FTD Industrie Juillet 2014

Le Fonctionnement du placement

Le placement FTD Industrie USD Juillet 2014 propose un investissement indexé à la solvabilité de 4 grandes signatures mondiales, Dell Inc. – US Steel – AK Steel – ArcelorMittal. Il s’agit d’une unité de compte disponible dans le cadre d’un contrat d’assurance vie et soumise à un risque de perte totale du capital.

 

Mécanisme de paiement des coupons

A l’issue de chaque année jusqu’à l’échéance et en l’absence d’Evénement de Crédit sur les Entités de Référence, l’investisseur reçoit :

 

Un coupon de annuel de 7,1%* net du nominal.

 

Sinon, en cas de survenance d’un Evènement de Crédit sur une des entités de référence l’investisseur reçoit :

 

Aucun coupon.

 

Pour en savoir plus sur les événements de crédit, et en découvrir des exemples cliquez ici.

 

Mécanisme de remboursement du capital à l’échéance :

A l’échéance et en l’absence d’Evènement de Crédit sur les entités de référence, l’investisseur reçoit :

 

100% de son capital.

 

NB : Dans les conditions de marché actuelles (02 Mai 2016), il aura investi aux alentours de 90% du nominal et percevra 100% du nominal lors du remboursement (hors cas d’Evenement de Crédit).

Sinon, en cas de survenance d’un Evènement de Crédit sur une Entité de Référence, l’investisseur reçoit :

 

Le taux de recouvrement**** de l’Obligation de Référence, celle ayant subi un Evènement de Crédit. Dans ce cas, l’investisseur subit une perte en capital pouvant etre totale.

 

Les risques de ce placement

• Le produit ne comporte pas de protection du capital. en cours de vie et à l’échéance et présente donc un risque de perte en capital, pouvant être totale. La valeur de remboursement du produit peut être inférieure au montant du capital initialement investi. Dans le pire des scénarii, les investisseurs peuvent perdre jusqu’à la totalité de leur capital initialement investi. Même en l’absence d’Evènement de crédit, en cas de revente des titres de créance avant la date de remboursement final, il est impossible de mesurer à priori le gain ou la perte possible, le prix pratiqué dépendant alors des paramètres de marché du jour. Si le cadre d’investissement du produit est un contrat d’assurance vie ou de capitalisation, le dénouement ou le rachat partiel de celui-ci peut entraîner le désinvestissement des unités de compte adossées aux titres de créance avant leur date de remboursement final.
• Ce produit est plus risqué qu’une obligation classique. Alors qu’une Restructuration n’entraîne pas nécessairement une perte en capital à l’échéance dans une obligation classique, dans le cas présent cet Évènement de Crédit sur l’une des Entités de Référence du panier induit une perte en capital sur la valeur nominale pouvant être totale et la disparition du coupon et reçoit à maturité le taux de recouvrement**** de l’obligation de référence, celle ayant subi un évènement de crédit. Dans ce cas, l’investisseur subit une perte en capital.
• L’investisseur prend un double risque de crédit sur les Entités de Référence et sur l’émetteur en sa qualité d’émetteur et de garant. Il est en effet exposé à une dégradation de la qualité de crédit de l’émetteur et du garant, ici EFG International Finance Ltd. (qui induit un risque sur la valeur de marché du produit) ou un éventuel défaut de l’émetteur et/ou du garant. L’insolvabilité de l’Emetteur et/ou du Garant peut conduire à une perte totale ou partielle du capital investi.
• Les avantages du produit ne profitent qu’aux seuls investisseurs investissant dans les conditions de marché décrites ci avant, et conservant les titres de créance jusqu’à leur échéance effective en juillet 2021.
• Le Taux de Rendement Annuel brut sera au maximum égal à 8,1%* brut du nominal (l’ensemble des données est présenté hors frais, commissions, fiscalité et prélèvements sociaux applicables au cadre d’investissement et sauf faillite ou défaut de paiement de l’émetteur EFG International Financial Ltd.). Cette rentabilité plafonnée peut s’avérer plus basse que les rendements obligataires dans les prochaines années.
• Le produit offre une indexation à la signature de quatre Entités de Référence (faible diversification du portefeuille).
• Par ailleurs dans le cadre d’un placement en assurance vie, l’assureur s’engage exclusivement sur le nombre d’unités de compte mais non sur leur valeur, qu’il ne garantit pas.
• L’investisseur supporte le risque de change entre l’euro et le dollar au cours de la durée de vie du produit. Les fluctuations sur les taux de change peuvent avoir un effet négatif sur la valeur, le cours et le revenu du produit.

Les avantages du FTD Industrie Juillet 2014

• L’investisseur profite d’une exposition à la signature de quatre grandes entreprises mondiales.
• En l’absence d’Évènement de Crédit sur l’une des Entités de Référence depuis l’origine, l’investisseur bénéficie d’un coupon de 8,1%* brut du nominal par an
• A l’échéance, l’investisseur bénéficie du remboursement du capital au nominal en l’absence d’événement de credit sur l’une des entités de référence depuis l’origine.
• Dans le cadre d’une souscription au marché secondaire à 90% du nominal, comme c’est le cas au 02 Mars 2016, l’investisseur sera remboursé, sauf événement de crédit sur une des entités, à hauteur de 100% du nominal. Ce gain* s’ajoute au versement des coupons.

2 Scénarios possibles

Les données chiffrées utilisées dans ces illustrations et ces simulations historiques n’ont qu’une valeur indicative et informative, l’objectif étant de décrire le mécanisme du produit. Elles ne préjugent en rien des résultats futurs.

Hors frais et fiscalité applicables au cadre d’investissement et sous déduction des commissions de souscription. Les Taux de Rendement Annuel sont à envisager hors frais.

 

Scénario défavorable

 

De l’année 1 à l’année 4, aucune Entité de Référence ne subit un Événement de Crédit***. L’investisseur reçoit donc un coupon de 8,10% brut du nominal par an au
titre des années 1, 2, 3, et 4.

Au milieu de l’année 5, une Entité de Référence subit un Événement de Crédit***. Aucun coupon ne sera versé ensuite puisque le produit s’arrête
automatiquement avec la survenance de l’Evénement de Crédit***

L’investisseur reçoit à maturité la valeur de recouvrement de l’Entité de Référence ayant subi un Événement de Crédit***. Dans cet exemple, si
l’Obligation de Référence a un Evénement de Crédit*** en milieu d’année 5 et que son taux de recouvrement**** est de 50%, alors l’investisseur
reçoit 50% du capital initial à maturité.

Ce qui correspond à un Taux de Rendement Annuel de -3.57%** brut. L’investisseur subit dans ce scénario une perte en capital. Dans le cas le plus
défavorable, la perte en capital peut donc être totale et le montant remboursé nul.

 

Scénario favorable

De l’année 1 à l’année 6, aucune Entité de Référence ne subit un Événement de Crédit***. L’investisseur reçoit* donc un coupon de 8,1% brut du nominal par an au titre des années 1, 2, 3, 4, 5, 6.

À l’échéance, l’investisseur reçoit* alors l’intégralité du capital initial investi ainsi qu’un dernier coupon de 8,1% brut du nominal au titre de l’année 7 décrit
ici

Ce qui correspond à un Taux de Rendement Annuel de 8,1%* brut du nominal.

Les taux indiqués ici sont bruts, avant prélèvements des frais de gestion et hors fiscalité.

IMPORTANT : le pire des Scénarios, non décrit ici, est la perte totale du capital. Celui peut survenir dans le cadre de la souscription à cette unité de compte. Consulter pour cela la rubrique Evènement de Crédit

Vos Questions - Nos Réponses

Existe-t-il une garantie pour mon capital ?

Non, l’émetteur n’apporte aucune garantie en capital. L’investisseur prend un double risque de crédit sur les entités de Référence et sur la banque ou compagnie d’assurance en sa qualité d’émetteur et de garant (qui induit un risque sur la valeur de marché du produit) ou un éventuel défaut de l’émetteur et/ou du garant (qui induit un risque sur le remboursement).

Dans le cadre d’un placement en assurance vie, l’assureur s’engage exclusivement sur le nombre d’unités de compte mais non sur leur valeur, qu’il ne garantit pas.

Mon capital est-il bloqué ?

Non, il est possible d’anticiper la sortie de ce placement. Cependant, vous devrez alors établir une demande d’arbitrage et cela se traduira par la cession de vos unités de comptes En fonction des conditions du marché vous pourrez enregistrer un gain ou une perte sur votre capital (rachat, arbitrage, décès).

Quelle fiscalité s’applique sur les plus-values ?

La fiscalité en vigueur est celle de l’assurance-vie.

Qu’est-ce qu’un Evènement de Crédit ?

Un Evènement de Crédit est constitué de 3 types de défaut : la faillite de l’entité, le défaut de paiement ou la restructuration de la dette.

Il y a faillite de l’entité lorsque celle-ci n’est plus en mesure d’assurer ses obligations et/ou lorsque les dirigeants se réunissent pour valider la dissolution, la liquidation ou le dépôt de bilan de celle-ci.
On considère qu’il y a défaut de paiement lorsque l’entité n’exécute pas en temps voulu une obligation de paiement.
Il y a restructuration de la dette d’une entité lorsque la durée du remboursement est allongée, qu’il y a eu une négociation de la diminution du taux d’intérêts ou lorsqu’une partie de la créance qui est abandonnée.
Pour en savoir plus sur les événements de crédit et consulter des exemples d’évènements de crédits récents, cliquez ici.

Ce placement est un CLN (Credit Linked Note) et se base sur le marché des obligations synthétiques. Consultez la fiche pédagogique