L’Europe, un réveil en vue ?
Publié la première fois le: 30/01/2025 à 12h55
Mis à jour le: 30/01/2025 à 12h56
par Jonathan Levy
Alors que nous entamons l’année 2025, les incertitudes continuent de peser sur les choix d’investissement. C’est un constat classique en début d’année : les tendances ne se dessinent jamais immédiatement et les options sont multiples. Les États-Unis – souvent en première ligne – offrent une croissance dynamique, mais les marchés sont chers. Alors, faut-il pour autant ignorer les opportunités qu’offre la zone euro ? La réponse mérite réflexion.
Si la croissance économique américaine devrait rester plus robuste que celle de la zone euro, l’inflation y sera également plus marquée. En effet, l’administration pro-business du nouveau président américain pourrait accentuer cette pression inflationniste. Dans ce contexte, la Fed pourrait maintenir des taux d’intérêt élevés, tandis que la BCE – plus flexible – pourrait accélérer leur baisse. Ce différentiel ouvre des perspectives intéressantes pour les investisseurs européens. En effet, les actions réagissent positivement à la baisse des taux d’intérêt. De plus, la divergence des taux d’intérêt entre les deux zones monétaires pourrait porter encore un peu plus le dollar, probablement sous la parité. Ce scénario serait favorable aux entreprises européennes exportatrices.
Les marchés actions américains se trouvent actuellement sur des niveaux de valorisation tendue et sont donc exposés à des corrections importantes en cas de mauvaises nouvelles. L’exemple Nvidia – Deepseek en est une bonne illustration. La société Deepseek annonce que son moteur conversationnel basé sur l’IA est 20 à 50 fois moins gourmand que le leader mondial ChatGPT et pourrait donc utiliser des puces moins performantes et beaucoup moins chères. Cela a suffi à faire trébucher la plus grande société au monde par sa capitalisation, Nvidia. Ainsi, près de 600 Md$ se sont évaporés lundi 27 janvier avec une baisse de 17% de l’action star du Nasdaq.
Diversifier ses placements au-delà des frontières américaines semble donc important. La zone euro, bien qu’affichant une croissance plus modeste, propose des valorisations boursières attractives et beaucoup de mauvaises nouvelles sont déjà intégrées dans les cours. On a donc statistiquement plus de chances d’avoir des bonnes nouvelles pour la bourse.
En Europe, le marché obligataire s’annonce particulièrement prometteur. Une baisse des taux pourrait revaloriser les obligations, notamment celles des entreprises, qu’il s’agisse de titres à haut rendement (« high yield ») ou d’obligations « investment grade ». Ces investissements offrent des perspectives de rendement intéressantes, renforcées par des coupons non négligeables.
Enfin, l’immobilier retrouve des couleurs après deux années difficiles. La combinaison d’une baisse de l’inflation et d’un environnement de taux bas crée des conditions favorables pour un nouveau cycle immobilier. Que ce soit en France ou ailleurs en Europe, l’immobilier pourrait constituer une pierre angulaire des stratégies d’investissement à long terme. Les premières publications des SCPI sur 2024 montrent d’ailleurs des rendements élevés pour les meilleurs, dépassant parfois les 10% comme la SCPI Comète, gérée par Alderan.
En résumé, 2025 pourrait bien être l’année où l’Europe sort de l’ombre des États-Unis pour révéler son potentiel. Les opportunités existent, mais elles nécessitent une analyse rigoureuse et une diversification judicieuse.
Comme le disait Warren Buffett : « Soyez craintif quand les autres sont avides et avide quand les autres sont craintifs. »
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