FCPI Ambition Cross-Border 2015

Historique :

A PLUS FINANCE a plus de 16 ans de recul sur les investissements dans des entreprises innovantes. Cet historique permet de constater qu’en mettant de côté les cycles de marché, les entreprises qui ont connu de vrais succès partagent certaines caractéristiques. L’une de ces caractéristiques est qu’elles se projettent très tôt à l’international. Une entreprise qui se projette à l’international montre qu’elle a de l’ambition, qu’elle a une certaine assurance en elle-même car elle n’a pas peur de se confronter à des environnements différents et qu’elle a un esprit d’ouverture.

Ceci peut la pousser à : développer une activité commerciale adaptée, développer des gammes de produits spécifiques, étoffer son équipe de direction avec des profils internationaux, … ambitieux, ayant souvent suivi une partie de leur formation à l’international et qui n’ont pas peur de s’attaquer à des marchés mondiaux. Ces entreprises ciblent les pays limitrophes à la France pour des raisons évidentes de proximité mais aussi les Etats-Unis car ils trouvent dans ce pays : le marché homogène le plus important (315 millions d’habitants et un PIB de 17 416 milliards de dollars en 2014 selon le FMI), une adoption plus rapide des innovations (les USA sont classés comme le 5ème pays le plus innovant au monde en 2013), le marché du capital investissement le plus dynamique et des valorisations de sortie plus avantageuses.

AMBITION CROSS-BORDER 2015 va donc investir là où nous sommes convaincus que le succès sera le plus fréquent : dans des entreprises qui sont déjà présentes ou qui se projettent à l’international à court terme et plus particulièrement aux USA.

La France bénéficie d’autre part d’un écosystème d’innovation unique et historique. En effet, la qualité de notre recherche académique est reconnue dans le monde comme une des plus performantes et des plus créatives(3). Le nombre de brevets déposés par la France chaque année en atteste et confirme son positionnement international en tant que 6ème acteur mondial en 2014 concernant le nombre de brevets déposés(4). Depuis plusieurs années, les grands pôles de recherche ont créé des structures spécialisées dans le financement et l’accompagnement à la création d’entreprises afin de valoriser cette recherche.

Les grandes entreprises technologiques mondiales reconnaissent la pertinence de nos ingénieurs et ouvrent des centres de R&D dans notre pays. Depuis un certain nombre d’années, les politiques publiques ont investi dans le potentiel d’innovation de l’économie française. Grâce à ces incitations, de nombreuses entreprises innovantes ont vu le jour(5). Aujourd’hui le nombre d’entreprises prêtes à accueillir des financements pour se développer à l’international n’a jamais été aussi important. Depuis un certain nombre d’années, les politiques publiques ont investi dans le potentiel d’innovation de l’économie française. Grâce à ces incitations, de nombreuses entreprises innovantes ont vu le jour(5).

La France a donc les technologies, les entreprises et les compétences humaines prêtes à s’imposer sur un marché mondial. Certaines entreprises, encore trop rares, ont montré le chemin ces dernières années. Elles devraient être suivies par de nombreuses autres dans les années qui suivent.

(1) Cette conclusion est basée sur la réalisation d’une étude portant sur les sociétés dans lesquelles les fonds gérés par le gestionnaire, depuis sa création, ont investi et ne constitue en aucun cas une promesse de rendement
(2) Source : Etude de l’OCDE 11/2014 (http://www.oecd.org/eco/outlook/G20-economic-projections-handout.pdf)
(3) Selon l’indice mondial 2013 de l’innovation publié par l’Organisation Mondiale de la Propriété Intellectuelle
(4) Selon l’étude 2013 du PCT qui permet aux utilisateurs de demander la protection par brevet d’une invention dans plusieurs pays simultanément moyennant le dépôt d’une seule demande internationale.
(5) Le nombre de PME ayant obtenu le label JEI (Jeunes Entreprises Innovantes) par la BPI se maintient à plus de 550 par an depuis plusieur s années maintenant.

 

Avantage fiscal

Réduction d’impots de 18% du montant investi ( hors droit d’entrée ) dans la limite d’un investissement de 24 000 € pour un couple soumis à imposition commune et de 12 000 € pour une personne seule ( soit une réduction d’impot maximale de 2160€ à 4 320 €).

Un avantage fiscale à la sortie : exonération des revenus et des plus-values (hors prélèvements sociaux).

Les avantages fiscaux sont acquis sous condition de blocage de vos avoirs pendant 7 ans minimum et jusqu’à 9 ans maximum soit jusqu’au 30/06/2025 sur décision de la société de gestion, sauf cas de rachat anticipé prévus dans le réglement du fonds (décès, invalidité, licenciement).

Stratégie d'investissements

La stratégie d’Ambition Cross-Border 2015 répond à un besoin exprimé par une grande part des entrepreneurs rencontrés par A PLUS FINANCE.

Caractéristiques des entreprises recherchées

• A des stades de maturité différents variant entre capital risque (CA existant mais rentabilité pas encore atteinte), capital développement (CA et rentabilité atteinte) et des entreprises cotées renforçant par là même la constitution d’un portefeuille de participations équilibré et, à titre accessoire, des entreprises en stade d’amorçage (CA inexistant)
• Besoin de financement des entreprises compris entre 0.5M€ et 15M€
• Construites autour d’un service ou d’un produit innovant (éligibles FCPI)
• Entreprises présentes dans tous secteurs d’activité excepté les biotechnologies (cycles de développement estimés trop longs par rapport à la stratégie d’investissement et la durée de vie du FCPI)
• Entreprises ayant pour caractéristique l’ambition de développer une partie de leur activité à l’international et plus particulièrement aux Etats-Unis, soit par un développement commercial, soit par un développement en R&D, en direct ou via des accords de partenariat. (pour au moins 50% de l’actif net du fonds).

Mode de financement

• Plus de 50% des investissements seront réalisés en actions avec possibilité d’utiliser des instruments de rendement (actions préférentiels, Obligations Convertibles – OC, Obligations convertibles en Bons à Souscription d’Actions – OBSA, …)
• Position de minoritaire : la société cible ne sera retenue que si le triptyque : taille du marché, pertinence de l’offre et excellence du management est au rendez-vous

Principaux scénarii de sorties envisagés

• Sortie par une vente de l’entreprise à un acteur industriel
• Opération de rachat de l’entreprise ou de la participation par un partenaire financier
• Introduction en bourse

Une gestion confiée à une équipe expérimentée

A PLUS FINANCE a déjà accompagné, depuis sa création, près d’une centaine de sociétés ayant eu ce type de parcours avec un investissement total de plus de 210 m€. Cet historique place l’équipe de gestion d’A PLUS FINANCE comme l’un des investisseurs majeurs dans cette industrie. Cette reconnaissance donne accès à un grand nombre de PME, permettant de sélectionner les plus prometteuses.

Risques principaux :

• L’investisseur ne bénéficie pas d’une garantie en capital. L’investissement en titres de PME comporte des risques, notamment de perte en capital et de liquidité.

 

• Risques généraux liés aux FCPI

 

• Risques de perte en capital : le Fonds a vocation à financer en fonds propres (actions) et quasi fonds propres (obligations convertibles notamment) des entreprises. L’investisseur doit être conscient qu’un investissement dans le Fonds comporte un risque de perte en capital en cas de dégradation de la valeur des actifs dans lesquels le Fonds est investi.

 

• Risques d’illiquidité des actifs du Fonds : le Fonds pourra être investi dans des titres non cotés sur un marché d’instruments financiers, peu ou pas liquides. Par suite, il ne peut être exclu que le Fonds éprouve des difficultés à céder de telles participations au niveau de prix souhaité afin de respecter les délais de liquidation du portefeuille.

 

• Risques liés à l’estimation de la valeur des sociétés du portefeuille : les sociétés du portefeuille font l’objet d’évaluations selon la règle de la juste valeur. Malgré la prudence et le soin, apportés à ces évaluations, la valeur liquidative est susceptible de ne pas refléter la valeur exacte du portefeuille.

 

• Risques liés aux obligations convertibles : le Fonds devrait investir une part de son actif (jusqu’à 60 % maximum) au travers notamment d’obligations convertibles qui, en cas d’exercice d’une option de conversion, donnent accès au capital des entreprises. La valeur de ces obligations dépend de plusieurs facteurs tels que le niveau des taux d’intérêt et surtout l’évolution de la valeur des actions auxquelles elles donnent droit en cas de conversion.

 

• Les autres risques (risques de change, de taux, etc.) : ils sont mentionnés dans le Règlement de Fonds.

Principaux avantages

• Réduction d’impôt IR : 18% de réduction sur l’impôt sur le revenu jusqu’à 4 320 € pour un couple et un investissement de 24 000 €, 2 160 € pour un célibataire et un investissement de 12 000 €, hors droits d’entrée.

 

• Réduction d’impôt ISF : Réduction sur l’impôt de solidarité sur la fortune plafonnée à 18 000 €, soit 50% du versement net (hors droits d’entrée), pondéré par le pourcentage du fonds investi dans les sociétés éligibles (100%), soit 50% de réduction d’ISF.

 

• FCPI AMBITION CROSS-BORDER 2015 apporte du capital à des sociétés spécialisées dans des services et produits innovants sur des marchés de niche internationaux.

 

• Fondée en 1998, A Plus Finance est agréée par l’Autorité des Marchés Financiers depuis le 20/11/1998 sous le numéro : GP98-51

 

• La société est aujourd’hui encore détenue à 100% par son management

 

• A Plus Finance a plus de 16 ans d’expérience dans l’investissement auprès d’entreprises de croissance.

 

• Les fonds gérés proviennent d’une base d’investisseurs diversifiée (particuliers, assurances, mutuelles, conseillers en gestion de patrimoine indépendants, banques, …)

 

• 230 investissements réalisés depuis 1998, un encours sous gestion proche de 600 M€.

 

• Elle réunit une équipe expérimentée de 25 professionnels de l’investissement spécialisés dans l’une des 5 activités développées :

Vos questions - Nos réponses

Existe-t-il une garantie pour mon capital ?

Non, il n’existe aucune garantie en capital sur ce placement. L’investisseur peut subir, dans un cas extrême, une perte totale du capital à l’échéance.

Mon capital est-il bloqué ?

Oui, il n’est pas possible de sortir quand vous le souhaitez. La durée de blocage minimale de cet investissement est de 7 ans. Ce blocage pourra se prolonger jusqu’au 30 Juin 2025 maximum.

Quelle fiscalité s’applique sur ce placement et notamment sur les plus-values ?

La fiscalité en vigueur est celle des FCPI. Cette FCPI procure une réduction d’impôt sur le revenu de 18% , plafonnée à 4 320€ pour un couple et 2 160€ pour une personne seule, en contrepartie d’un risque de perte en capital et d’une durée de blocage de 7 ans (30 Juin 2025) . Cette réduction entre dans le plafond global des niches fiscales de 10 000€ pour 2016. Par ailleurs, cette FCPI bénéficie d’une exonération fiscale des revenus et plus-values.