FCPI Nextstage Découvertes 2020-2021

Présentation de la société de gestion

Présentation :

Créée en 2002, NextStage AM est une société de gestion indépendante qui compte aujourd’hui 7 associés pour 30 professionnels. La société de gestion, pionnier du Capital-Développement en France, se démarque par son approche d’investisseur-entrepreneur et l’implication de sa direction dans l’écosystème entrepreneurial et financier.

 

Chiffres clés au 30/06/2020 :

• 758 M € levés depuis l’origine
• 138 investissements depuis l’origine
• 65 sociétés en portefeuille
• 38 véhicules d’investissement depuis 2002
• 30 professionnels dont 16 dédiés à l’investissement

 

Société de gestion récompensée :

• Best European Growth Private Equity Fund, en 2017, aux Private Equity Exchange & Awards
• Prix de la rédaction, catégorie Capital-Investissement, en 2019, aux Pyramides de la gestion de patrimoine, par Investissement Conseil.

Méthodologies disponibles sur private-equity-exchange.com & pyramidesgestionpatrimoine.fr ces prix ne préjugent pas des résultats futurs de fonds ou de la société de gestion.

 

Pourquoi les entreprises innovantes choisissent NextStage AM ?

Avec plus de 130 PME et ETI accompagnées depuis 2002, les équipes NextStage AM ont développé une expertise autour de 5 axes d’accompagnement. Que ce soit par la croissance externe*, par l’internationalisation, l’innovation, le renforcement des équipes ou encore l’optimisation financière, les équipes Nextstage AM cherchent à créer de la valeur au sein de chaque société et disposent d’expertises reconnues dans chacun de ces domaines.

 

 

 

La stratégie d'investissement de Nextstage AM

Le FCPI concentrera sa sélection sur des PME et des ETI innovantes, avec une exposition ou des ambitions à l’international, en étant attentif au rendement des dividendes. La Société de Gestion s’est engagée à investir dans des PME ou ETI innovantes à hauteur de 90% de l’actif du Fonds. Aujourd’hui, elles offrent selon NextStage AM des perspectives de croissance et donc de plus-values pour l’investisseur sur l’horizon du fonds.

 

Une approche d’investisseur de terrain

 

Une décision collégiale des investissements

Un comité d’investissement, composé des quatre associés-gérants de NextStage AM (son Président, son Directeur Général et deux associés–gérants), se réunit lors de l’investissement initial du Fonds dans chaque société cible.

 

Suivi des critères ESG

Conformément à l’article L. 533-22-1 du Code monétaire et financier, l’information relative aux critères d’ordre Ecologique, Social et de Gouvernance (ESG) pris en compte par NextStage AM est disponible sur son site internet.
Un rapport ESG « chemin de progrès » est réalisé chaque année et transmis aux souscripteurs afin de suivre la progression du portefeuille du fonds sur ces aspects de gouvernance.

 

Convictions d’investissement

Le Fonds privilégiera, mais sans que cette liste ne soit limitative, les investissements dans des PME et ETI innovantes intervenant dans les secteurs suivants :

 

Des PME et des ETI solides

Le FCPI cherchera à investir dans des entreprises de croissance jugées selon l’analyse réalisée par NextStage AM comme solides, établies, profitables, avec un modèle économique éprouvé et validé, évoluant sur des marchés considérés par elle comme porteurs et susceptibles de se développer à l’international mais qui présente néanmoins un risque de perte en capital du fait notamment d’un retournement du secteur d’activité de l’entreprise.

 

La 3ème révolution industrielle

Dans un monde qui change, la 3ème Révolution Industrielle, que nous vivons, redessine notre modèle économique avec l’émergence de nouvelles sources d’énergie, de nouveaux moyens de communication et de nouvelles activités industrielles.

Ce changement s’organise autour de 4 grandes tendances de fond de notre économie :

• Economie de la valeur de nos émotions et de la qualité de l’expérience client,
• Economie « à la demande » et du partage,
• Internet industriel,
• Economie positive ou croissance verte.

 

 

Action de préférence

La performance du FCPI s’apprécie sur une longue période de placement, la durée de vie du FCPI est fixée à huit ans prorogeable deux fois un an soit jusqu’au 31 décembre 2030. Le FCPI pourra, selon les circonstances, dans le cadre d’un investissement dans une société donnée, être amené à souscrire des actions de préférence et/ou prendre certains engagements contractuels pouvant avoir un impact négatif sur la performance de l’investissement réalisé par lui dans la société en question (notamment un risque de plafonnement de cette performance). A titre d’illustration de ce qui précède*, le FCPI pourrait par exemple être amené, lors de son entrée au capital d’une société-cible, à conclure une promesse unilatérale de
vente au profit d’autres associés ayant la qualité de fondateur et/ou de manager de la société-cible, donnant à ces derniers la faculté d’exiger le rachat de la totalité de ses titres moyennant un prix forfaitaire fixé à l’avance (Hypothèse A), un prix résultant de l’application d’une formule de calcul donnée reposant sur des paramètres et agrégats d’ordre économique et/ou financier (Hypothèse B), aboutissant in fine à un plafonnement de la performance (dans l’exemple ci-dessous, de 27.5%) ou un prix résultant de l’application d’un mécanisme de plafonnement de la performance (Hypothèse C). Ces différentes hypothèses sont de nature à avoir un impact sur la rentabilité de l’investissement réalisé par le FCPI. Le tableau ci-après présente de manière chiffrée ces deux hypothèses A et B dans le cas d’un investissement initial du FCPI de 1.000.000 euros dans une société cible (souscription de 1.000 actions émises chacune au prix de 1.000 euros), sous la forme :

* Valeur unitaire de chacune des 1.000 actions souscrites par le FCPI dans la société-cible telle qu’estimée par la Société de Gestion lors de la sortie, sur la base d’une ou plusieurs méthodes d’évaluation envisageables et/ou de données spécifiques à la société-cible en question.

Nous attirons l’attention de l’investisseur sur le fait que les seuils retenus dans les hypothèses A, B et C permettent uniquement d’illustrer les mécanismes de plafonnement. Il n’existe pas de seuil minimum de plafonnement, ce dernier étant négocié avec la société cible et pouvant être inférieur au montant utilisé dans l’exemple. En tout état de cause, il est rappelé que ce produit présente un profil de risque élevé comme indiqué sur l’échelle de risque figurant dans le DICI.

 

 

Frais

Structuration des frais (parts A) :

Les risques de ce placement

Le Fonds sera classifié 7 au vu de sa classification dans le capital risque. Les Fonds de capital investissement présentant un risque élevé de perte en capital du fait de l’investissement en titres (actions ou obligations) non cotés, la case 7 apparaît comme la plus pertinente pour matérialiser le degré de risque dans l’échelle de risque de l’indicateur synthétique. En effet, il n’y a aucune garantie que le capital investi puisse être restitué en tout ou partie.

Les risques importants pour le Fonds pris en compte dans cet indicateur sont :

 

• Le risque de liquidité : les investissements du Fonds seront non cotés ou cotés sur un marché d’instruments financiers peu liquide. L’absence ou la faible liquidité des participations pourra contraindre le Fonds à ne pas être en mesure de céder rapidement ses actifs, ou à les céder à un prix inférieur à la dernière valeur liquidative connue. En outre, la faible liquidité des participations rendra difficile l’estimation de leur valeur.
• Le risque de crédit : la dégradation de la qualité d’un émetteur peut conduire à une baisse de valeur des instruments émis par celui-ci et affecter défavorablement la valeur liquidative du Fonds.
• Risque de perte en capital : la performance du Fonds n’est pas garantie et le capital investi par le porteur pourrait ne pas lui être restitué.

• Risque de faible liquidité et d’investissement dans des sociétés non cotées : le Fonds étant principalement investi dans des titres par nature peu ou pas liquides, il pourrait ne pas être en mesure de vendre à court terme certains de ses actifs. Le rachat des parts par le Fonds pourrait donc ne pas être immédiat. En toutes hypothèses, le Fonds présente une durée de blocage des capitaux pendant la durée de vie du Fonds, jusqu’au 31 décembre 2028, et jusqu’au 31/12/2030 maximum, sur décision de la société de gestion.

• Risque lié au caractère innovant : l’innovation rencontrée lors de la prise de participation dans des sociétés innovantes pourrait être peu ou pas protégée par des brevets et pourrait ne pas contribuer au succès commercial escompté de la société innovante.

• Risques liés aux obligations convertibles : le Fonds pourra investir au travers de valeurs mobilières composées qui en cas d’option donnent accès au capital des entreprises (obligations convertibles, Océanes…). La valeur de ces titres dépend de plusieurs facteurs tels que le niveau des taux d’intérêt et surtout l’évolution de la valeur des actions auxquelles ces obligations donnent droit en cas de conversion.

• Les autres risques sont mentionnés dans le règlement du Fonds.

 

Validez avec votre conseiller l’adéquation du produit à votre situation patrimoniale. Accompagner des entrepreneurs est un choix : la fiscalité ne doit pas être votre seule motivation.

Les avantages du FCPI

• Réduction d’impôt sur le revenu de 25% de la fraction d’investissement éligible (soit 90% du montant investi hors droit d’entrée) ; étant précisé que cette fraction éligible est plafonnée à 12 000 € pour un célibataire, correspondant et à 24 000€ pour un couple soumis à l’imposition commune.
• Exonération d’impôt sur les plus-values éventuelles, à l’échéance du fonds (hors prélèvements sociaux).

 

• Une équipe expérimentée et engagée pour gérer les investissements.
• Contribuer activement à l’économie réelle, à l’indépendance économique de la France et l’essor de son innovation
• Soutenir des entreprises innovantes pour les aider à créer des emplois et permettre à des PME / ETI de passer une étape de leur développement (le « NextStage »), et à diversifier leurs investissements avec une classe d’actifs orientée vers l’économie réelle.