Citadelle Coupon Garanti Europe Février 2023

Détermination du niveau de référence initial

Le Niveau de Référence Initial correspond au niveau de clôture de l’Indice observé à la Date d’observation initiale, le 28 février 2023.

Mécanisme de coupon inconditionnel annuel ⁽¹⁾ dès la fin de la 1ère année

Dès la fin de la 1ère année et jusqu’au remboursement du produit structuré Citadelle, quel que soit le niveau de l’indice, l’investisseur reçoit ⁽¹⁾ à chaque Date de Paiement de Coupon ⁽²⁾ :

Mécanisme de remboursement à l’échéance des 5 ans

À la Date d’observation finale, le 28 février 2028 :

• Cas défavorable : si l’Indice est en baisse de plus de 70% par rapport à son Niveau de Référence Initial, l’investisseur reçoit à à la Date d’échéance (le 28/02/2028) :

• Cas favorable : si l’Indice n’a pas baissé de plus de 70% par rapport à son Niveau de Référence Initial, l’investisseur reçoit à la Date d’échéance (le 28/02/2028) :

Principaux inconvénients

• Le Titre de créance ne comporte pas de protection du Capital. La valeur de remboursement du Titre peut être inférieure au montant du Capital initialement investi. L’investisseur est exposé à une perte en Capital pouvant être totale dans le cas où l’Indice serait en baisse de plus de 70% par rapport à son Niveau de Référence Initial en Date d’observation finale.
• En cas de revente du produit avant la date d’échéance, (hors cas de remboursement anticipé) il est impossible de mesurer à priori le gain ou la perte possible, le prix pratiqué dépendant alors des paramètres de marchédu jour. La perte en capital peut être partielle ou totale.
• L’investisseur est exposé à une dégradation de la qualité de l’Émetteur. Le risque de défaut, de faillite ou de mise en résolution de celui-ci (qui induit un risque sur le remboursement).
• Les avantages du produit ne profitent qu’aux seuls investisseurs ayant investi dans le produit au 28 février 2023 au plus tard, et conservant le produit jusqu’à son échéance effective.
• Le rendement du Titre à l’échéance est très sensible à une faible variation de l’Indice autour du seuil de -70% par rapport à son Niveau de Référence Initial. La valorisation du produit en cours de vie peut varier de manière indépendante de l’Indice sous-jacent.
• Le gain étant plafonné à 4,00% par année écoulée ⁽¹⁾, l’investisseur pourra ne bénéficier que partiellement de la hausse de l’Indice du fait du mécanisme de plafonnement des gains.

Principaux facteurs de risque

• Risque de crédit : En cas d’insolvabilité de l’Emetteur, les investisseurs pourraient perdre l’ensemble ou une partie du capital investi indépendamment de tout autre facteur favorable pouvant impacter la valeur du produit, tel que la performance des actifs sous-jacents.
• Risque de taux : Toute modification des taux d’intérêt peut affecter négativement la valeur du produit.
• Risque de liquidité : Même si un marché secondaire existe, il peut ne pas fournir suffisamment de liquidités pour permettre aux investisseurs de vendre ou négocier le produit facilement. L’absence de liquidité peut avoir un effet négatif sur la valeur du produit dans la mesure où les investisseurs ne pourront pas nécessairement vendre le produit aisément ou à des prix permettant aux investisseurs de réaliser le rendement escompté. En conséquence, les investisseurs pourraient perdre une partie ou la totalité de leur investissement.
• Risque lié à l’exposition de la performance de l’indice sous-jacent : La performance des actions composant l’Indice dépend de facteurs macroéconomiques liés aux actions contenues dans l’Indice, dont certains niveaux d’intérêt et de prix sur les marchés de capitaux, des variations de change, des facteurs politiques et des facteurs propres aux entreprises, tels que la situation financière, la situation commerciale, la situation en matière de risque, la structure de l’Indicenariat et la politique en matière de distributions. En outre, le sponsor de l’Indice peut modifier les composants dudit Indice ou apporter d’autres changements d’ordre méthodologique susceptibles de changer le niveau d’un ou plusieurs composants. Ces modifications peuvent avoir un impact négatif sur le niveau dudit Indice, et nuire ainsi à la valeur et au rendement du produit.
• Risques de défaut et absence de bénéfice d’une clause de défaut croisé : Le produit ne bénéficie pas d’une clause de défaut croisé avec les autres dettes d’emprunt de l‘émetteur. En outre, un manquement de l‘émetteur à l’une quelconque de ses obligations en vertu du produit (autre qu’un manquement de l‘émetteur à son obligation de payer tout montant dû en vertu du produit à un investisseur dans les 30 jours suivant la date d’exigibilité) ne constituera pas un Cas de Défaut au regard du produit. En conséquence, nonobstant un tel manquement par l‘émetteur à ses obligations en vertu du produit, les investisseurs ne pourront pas exiger le remboursement de tout montant dû autrement qu’aux dates de remboursement prévues.

Les principaux avantages

• A chaque Date de paiement de coupon ⁽²⁾, de l’année 1 à 5, l’investisseur reçoit un coupon inconditionnel annuel de 4% brut ⁽¹⁾.
• A l’échéance du produit, si l’Indice n’a pas baissé de plus de 70% par rapport à son Niveau de Référence Initial, l’investisseur reçoit l’intégralité du Capital Initial ⁽²⁾.

Illustrations des scenarios

Les données chiffrées utilisées dans ces illustrations n’ont qu’une valeur indicative et informative, l’objectif étant de décrire le mécanisme du titre. Elles ne préjugent en rien de résultats futurs et ne sauraient constituer en aucune manière une offre commerciale.

Scénario défavorable

Scénario défavorable : baisse de l’Indice supérieure à -70% (exclu) par rapport à son Niveau de Référence Initial à l’échéance

• De l’année 1 à 5, versement ⁽²⁾ d’un coupon inconditionnel de 4,40% chaque année.
• À la Date d’observation finale, l’Indice a baissé de plus de 70% par rapport à son Niveau de Référence Initial (-75%).
  L’investisseur reçoit le niveau final de l’Indice multiplié par 3,33, soit 83,33% du Capital Initial ⁽²⁾. L’investisseur subit une perte en Capital (pouvant être totale dans le pire des scénarios).
• Le Taux de Rendement Annuel brut ⁽⁴⁾ est égal à 1,14% et le Taux de Rendement Annuel net ⁽⁵⁾ est alors de 0,12%, contre un Taux de Rendement Annuel brut ⁽⁴⁾ est égal à -20,55% et le Taux de Rendement Annuel net ⁽⁵⁾ est alors de -21,35% pour un investissement direct dans l’Indice, du fait du mécanisme du produit.

Scénario favorable

Scénario favorable : baisse de l’Indice inférieure à -70% (inclus) par rapport à son
Niveau de Référence Initial à l’échéance

• De l’année 1 à 5, versement ⁽²⁾ d’un coupon inconditionnel de 4,40% chaque année.
• A l’issue de l’année 5, en Date d’observation ⁽²⁾, le niveau de l’Indice est égal à 140% de son Niveau de Référence Initial (soit une augmentation de 40%) : l’investisseur récupère l’intégralité de son Capital Initial.
• Le Taux de Rendement Annuel brut ⁽⁴⁾ est égal à 4,38% et le Taux de Rendement Annuel net ⁽⁵⁾ est alors de 3,33%, contre un Taux de Rendement Annuel brut ⁽⁴⁾ est égal à 5,74% et le Taux de Rendement Annuel net ⁽⁵⁾ est alors de 4,69% pour un investissement direct dans l’Indice, du fait du mécanisme du plafonnement des gains..