FPCI 123CORPORATE 2023

Une alternative aux placements traditonnels

123Corporate 2023 est un Fonds d’investissement qui a pour objectif de détenir un portefeuille diversifié d’obligations de sociétés non cotées. Pour l’investisseur, l’obligation est un outil de financement qui présente un couple rendement/risque intéressant, à mi-chemin entre le financement bancaire et le financement en actions. Bénéficiant d’une échéance connue à l’avance, les obligations offrent également plus de visibilité qu’un financement traditionnel sous forme d’actions. Les rendements servis par les obligations non cotées aujourd’hui sont compris entre 7% et 12% bruts. 123Corporate 2023 détiendra les obligations jusqu’à leur terme en 2023 et vise un rendement net investisseur de 7% par an (Parts A)(1).

 

(1)Le rendement ainsi que l’horizon d’investissement ne sont ni garantis, ni contractuels. Par ailleurs 123 IM rappelle qu’investir dans 123Corporate 2023 comporte un risque de perte en capital. Investir en obligations n’est pas une garantie contre ce risque de perte en capital.

 

un outil de financement performant à destination des PME/ETI française

99% du tissu économique français est constitué de TPE/PME/ETI non cotées(2). La première de leurs problématiques est le besoin de fonds et la recherche de financements adaptés à leurs besoins. L’obligation apparaît comme un outil de financement de plus en plus apprécié des chefs d’entreprise. Plus souple que le financement bancaire en termes de durée et de structuration, elle permet également de ne pas diluer l’actionnariat de l’entreprise contrairement à un financement traditionnel sous forme d’actions. C’est aujourd’hui un véritable complément au crédit bancaire.

 

Comme pour toute émission d’obligations, le paiement des intérêts et les autres rémunérations associées sont liées à la bonne santé financière de l’entreprise. Intervenir en obligations convertibles n’est pas une garantie contre un risque de défaut éventuel de la PME/ETI et présente un risque de perte en capital.

 

(2) Source Ministère de l’économie et des finances, 2012.

 

Des convictions de gestion fortes

Dans le cadre de la gestion du Fonds 123Corporate 2023, les gérants d’123 IM privilégieront les sociétés exerçant leurs activités dans les secteurs de l’hôtellerie, des EHPAD et de l’immobilier. 123 IM sélectionnera des opérateurs d’EHPAD et d’hôtels expérimentés, ainsi que des promoteurs immobiliers ou marchands de biens qu’elle accompagnera dans leur stratégie de développement.

 

Ces secteurs ne sont pas destinés à être exclusifs au sein du Fonds 123Corporate 2023 et 123 IM pourra souscrire à des émissions d’obligations de sociétés exerçant leurs activités dans d’autres secteurs.

 

La possibilité de percevoir un rendement courant d'environ 4%

123Corporate 2023 offre aux investisseurs la possibilité de souscrire à la fois à des parts amortissables annuellement et permettant de percevoir un intérêt annuel prioritaire (3) (versé in fine) et des parts permettant de capitaliser les revenus perçus avec une fiscalité optimisée(4). L’investisseur pourra donc, en fonction de son profil de risque et de ses objectifs, calibrer son investissement au plus-juste entre parts amortissables et parts de capitalisation, afin de répondre à ses attentes patrimoniales.

 

(3) non garanti, voir détails dans la rubrique « Stratégie d’investissement ».

(4) Personnes physiques : exonération d’impôt sur la plus-value hors prélèvements sociaux, en contrepartie d’une durée de détention des parts de 5 ans minimum. Personnes morales : taux d’IS réduit à 15%

 

123 IM, une société de gestion pérenne et en croissance continue

123 IM est une société de gestion indépendante spécialisée sur les classes d’actifs dites « alternatives » comme le capital-investissement (non coté) et l’immobilier.

Avec aujourd’hui 1,2 milliard d’euros d’actifs gérés pour le compte 67 000 clients privés, 123 IM est devenue l’une des sociétés de gestion de référence des clients privés pour ces classes d’actifs.

 

123 IM, une société de gestion dédiée aux investisseurs privés

Depuis sa création en 2001, 123 IM s’est toujours fixé comme objectif d’offrir aux investisseurs privés des solutions d’investissement avec des cadres fiscaux, des horizons de placement et des perspectives de performances adaptés à leurs attentes.

123 IM met a disposition des investisseurs privés son expertise de plus de 15 ans dans ses différents métiers afin de leur proposer une offre d’investissement innovante et différenciante.

 

123 IM, une société de gestion expérimentée dans le financement obligataire des PME/ETI

123 IM a déjà déployé plus de 300 M€ sous forme d’obligations afin d’accompagner le développement et la croissance de PME/ETI françaises. Le portefeuille présente un rendement moyen de l’ordre de 9%(1) avec un taux de défaut inférieur à 5%(1). Investisseur multi-spécialiste, 123 IM investit de manière opportuniste dans tous les secteurs d’activité. La société de gestion a toutefois développé une forte expertise dans l’économie présentielle, avec des secteurs tels que le tourisme (hôtellerie, campings), la dépendance-santé (EHPAD, résidences services pour séniors, pharmacie), l’enseignement supé- rieur privé, l’immobilier ou encore les commerces et franchises.

 

(1)Source 123 IM. Les investissements passés ne présagent pas des investissements futurs et ne constituent pas un engagement de diversification du FPCI 123Corporate 2023. Les rendements sont donnés à titre indicatif et ne sont pas contractuels.
(2)Liste non exhaustive. Le taux de défaut au sein du portefeuille d’123 IM est inférieur à 5%.

 

L'obligation, un outil de financement indispensable et gagnant-gagnant

Afin de financer leurs projets de développement, les PME/ETI sont à la recherche de financements adaptés à leurs besoins. Or, elles trouvent de moins en moins de réponses auprès des acteurs bancaires traditionnels. A ce titre, l’obligation apparaît comme un outil de financement de plus en plus apprécié des chefs d’entreprise. Plus souple que le financement bancaire en termes de durée et de structuration, elle permet également de ne pas diluer l’actionnariat de l’entreprise contrairement à un financement traditionnel sous forme d’actions. C’est aujourd’hui un véritable complément au crédit bancaire.

Côté investisseur, l’obligation présente un couple rendement/risque intéressant et plus de visibilité qu’un investissement traditionnel sous forme d’actions. Elle permet d’une part de bénéficier d’un revenu fixe grâce aux intérêts annuels et d’autre part d’une meilleure protection en cas de défaillance de l’entreprise, les créanciers étant prioritaires sur les autres actionnaires pour le remboursement des capitaux. Par ailleurs, lorsqu’elle est convertible en actions, l’obligation permet également de bénéficier de la plus-value éventuelle de l’action en cas de conversion. En contrepartie de ce profil de risque, l’obligation dispose de perspectives de rendement moins importantes que l’investissement traditionnel sous forme d’actions.

 

Exemple d'une émission obligataire de 3M€ avec une maturité de 5 ans et un taux de 10%

Cet exemple est fourni à titre d’illustration du fonctionnement d’une émission obligataire simple, sans cas de défaut de la société émettrice. Il n’est pas contractuel et n’implique pas que ce type d’obligation soit effectivement souscrite par 123Corporate 2023.

PRINCIPAUX RISQUES

• Le rendement ainsi que l’horizon d’investissement ne sont ni garantis, ni contractuels. Par ailleurs 123 IM rappelle qu’investir dans 123Corporate 2023 comporte un risque de perte en capital. Investir en obligations n’est pas une garantie contre ce risque de perte en capital.

• Comme pour toute émission d’obligations, le paiement des intérêts et les autres rémunérations associées sont liées à la bonne santé financière de l’entreprise. Intervenir en obligations convertibles n’est pas une garantie contre un risque de défaut éventuel de la PME/ETI et présente un risque de perte en capital.

• Ces secteurs (l’hôtellerie, des EHPAD et de l’immobilier) ne sont pas destinés à être exclusifs au sein du Fonds 123Corporate 2023 et 123 IM pourra souscrire à des émissions d’obligations de sociétés exerçant leurs activités dans d’autres secteurs.

• Les investissements passés ne présagent pas des investissements futurs et ne constituent pas un engagement de diversification du FPCI 123Corporate 2023. Les rendements sont donnés à titre indicatif et ne sont pas contractuels.

• Investir dans le FPCI 123Corporate 2023 présente un risque de perte en capital. Vous devez prendre connaissance de la rubrique relative aux risques dans le Règlement du Fonds

• Les illustrations graphiques présentes dans cette page, ne constitue pas une prévision de la performance future de vos investissements. Elle a seulement pour but d’illustrer les mécanismes de votre investissement sur la durée de placement. L’évolution de la valeur de votre investissement pourra s’écarter de ce qui est affiché, à la hausse comme à la baisse

• Cette page  à caractère promotionnel ne constituant ni un conseil personnalisé, ni un démarchage. Investir dans le FPCI 123Corporate 2023 présente un risque de perte en capital et d’illiquidité. Les données chiffrées fournies dans cette brochure sont à jour au 1er mars 2017 et communiquées par 123 IM à titre purement informatif. En tout état de cause, 123 IM ne pourra être tenue responsable des conséquences d’un investissement dans le FPCI 123Corporate 2023 sur la seule base des informations contenues dans ce document promotionnel. Il est indispensable de se reporter au Règlement du Fonds avant toute souscription.

POURQUOI INVESTIR DANS DES PME AU TRAVERS D'OBLIGATIONS ?

Le FPCI 123Corporate 2023 s’actionnera tel un Fonds obligataire daté. A ce titre, il a pour objectif de détenir les obligations auxquelles il souscrira jusqu’à leur terme en 2023.
Pendant la période de détention, 123Corporate 2023 devrait percevoir des intérêts annuels lui permettant de se constituer un rendement régulier*.

Une stratégie axée sur la recherche de visibilité et de rendement

Le FPCI aura pour objectif de mutualiser le risque en se constituant un portefeuille de titres obligataires émis par une dizaine de sociétés. L’investissement en obligations privées permet de bénéficier d’un bon couple risque/rendement*, en offrant une séniorité sur les placements en actions. 123 IM sélectionnera des entreprises non cotées dont elle jugera le risque émetteur satisfaisant, et offrant une bonne visibilité sur leurs revenus futurs*.

Un bon point d’entrée selon 123 IM

La période prolongée de taux bas pousse les investisseurs en quête de rendement à sortir progressivement des Fonds Euros des contrats d’assurance-vie.
Pour ces investisseurs, les obligations non cotées et les Fonds obligataires datés traditionnels sont devenus deux alternatives intéressantes.
123 IM associe donc ces deux solutions dans un seul et même Fonds afin d’offrir aux investisseurs une réponse globale, souple et exonérée d’impôt sur le revenu.

Fonctionnement

123Corporate 2023 souscrira à des émissions obligataires d’une dizaine de sociétés. L’objectif est de mutualiser le risque en se constituant un portefeuille d’obligations diversifié.

123 IM sélectionnera des entreprises non cotées dont elle jugera le risque émetteur satisfaisant. Les émissions obligataires retenues auront des maturités de 3 à 6 ans et des rendements bruts compris entre 8% et 14%.

123Corporate 2023 a pour objectif de détenir les obligations jusqu’à leur terme afin de respecter, sans que cela ne soit garanti, l’horizon d’investissement du Fonds à 2023. Pendant cette période, le Fonds percevra les intérêts des obligations (coupons) lui permettant de capitaliser un rendement courant et régulier.

 

Exemples d'opportunités d'investissement à l'étude pour le FPCI 123CORPORATE 2023

* À la date de création de la brochure. Exemples d’investissements non garantis, susceptibles d’évoluer

 

Un profil rendement/risque adaptable

123Corporate 2023 offre deux types de parts : de capitalisation et amortissables. L’investisseur pourra donc, en fonction de son profil de risque et de ses objectifs, calibrer son investissement sur-mesure entre distribution et capitalisation, afin de répondre à ses attentes patrimoniales.

(1) rendement non garanti. (2) hors prélèvements sociaux, en contrepartie d’une durée de détention des parts de 5 ans minimum.

 

Scénario