou supérieur) du montant résultant de l’application de la formule annoncée. Il existe donc Un risque de perte en capital partielle ou totale
• Risque de marché : le prix du produit en cours de vie évolue non seulement en fonction de la performance de l’Indice, mais aussi en fonction d’autres paramètres, notamment de sa volatilité, des taux d’intérêt et de la qualité de crédit de l’Émetteur et du Garant de la formule. Il peut connaître de fortes fluctuations, en particulier à l’approche de la Date de Constatation Finale(1), si l’Indice clôture aux alentours de 40 % de baisse par rapport à son niveau initial.
• Risque de perte en capital : Le produit présente un risque de perte en capital. La valeur de remboursement du produit peut être inférieure au montant de l’investissement initial. Dans le pire des scénarios, les investisseurs peuvent perdre jusqu’à la totalité de leur investissement.
• Risque de liquidité : certaines conditions exceptionnelles de marché peuvent rendre difficile, voire impossible, la revente du produit en cours de vie.
• Risque de crédit : l’investisseur est exposé à une dégradation de la qualité de crédit de l’Émetteur et du Garant de la formule et supporte le risque de défaut de paiement et de faillite de l’Émetteur ainsi que le risque de défaut de paiement, de faillite et de mise en résolution du Garant de la formule. Conformément à la règlementation relative au mécanisme de renflouement interne des institutions financières (bail-in), en cas de défaillance probable ou certaine du Garant de la formule, l’investisseur est susceptible de ne pas recouvrer, le cas échéant, la totalité ou partie du montant qui est dû par le Garant de la formule au titre de sa garantie ou l’investisseur peut être susceptible de recevoir, le cas échéant, tout autre instrument financier émis par le Garant de la formule (ou toute autre entité) en remplacement du montant qui est dû au titre des titres de créance émis par l’Émetteur.

Principaux avantages

• Objectif de gain de 0,65 %⁽¹⁾ par mois écoulé depuis la Date de Constatation Initiale⁽⁴⁾ (soit Un gain de 7,80 %⁽¹⁾ par année écoulée) : dès lors qu’à l’une des Dates de Constatation Mensuelle⁽⁴⁾ l’Indice est stable ou clôture en hausse par rapport à son niveau initial ou, dès lors qu’à la Date de Constatation Finale⁽⁴⁾, l’Indice ne clôture pas en baisse de plus de 20 % par rapport à son niveau initial.
• Possible remboursement rapide : potentiel remboursement anticipé automatique chaque mois, à partir du mois 12, dès lors qu’à l’une des Dates de Constatation Mensuelle⁽⁴⁾, l’Indice est stable ou clôture en hausse par rapport à son niveau initial
• Remboursement conditionnel de l’intégralité du capital⁽¹⁾ à l’échéance⁽⁴⁾ : dès lors que l’Indice ne clôture pas en baisse de plus de 40 % par rapport à son niveau initial à la Date de Constatation Finale⁽⁴⁾