H20 Multibonds

H2O MultiBonds

  • Fonds investi en obligations et titres de créance internationaux
  • Géré par H2O Asset Management
  • Rendement non garanti
  • Code ISIN : FR0013393329
  • Éligibilité : Unités de compte en assurance-vie

Les points clés de ce Fonds d'investissement

  1. Une gestion flexible et réactive

    à l’intersection entre l’univers de la gestion traditionnelle et celui de la gestion alternative.

  2. Un suivi du risque global du portefeuille

    sur les marchés internationaux de taux et de devises

  3. Une large diversification

    en termes de classes d’actifs, de marchés, de stratégies et d’horizons au sein du portefeuille

  4. H2o Asset Management

    20 ans d’expérience reconnue sur cette approche de gestion

H2o Multibonds

Multipliez les opportunités d'investissement au sein de l'univers des obligations internationales.

L'objectif de gestion du FCP est d'obtenir, sur une durée minimale de placement recommandée de trois ans, une performance positive sans pour autant que celle-ci soit directement liée à un indicateur de référence.

   

Principales caractéristiques

 
  • Date de création : 23/08/2010
  • Date de création de la part SR (C) : 2018
  • Société de gestion :H2O Asset Management, LLP
  • Classification AMF : Obligations et autres titres de créances internationaux.
  • Durée minimale de placement recommandée : > 3 ans.
  • Société de gestion : H20 AM
  • Devise de comptabilité : EUR
  • Code ISIN : FR0013393329
  • Part: SR (C)
 

Niveau de risque :

niveau risque 6
Indicateur synthétique de risque et de rendement : à risque plus faible, rendement potentiellement plus faible et à risque plus élevé, rendement potentiellement plus élevé. Le profil de risque n’est pas constant et pourra évoluer dans le temps.

       

Points d'attention

  • Risque de crédit

  • Risque de liquidité

  • Le capital investi n'est pas garanti

  • Risque de contrepartie et risque lié aux impacts des technique de gestion, notamment des Instruments Financiers à Terme.

H2o Multibonds

Multipliez les opportunités d'investissement au sein de l'univers des obligations internationales.

L'objectif de gestion du FCP est d'obtenir, sur une durée minimale de placement recommandée de trois ans, une performance positive sans pour autant que celle-ci soit directement liée à un indicateur de référence.

   

Principales caractéristiques

 
  • Date de création : 23/08/2010
  • Date de création de la part SR (C) : 2018
  • Société de gestion :H2O Asset Management, LLP
  • Classification AMF : Obligations et autres titres de créances internationaux.
  • Durée minimale de placement recommandée : > 3 ans.
  • Société de gestion : H20 AM
  • Devise de comptabilité : EUR
  • Code ISIN : FR0013393329
  • Part: SR (C)
 

Niveau de risque :

niveau risque 6
Indicateur synthétique de risque et de rendement : à risque plus faible, rendement potentiellement plus faible et à risque plus élevé, rendement potentiellement plus élevé. Le profil de risque n’est pas constant et pourra évoluer dans le temps.

       
richard gaucher 300
L’avis du comité de sélection de bienprévoir.fr

Bien que le risque soit élevé, ce support présente un très bon couple rendement / risque.

Valeur liquidative du fonds H2o Multibonds part SR

Au 15/01/2020 :

  • VL : EUR 131,64
  • Taille du fonds : EUR 5 069 814 866

 

 

L'analyse du gérant

2 questions à Bruno Crastes, gérant de H2O MultiBonds, directeur général de H2O Asset Management :

 

  • Quelles sont les particularités de votre approche de gestion ?

« H2O MultiBonds est le fruit d’un véritable travail d’équipe au sein de H2O AM.

La plupart des membres de l’équipe travaillent en effet ensemble depuis plus de 15 ans. Nous bénéficions ainsi d’une forte expertise sur ce type de gestion et avons pu affiner notre processus de gestion et nos outils dans la durée.
Par ailleurs, nous envisageons notre univers de gestion sans biais structurel en faveur de tel ou tel segment de marché ou classe d’actifs. Nous saisissons les opportunités là où elles se trouvent en termes de classes d’actifs et de zones géographiques (pays développés ou émergents), indépendamment de la direction des marchés (haussiers ou baissiers). »

 

  • Sur un univers de gestion aussi large, comment peut-on réduire le risque ?

« Nous avons mis en place des outils permettant de quantifier le risque inhérent à chaque stratégie de gestion. Ainsi, le poids d’une stratégie dans le portefeuille sera déterminé en fonction de sa contribution au risque global du fonds.
Par ailleurs, nous apportons un soin particulier à mesurer finement les liens (ou corrélations) entre stratégies. Nous recherchons en effet les positions les moins corrélées, afin d’augmenter les sources de valeur ajoutée dans le fonds, sans en augmenter le risque global. »

 

Source : H2O AM

 

 

H2o Asset Management

picto H2O AM

H2O Asset Management est une société de gestion basée à Londres, spécialisée notamment dans les stratégies global macro. H2O AM sert des investisseurs institutionnels, entreprises, ainsi que des particuliers, à travers une gamme de fonds de type performance absolue ou benchmarké, gérés activement sur les marchés internationaux d’actions, de taux et de devises.

 

Quelques chiffres :

  • Actifs sous gestion : 30,3 milliards d’euros au 31/12/2019
  • Equipe : 91 professionnels de la gestion d’actifs
  • Expérience : plus de 25 ans d’expérience en gestion d’actifs
  • Fonds : 16 fonds ouverts commercialisés

 

 

POLITIQUE D'INVESTISSEMENT

H2O MultiBonds cherche à offrir aux investisseurs une performance positive sur un horizon de placement recommandé de 3 ans, dans le cadre d’une volatilité ex-post moyenne comprise entre 8 et 15% par an.

Pour atteindre cet objectif, l’équipe de gestion de H2O MultiBonds met en œuvre une gestion très réactive dans un univers international le plus large et le plus profond possible sur l’ensemble des marchés obligataires (obligations d’État et obligations émises par les entreprises privées), mais également sur les devises. Chacune de ces classes d’actifs peut être déclinée sur toutes les zones géographiques : Europe, États-Unis, Japon ou encore marchés émergents.

Les gérants disposent ainsi d’un vaste champ d’opportunités et peuvent plus efficacement diversifier le risque du fonds.

 

Adoptez une approche réactive et flexible dans la recherche de performance :

 

Les marchés financiers sont rarement performants au même moment sur l’ensemble des classes d’actifs et sur l’ensemble des zones géographiques.
Pour espérer dégager de la performance quels que soient les environnements de marchés, l’équipe de gestion de H2O MultiBonds considère qu’il est donc essentiel de pouvoir passer d’un segment de marché à l’autre, d’une zone géographique à une autre, ou de pouvoir acheter ou vendre une classe d’actifs.

Ainsi, et pour exemple, si l’équipe anticipe une tendance favorable sur les marchés émergents, elle s’exposera à ces marchés. Autre exemple : si elle anticipe une appréciation du dollar contre l’euro, elle sera acheteuse du dollar et vendeuse de la devise euro.
C’est la combinaison de ces stratégies, mises en oeuvre simultanément sur des classes d’actifs et des zones géographiques très diverses, qui permet de rechercher de la performance, quel que soit l’environnement économique et financier.

 

 

A la frontière entre gestion traditionnelle et gestion alternative

Les fonds de la gamme H2O se positionnent à l’intersection entre l’univers de la gestion traditionnelle et celui de la gestion alternative. L’équipe de gestion, composée de spécialistes reconnus en gestion obligataire internationale et en performance absolue, propose des stratégies de type Global Macro et stratégies benchmarkées dans le cadre de fonds UCITS.

Dans un univers obligataire international très large, H2O MultiBonds offre aux investisseurs un accès à une stratégie qui découle d’investissements alternatifs, au sein d’un fonds offrant une valorisation quotidiennes et une transparence dans un cadre à risque maîtrisé. Quelles que soient les conditions du marché, H2O MultiBonds cherche à surperformer ses indice de référence (EONIA capitalisé) de 3% pour la part I-EUR sur un horizon d’investissement recommandé de trois ans , dans le cadre d’une volatilité moyenne indicative comprise entre 8 et 15% par an.

 

 

La diversification : clé de voûte de la recherche de valeur

La philosophie de gestion des fonds H2O repose sur la conviction que la diversification permet de créer la valeur.
Dans cette optique, H2O MultiBonds cherche à tirer parti d’un maximum d’opportunités sur un univers d’investissement international. Le fonds peut ainsi investir sur les marchés obligataires souverains, le crédit Investment Grade, le High Yield ainsi que sur les devises. Chacune de ces classes d’actifs peut être déclinée aussi bien sur les pays développés que sur les pays émergents.

La gestion de H2O MultiBonds repose sur une analyse macro-économique très réactive de ces différents marchés. Au travers de cette approche résolument top down, les gérants prennent des positions directionnelles, acheteuses ou vendeuses, sur les différentes classes d’actifs ainsi que des positions en valeur relative, visant à tirer parti de l’évolution d’un segment du marché par rapport à un autre (ex : achat d’obligations 10 ans US / vente de Bund 10 ans). Ces stratégies sont complétées par des overlay spécifiques : sélection de titres au sein de chaque segment de marché et positions de trading.

diversification H2O Adagio

 

 

 

La gestion du risque au coeur de la construction du portefeuille

Chez H2O AM, la notion de budget de risque est au coeur même des choix de gestion et de la construction de portefeuilles.

Chaque stratégie envisagée par les gérants de H2O AM est ainsi quantifiée en termes de budget de risque. L’équipe de gestion procède ensuite à une allocation de chaque stratégie en fonction de son « coût » en termes de risque, tout en veillant à ne pas dépasser le budget de risque global du fonds. Les gérants privilégient ainsi les positions les moins corrélées, afin d’intégrer un maximum de sources de valeur ajoutée, sans augmenter pour autant le risque global du portefeuille.
Afin de piloter l’allocation par budget de risque de manière dynamique, l’équipe de gestion a développé des outils dédiés, permettant de quantifier, d’allouer et de gérer le risque actif de chaque stratégie en temps quasi-réel. Les fonds H2O s’opposent en cela à ceux relevant de la gestion traditionnelle, dans laquelle le risque est une résultante des choix d’allocation entre les différentes classes d’actifs.

 

 

Frais

Les frais et commissions acquittés servent à couvrir les coûts d’exploitation de l’OPCVM y compris les coûts de commercialisation et de distribution de parts, ces frais réduisent la croissance potentielle des investissements.

Frais ponctuels prélevés avant ou après investissement :

Frais d’entrée2,00%
Frais de sortieNéant

 

Le pourcentage indiqué est le maximum pouvant être prélevé sur votre capital avant que celui-ci ne soit investi. Dans certains cas, l’investisseur peut payer moins. L’investisseur peut obtenir de son conseil ou de son distributeur le montant effectif des frais d’entrée et de sortie.

Frais prélevés par l’OPCVM sur le dernier exercice :

Frais courant1,60%*

*Compte tenu de la date de création de la part, seule une estimation des frais courants est mentionnée. Ce chiffre peut varier d’un exercice à l’autre.

Frais prélevés par l’OPCVM sous conditions de performances :

Commission de surperformance25% de la surperformance de l’OPCVM par rapport à l’indicateur de référence, l’Eonia capitalisé, + 2,10% l’an.

 

Les frais courants ne comprennent pas :

  • les commissions de surperformance.
  • les frais d’intermédiation excepté dans le cas des frais d’entrée et/ou de sortie payés par l’OPCVM lorsqu’il achète ou vend des parts d’un autre véhicule de gestion collective.

 

  • Frais de gestion du contrat d’assurance vie : 1% par an.
  • Frais sur versement : 1,5% maximum.
  • Des frais d’arbitrage peuvent s’appliquer.

 

LES RISQUES DE CE PLACEMENT

Les risques importants pour l’OPCVM non pris en compte dans l’indicateur de risque :

  • Risque de crédit : le risque de crédit résulte du risque de détérioration de la qualité d’un émetteur et/ou d’une émission, ce qui peut entraîner une baisse de la valeur du titre. Il peut aussi résulter d’un défaut de remboursement à l’échéance d’un émetteur présent en portefeuille.
  • Risque de liquidité : le risque de liquidité représente la baisse de prix que l’OPCVM devrait potentiellement accepter pour devoir vendre certains actifs pour lesquels il existe une demande insuffisante sur le marché.
  • Risque de contrepartie : le risque de contrepartie représente le risque qu’une contrepartie avec laquelle l’OPCVM a conclu des contrats gré à gré ne soit pas en mesure de faire face à ses obligations envers l’OPCVM.
  • Impacts des techniques de gestion notamment des Instruments Financiers à Terme : le risque lié aux techniques de gestion est le risque d’amplification des pertes du fait de recours à des instruments financiers à terme tels que les contrats financiers de gré à gré, et/ou les opérations d’acquisition et de cession temporaires de titres.

 

H2O MultiBonds permet de profiter du potentiel de performance des marchés financiers en contrepartie d’une certaine prise de risque. Le fonds est principalement exposé aux risques de perte en capital, de crédit, de liquidité, de contrepartie, de surexposition et de change, ainsi qu’aux risques liés aux arbitrages et aux investissements dans les pays émergents.
Avec une durée de placement minimale recommandée de 3 ans, H2O MultiBonds est destiné aux investisseurs prêts à immobiliser leur capital sur une durée équivalente.
La valeur liquidative est susceptible de connaître une variation élevée du fait des instruments financiers qui composent le portefeuille.

 

 

Profil de risque

Echelle de risque niveau 6

 

L’indicateur de risque et de rendement indique l’exposition de l’OPCVM aux marchés internationaux de taux et de change dans le cadre d’une stratégie flexible recherchant une performance absolue.

  • Les données historiques, utilisées pour calculer le niveau de risque, pourraient ne pas constituer une indication fiable du profil de risque futur de cet OPCVM.
  • La catégorie la plus faible ne signifie pas « sans risque ».
  • La catégorie de risque associée à cet OPCVM n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps.

 

LES POINTS CLÉS de H2O MultiBonds

  • Une stratégies benchmarkées, activement gérée, reflétant la vision discrétionnaires de l’équipe
  • Une allocation dynamique du risque sur les marchés internationaux de taux et de devises
  • Une large diversification en termes de classes d’actifs, de marchés, de stratégies et d’horizons au sein du portefeuille
  • H2O Asset Management, 20 ans d’expérience reconnue sur cette approche de gestion

 

 

Aucune information contenue dans cette page ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Cette page est produit à titre purement indicatif.

Le capital investi et les performances ne sont pas garantis. Il convient de respecter la durée minimale de placement recommandée.