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Objectif de performance nette de frais supérieure à celle de l'indicateur de référence Ester Capitalisé + marge Opende 1,25% à 2.40% en fonction des parts
6 raisons d’investir dans ce nouveau fonds obligataire daté :
PERFORMANCE 2022
4,72%
STRATÉGIE D'INVESTISSEMENT
L’objectif de gestion vise à obtenir sur la durée de placement recommandée de 3 ans une performance nette de frais supérieure à celle de l'indicateur de référence Ester Capitalisé + marge (de 1,25% à 2.40% en fonction des parts) pour les parts exprimé en Euro, Fed Funds + marge ( 1.25% à 2% en fonction des parts) pour les parts exprimées en USD et SARON + 2.40% pour la part exprimée en CHF
EXPOSITION GÉOGRAPHIQUE
Investissement en obligations en zone Euro et aux USA, diversification géographique
CONTEXTE DE MARCHÉ FAVORABLE
Les obligations d'entreprises retrouvent des rendements attrayants
DES OBLIGATIONS HIGH YIELD
Le portefeuille est principalement composé d'obligations dites à Haut Rendement, notées BB
LAZARD FRERES GESTION
Une équipe de gestion stable et expérimentée
Définition
Un fonds multi-classes d’actifs obligataires, flexible et non contraint.
Ce produit a une stratégie qui passe par une gestion dynamique du risque de taux, du risque de crédit, et du risque de change, en investissant essentiellement sur des dettes risquées émises par des Etats, des entreprises et des institutions et structures financières.
Date de création : 28/10/2005
Code ISIN Part RC : FR0010230490
Actif net global : 1249 millions d'euros
Forme juridique : SICAV
Horizon de placement : 3 ans
Minimum d'investissement : 1 action
Valorisation : Quotidienne
Quels sont les risques de ce placement ?
Risque de perte du capital
Risque de taux
Risque de crédit
Risque lié aux investissements en obligations convertibles
Risque de liquidité
Risque de change
Définition
Un fonds multi-classes d’actifs obligataires, flexible et non contraint.
Ce produit a une stratégie qui passe par une gestion dynamique du risque de taux, du risque de crédit, et du risque de change, en investissant essentiellement sur des dettes risquées émises par des Etats, des entreprises et des institutions et structures financières.
Fonds obligataire international flexible pouvant investir sur l’ensemble du spectre obligataire afin de bénéficier des opportunités offertes par les différents segments de marché
Synthèse du fonds
Au 27.06.2025
Valeur liquidative : 690,76 EUR
Dernière variation : -0,11 %
27.06.2025 (Quotidien)
Performance depuis :
1 Janvier : 0,83 %
1 an : 5,35 %
Origine : +38,15 %
ISIN FR0010230490
Catégorie : Obligations Flexibles
Encours : 1 241 109 894 EUR
Lancement : 28.10.2005
Performances
2025
2024
2023
2022
2021
0,83%
5,02%
-1,27%
4,72%
2,06%
Performances annualisées
Performances annualisées
1 an
2 ans
3 ans
5 ans
10 ans
5,35%
4,20%
1,79%
4,41%
3,12%
Profil de risque & de rendement
1
2
3
4
5
6
7
Risque faible rendement typiquement plus faible
Risque élevé rendement typiquement plus élevé
SRI en date du : 27/09/2024
Volatilité
1 an
3 ans
5 ans
5,18%
6,27%
6,07%
Source
:funds360.euronext.com
VALEUR LIQUIDATIVE DU FONDS LAZARD CREDIT OPPORTUNITIES
Objectif de gestion
Lazard Credit Opportunities vise à obtenir sur la durée de placement recommandée de 3 ans, uneperformance nette de frais supérieure à celle de l’indicateur de référence suivant : €STR Capitalisé + 2,00%.
L’indicateur de référence est exprimé en EUR. Il s’agit d’un fonds obligataire international, flexible et non contraint par un indice de marché. Le fonds peut investir sur l’ensemble du spectre obligataire afin de bénéficier des nombreuses opportunités offertes par les différentes sous-classes d’actifs (dettes souveraines, dettes corporates Investment Grade ou High Yield, dettes financières senior ou subordonnées et dettes émergentes).
Société de gestion : Lazard frères gestion
Valeur liquidative le 12 mai 2023 : 652,58€
Forme juridique : SICAV
Date de création : 10/11/2005
Indicateur de référence : Ester capitalisé + marge 1,25%
Horizon de placement : 3 ans
Risque AMF : 3/7 Indicateur synthétique de risque et de rendement : à risque plus faible, rendement potentiellement plus faible et à risque plus élevé, rendement potentiellement plus élevé.
Le profil de risque n’est pas constant et pourra évoluer dans le temps
Frais de gestion financiers : 1,715%
Commissions de souscription : 4,00%
Commissions de rachat : 0%
Frais de gestion administratifs : 0,035% Actif Net
Frais de gestion variable : Non
Une approche "Absolute Return"
Une recherche de performance absolue dans toutes les phases de marché
Un processus de gestion qui s’appuie sur l’analyse Macro-Micro, Valorisation, Sentiment, Techniques et les critères ESG
Un univers global non contraint par un indice de référence
Une gestion flexible : un pilotage des sensibilités taux et crédit grâce à des marges de manœuvre importantes
Une gestion opportuniste dans les moments clés
En quoi consiste ce produit ?
L’objectif de gestion vise à obtenir sur la durée de placement recommandée de 3 ans, une performance nette de frais supérieure à celle de l’indicateur de référence suivant : €STR Capitalisé + 1,25%. L’indicateur de référence est exprimé en EUR.
Pour réaliser cet objectif de gestion, la stratégie passe par une gestion dynamique du risque de taux, du risque de crédit, et du risque de change, en investissant essentiellement sur des dettes risquées émises par des Etats, des entreprises et des institutions et
structures financières. La sensibilité sera gérée dynamiquement dans une fourchette de ‑5 à +10.
Le portefeuille est composé :
à hauteur de 100% maximum de l’actif net en obligations et titres de créances négociables libellés en Euro et/ou en toute devise, sans contrainte de signature ;
à hauteur de 60% maximum de l’actif net en obligations et titres de créances libellés dans d’autres devises que l’Euro et le Dollar. A hauteur de 10% maximum de l’actif net en OPCVM, FIA français ou étrangers, respectant les 4 critères définis par l’article R.214‑13 du Code monétaire et financier dont la classification est monétaire, monétaire court terme ou obligataire. Ces OPC peuvent être gérés par la société de gestion ;
à hauteur de 5% maximum de l’actif net en actions ordinaires issues de restructuration de dettes. Le gérant fera ses meilleurs efforts pour céder les actions reçues dans les meilleurs délais, dans l’intérêt des actionnaires ;
à hauteur de 10% maximum de l’actif net en obligations convertibles de type obligataire ;
à hauteur de 50% maximum de l’actif net en dettes subordonnées perpétuelles dont 30% maximum de l’actif net en obligations convertibles contingentes « Cocos Bonds » ;
à hauteur de 5% maximum de l’actif net en actions préférentielles.
Performance
Evolution de la performance au 12/05/2023 :
Histogramme de performance calendaire au 12/05/2023 :
Cet histogramme affiche la performance du fonds en pourcentage de perte ou de gain par an au cours des 10 dernières années par rapport à sa valeur de référence.il peut vous aider à évaluer comment le fonds a été géré dans le passé et à le comparer à sa valeur de référence.
Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures. Les marchés pourraient évoluer très différemment à l’avenir. Elles peuvent toutefois vous aider à évaluer comment le fonds a été géré dans le passé.
Les performances sont calculées après déduction des commissions de gestion mais n’incluent ni les taxes, ni les frais de souscription et de rachat qui restent à la charge du souscripteur.
Les gérants
Eléonore BUNEL :
Eleonore est Directrice de la Gestion Taux. Elle a rejoint Lazard Frères Gestion en avril 2018. Elle a débuté sa carrière chez AXA IM en tant que Senior Global Credit Portfolio Manager / Analyst. Elle était notamment en charge de la gestion de plusieurs fonds flagships crédit (investment grade, total return, …) ainsi que de mandats institutionnels. Elle est titulaire d’une Maitrise Sciences et Techniques – Modèles Mathématiques de l’Economie et de la Finance Internationale de l’Université Paris XIII.
Alexia LATORRE :
Alexia Latorre, CFA, est gestionnaire-analyste crédit spécialisée sur les dettes High Yield. Elle est entrée chez Lazard Frères Gestion en 2005. Alexia a travaillé auparavant chez CCR pendant 6 ans d’abord en tant que qu’assistante gérante durant 3 ans puis en tant que gérante sur les obligations convertibles. Elle est titulaire d’un DESS des Marchés Financiers, Université Paris IX- Dauphine et Chartered Financial Analyst depuis 2006.
Quels sont les risques de ce placement ?
Risque de perte en capital : Le Compartiment ne bénéficie d’aucune garantie ni de protection du capital. Il se peut donc que le capital initialement investi ne soit pas intégralement restitué lors du rachat.
Risque de taux : Il s’agit du risque de baisse des instruments de taux découlant des variations des taux d’intérêts. Ce risque est mesuré parla sensibilité. A titre d’exemple le prix d’une obligation tend à évoluer dans le sens inverse des taux d’intérêt. En période de hausse (en cas de sensibilité positive) ou de baisse (en cas de sensibilité négative) des taux d’intérêts, la valeur liquidative pourra baisser.
Risque de crédit : Le risque crédit correspond à la dégradation de la qualité de crédit ou de défaillance d’un émetteur privé ou public.
L’exposition aux émetteurs dans lesquels est investie le Compartiment soit en direct soit via d’autres OPC, peut entraîner une baisse de la valeur liquidative. Dans le cas d’une exposition à des dettes non notées ou relevant de la catégorie « spéculative / high yield », il existe un risque de crédit important pouvant entraîner une baisse de la valeur liquidative du Compartiment.
Risque de change : Le Compartiment peut investir dans des titres et OPC eux-mêmes autorisés à acquérir des valeurs libellées dans des devises autres que la devise de référence. La valeur de ces actifs peut baisser si les taux de change varient, ce qui peut entraîner une baisse de la valeur liquidative du Compartiment. Dans le cas de parts (ou actions) hedgées libellées dans une devise autre que la devise de référence, le risque de change est résiduel du fait de la couverture systématique, entraînant potentiellement un écart de performance entre les différentes parts (ou actions).
Risque lié aux instruments financiers dérivés : Il s’agit du risque lié à l’utilisation par le Compartiment d’instruments financiers à terme (dérivés). L’utilisation de ces contrats financiers peut induire un risque de baisse de la valeur liquidative plus importante que celle des marchés ou des sous-jacents sur lesquels le Compartiment est investi.
Risque de contrepartie : Il s’agit d’un risque lié à l’utilisation d’instruments financiers à terme négociés de gré à gré. Ces opérations conclues avec une ou plusieurs contreparties, exposent potentiellement le Compartiment à un risque de défaillance de l’une de ces contreparties pouvant conduire à un défaut de paiement et induire une baisse de la valeur liquidative du Compartiment.
Risque de liquidité : Il représente le risque qu’un marché financier, lorsque les volumes d’échanges sont faibles ou en cas de tension sur lesmarchés, ne puisse absorber les volumes de transactions. Ces dérèglements de marché peuvent impacter les conditions de prix ou de délais auxquelles le Compartiment peut être amené à liquider, initier ou modifier des positions et donc entraîner une baisse de la valeur liquidative du Compartiment.
Risque sur titres hybrides ou subordonnés : Le compartiment peut être exposé sur des titres hybrides ou subordonnés. Les dettes hybrides et subordonnées sont soumises à des risques spécifiques de non-paiement des coupons et de perte en capital selon certainescirconstances. Pour les obligations non financières, les dettes hybrides étant des dettes « deeply subordinated », cela implique un taux de recouvrement faible en cas de défaut de l’émetteur.
Risque lié à la surexposition : Le Compartiment peut avoir recours à des instruments financiers à terme (dérivés) afin de générer de la
surexposition et ainsi porter l’exposition du Compartiment au-delà de l’actif net. En fonction du sens des opérations, l’effet de la baisse (en cas d’achat d’exposition) ou de la hausse du sous-jacent du dérivé (en cas de vente d’exposition) peut être amplifié et ainsi accroître la baisse de la valeur liquidative du Compartiment. En raison de la stratégie de couverture mise en œuvre, le porteur pourrait ne pas bénéficier de la hausse éventuelle de certains marchés.
Risque action : La variation du cours des actions peut avoir un impact négatif sur la valeur liquidative du Compartiment. En période de baisse du marché actions, la valeur liquidative du Compartiment peut baisser.
Risque de durabilité : Tout événement ou toute situation dans le domaine environnemental, social ou de la gouvernance qui, s’il survient, pourrait avoir un impact négatif réel ou potentiel sur la valeur de l’investissement. Plus précisément, les effets négatifs des risques de durabilité peuvent affecter les émetteurs via une série de mécanismes, notamment : une baisse des revenus; des coûts plus élevés; des dommages ou une dépréciation de la valeur des actifs; coût du capital plus élevé ; et des amendes ou risques réglementaires. En raison de la nature des risques de durabilité et de sujets spécifiques tels que le changement climatique, la probabilité que les risques de durabilité aient un impact sur les rendements des produits financiers est susceptible d’augmenter à plus long terme.
Risque lié aux investissements ESG et limites méthodologiques : Les critères extra-financiers peuvent être intégrés au processus d’investissement à l’aide de données fournies par des prestataires externes ou directement reportées par nos analystes, notamment dansnotre grille d’analyse propriétaire ESG. Les données peuvent être incomplètes ou inexactes étant donné l’absence de normes internationales ou de vérification systématique par des tiers externes. Il peut être difficile de comparer des données car les émetteurs ne publient pas obligatoirement les mêmes indicateurs. L’indisponibilité des données peut également contraindre la gestion à ne pas intégrer un émetteur au sein du portefeuille. Par conséquent, la société de gestion peut exclure des titres de certains émetteurs pour des raisons extrafinancières quelles que soient les opportunités de marché.
Echelle de risque :
L’indicateur de risque part de l’hypothèse que vous conservez le produit 3 ans. Le risque réel peut être très différent si vous optez pour une sortie avant la fin de la période de détention recommandée, et vous pourriez obtenir moins en retour. Ce produit ne bénéficie d’aucunegarantie ni de protection du capital. Il se peut donc que le capital initialement investi ne soit pas intégralement restitué lors du rachat. Autres facteurs de risques importants non pris en compte dans l’indicateur : risque de crédit et risque lié aux dérivés.
Pour plus d’information sur les caractéristiques de l’OPCVM, veuillez vous reporter au prospectus disponible sur simple demande auprès de la société ou sur le site www.lazardfreresgestion.fr
Les avantages de Lazard Crédit Opportunités
Investir de manière flexible sur les marchés obligataires.
La gestion se caractérise également par une forte réactivité, qui repose sur de multiples leviers : allocation entre les différentes sous-classes d’actifs, niveau de liquidités et utilisation de dérivés pour couvrir le risque crédit du portefeuille (jusqu’à 100 % en fonction du contexte de marché).
La composition du portefeuille n’est pas contrainte par un indice de référence et l’actif peut être investi dans l’ensemble des segments du marché obligataire – dette corporate investment grade et high yield, dette financière, dette souveraine et dette émergente – à l’échelle internationale.
Important : ni le capital, ni le rendement ne sont garantis.
(1) dans les conditions de marché du 01 septembre 2022. Le taux de rendement conditionnel objectif prend en compte les frais de gestion applicables au contrat d’assurance-vie, et sous déduction des commissions de souscriptions, avant prélèvements sociaux et impôts. Sous réserve de défaut jusqu’à l’échéance. Objectif de rendement non garanti. Le rendement d’une obligation est fonction de la qualité de crédit de l’émetteur. Plus la qualité de crédit de l’émetteur est risquée, plus la perspective de rendement est élevée. Les principaux risques du fonds sont : risque de crédit, risque de taux, risque de parte en capital. Par ailleurs, dans le cadre d’un placement en assurance-vie, l’assureur s’engage exclusivement sur le nombre d’unités de compte mais non sur leur valeur, qu’il ne garantit pas. Une sortie anticipée (rachat, arbitrage, décès) se fera à un cours dépendant de l’évolution des paramètres de marché au moment de la sortie et pourra entraîner un gain ou une perte sur le capital.
Les simulations et opinions présentées sur cette page sont le résultat d’analyses à un moment donné et ne préjugent en rien des résultats futurs. Il est rappelé que les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Les informations légales notamment dans le DICI (Document et Informations Clés pour l’Investisseur), sont disponibles auprès de la société de gestion.