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Nex’Autocall Europe
Novembre 2020

  • Titre de créance de droit français présentant un risque de perte en capital à l’échéance ou en cours de vie.
  • Placement risqué alternatif à investissement dynamique risqué de type "actions".
  • Produit structuré type Athéna (Code ISIN : FR0014000063) Open
  • Objectif de coupon net fixe plafonné à 4% net par an Open
  • Échéance maximale du placement : 27/11/2026, soit 6 ans
  • Sous-jacent : Indice EURO STOXX 50®
  • Coupons non-garantis
  • Éligibilité: Unité de compte en Assurance-vie ou de capitalisation

Les points clés du placement

  1. Un objectif de gain fixe plafonné

    À 2,5% brut par semestre écoulé depuis la date de constatation initiale, en cas d’activation du mécanisme de remboursement automatique anticipé ou si l'Indice enregistre à la date de constatation finale (le une performance positive ou nulle depuis la date de constatation initiale.

  2. Mécanisme de REMBOURSEMENT ANTICIPÉ :

    Activé automatiquement à l’issue des semestres 2 à 11 si, à l’une des dates de constatation semestrielle, la performance de l'Indice depuis la date de constatation initiale est positive ou nulle.

  3. PROTECTION CONDITIONNELLE DU CAPITAL À ÉCHÉANCE :

    Capital protégé jusqu'à -30% de baisse par rapport à son Niveau Initial

  4. Échéance maximale

    Novembre 2026

  5. Sous-jacent :

    L’indice EURO STOXX 50®

AVERTISSEMENT


Période de commercialisation : Du 26 octobre 2020 au 20 novembre 2020. Une fois le montant de l’enveloppe initiale atteint, la commercialisation de «Nex’Autocall Europe Novembre 2020» peut cesser à tout moment sans préavis avant le 20 novembre 2020.



Titre de créance de droit français présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à échéance.

En cas de revente du titre de créance avant la date d’échéance ou de remboursement automatique anticipé effective, l’investisseur prend un risque de perte en capital partielle ou totale non mesurable à priori

Produit de placement risqué alternatif à un investissement dynamique risqué de type actions. Rendement soumis à conditions et éventuels frais, avant prélèvements sociaux et impôts.

Durée d’investissement conseillée pour bénéficier de l’application de la formule de remboursement: 6 ans (hors cas de remboursement automatique anticipé).



Points d'attention

  • Titre de créance de droit français présentant un risque de perte en capital partielle ou totale en cours de vie(1) et à l’échéance

  • Durée d’investissement conseillée : 6 ans

  • Produit émis par Goldman Sachs International(3) . L’investisseur est par conséquent soumis au risque de défaut de paiement, de faillite ainsi que de mise en résolution de Goldman Sachs International et de son Garant

  • Placement alternatif à un investissement risqué de type actions

  • Gain ou perte en capital

  • Risque de liquidité

AVERTISSEMENT


Période de commercialisation : Du 26 octobre 2020 au 20 novembre 2020. Une fois le montant de l’enveloppe initiale atteint, la commercialisation de «Nex’Autocall Europe Novembre 2020» peut cesser à tout moment sans préavis avant le 20 novembre 2020.



Titre de créance de droit français présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à échéance.

En cas de revente du titre de créance avant la date d’échéance ou de remboursement automatique anticipé effective, l’investisseur prend un risque de perte en capital partielle ou totale non mesurable à priori

Produit de placement risqué alternatif à un investissement dynamique risqué de type actions. Rendement soumis à conditions et éventuels frais, avant prélèvements sociaux et impôts.

Durée d’investissement conseillée pour bénéficier de l’application de la formule de remboursement: 6 ans (hors cas de remboursement automatique anticipé).



Objectifs d'investissement

L’investisseur est exposé au marché actions par le biais d’une exposition à l’indice EURO STOXX 50® (code Bloomberg : SX5E, code Reuters : .STOXX50E) (l’« Indice ») pour une durée de 1 à 6 ans. Le remboursement du titre «Nex’Autocall Europe Novembre 2020 » est conditionné à l’évolution de cet indice calculé dividendes non réinvestis, ce qui est moins favorable pour l’investisseur par rapport au cas où les dividendes sont réinvestis.) suivantes    

Un mécanisme de remboursement anticipé activé automatiquement à l’issue des semestres 2 à 11 si, à l’une des dates de constatation semestrielle(1), la performance de l'Indice depuis la date de constatation initiale (le 20 novembre 2020) est positive ou nulle.

 

Un objectif de gain plafonné à 2,5% par semestre écoulé soit 5% par année écoulée(2) depuis la date de constatation initiale (le 20 novembre 2020) en cas d’activation du mécanisme de remboursement automatique anticipé ou si l'Indice enregistre à la date de constatation finale (le 20 novembre 2026) une performance positive ou nulle depuis la date de constatation initiale (le 20 novembre 2020).

 

Un remboursement du capital à l’échéance (le 27 novembre 2026) si, à la date de constatation finale (le 20 novembre 2026), l’Indice n’enregistre pas une baisse de plus de 30% depuis la date de constatation initiale (le 20 novembre 2020).

 

Un risque de perte en capital partielle ou totale en cas de baisse plus importante.

   

PRÉSENTATION DU SOUS-JACENT

L’indice EURO STOXX 50®, dividendes non-réinvestis (ce qui est moins favorable pour l’investisseur), est composé des 50 premières sociétés de la Zone Euro, sélectionnées sur la base de la capitalisation boursière, du volume des transactions et du secteur d’activité. Il respecte une pondération géographique et sectorielle qui reflète la structure et le développement économique de la Zone Euro.

Les dividendes éventuellement détachés par les actions qui composent cet indice ne sont pas réinvestis et ne bénéficient donc pas à la performance de l’Indice, ce qui est moins favorable pour l’investisseur.

Il est calculé et publié par le fournisseur d’indices internationaux STOXX Limited. Le poids de chaque valeur dans l’Indice est ajusté sur la base de sa capitalisation boursière, ainsi qu’en proportion du nombre de Titres disponibles sur le marché. Par conséquent, le nombre de valeurs entrant dans la composition du panier constituant l’indice peut évoluer au cours du temps. La composition de l‘Indice est revue tous les ans afin de maintenir cette représentativité.

Pour de plus amples informations sur l’Indice, consulter le site www.stoxx.com, code Bloomberg : SX5E Index, code Reuters : .STOXX50E, code ISIN : EU0009658145.

Evolution de l’indice EURO STOXX 50® (dividendes non réinvestis) entre le 23 septembre 2014 et le 23 septembre 2020 :

La valeur de votre investissement peut varier. Les données relatives aux performances passées et/ou simulations ont trait ou se réfèrent à des périodes passées et ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs.

 

Performances cumulées1 an3 ans6 ans
EURO STOXX® 50
(dividendes non réinvestis)
-10,09%-10,20%-0,81%

 

performances eurostoxx 50

 

 

Principales caractéristiques financières

TypeTitre de créance (Note) de droit français présentant un risque de perte en capital partielle ou totale en cours de vie et à l’échéance.
ÉmetteurGoldman Sachs International (Standard & Poor’s A+, Moody’s A1, Fitch A+).
Notations en vigueur au 24 septembre 2020. Ces notations peuvent être révisées à tout moment et ne sont pas une garantie de solvabilité de l’Émetteur. Elles ne sauraient constituer un argument de souscription au titre de créance.
GarantNon applicable
DeviseEUR
Code ISINFR0014000063
Sous-jacentIndice EURO STOXX 50® (code Bloomberg : SX5E Index, code Reuters : .STOXX50E, code ISIN : EU0009658145, devise de référence : EUR) dividendes non réinvestis, ce qui est moins favorable pour l’investisseur
ÉligibilitéCompte-titres et unité de compte d’un contrat d’assurance-vie ou de capitalisation
Garantie du capitalPas de garantie en capital, ni en cours de vie, ni à l’échéance
Prix d’émission100% de la Valeur nominale
Valeur nominale1 000 EUR
Date d’émission26/10/2020
Date d’échéance27/11/2026 (en l’absence de remboursement automatique anticipé)
Dates de constatation
semestrielle
22/11/2021, 20/05/2022, 21/11/2022, 22/05/2023, 20/11/2023, 20/05/2024, 20/11/2024, 20/05/2025, 20/11/2025, 20/05/2026
Dates de
remboursement
anticipé
Le 5ème jour ouvré suivant la date de constatation semestrielle correspondante.
Marché secondaireDans des conditions normales de marché, des prix indicatifs pour une possible sortie et entrée (dans la limite de l’enveloppe disponible) peuvent être proposés quotidiennement pendant toute la durée de vie du titre, avec une fourchette achat/vente maximale de 1%. Cf le « Rachat par Goldman Sachs International » dans les « Risques »
Commission de venteDans le cadre de l’offre et de la vente de ces titres de créance, Goldman Sachs International paiera aux intermédiaires financiers agréés une commission de vente. La commission de vente est incluse dans le prix d’achat des titres de créance et n’excédera pas 1,00% par an multiplié par la durée maximale des titres de créance exprimée en nombre d’années. L’intégralité de la commission de vente sera versée en un paiement unique initial après la fin de la période de commercialisation et sera acquise de manière définitive par les intermédiaires financiers, quelle que soit la durée de détention des titres de créance par les investisseurs. De plus amples informations sont disponibles auprès de l’intermédiaire financier ou de Goldman Sachs International sur demande.
CotationMarché officiel de la Bourse de Luxembourg (marché réglementé).
Agent de calculGoldman Sachs International, London, GB, ce qui peut être source de conflit d’intérêts. Les conflits d’intérêts qui peuvent être engendrés seront gérés conformément à la réglementation applicable.
Publication de la valeur
liquidative
Sixtelekurs, REUTERS.
Cours publié quotidiennement et tenu à la disposition du public en permanence.
Double valorisationEn plus de celle produite par Goldman Sachs International, une valorisation du titre de créance sera assurée, tous les quinze jours à compter du 20/11/2020 par une société de service indépendante financièrement de Goldman Sachs International, Refinitiv.

 

 

Mécanisme automatique de remboursement anticipé

À chaque date de constatation semestrielle(1) (à partir de la fin du semestre 2 au semestre 11), si la performance de l’Indice est positive ou nulle depuis la date de constatation initiale (le 20 novembre 2020), un mécanisme de remboursement anticipé est automatiquement activé et le titre s’arrête.

L’investisseur reçoit alors à la date de remboursement automatique anticipé(1) :

 

L’intégralité du capital initial
+
Un gain plafonné de 2,5% par semestre écoulé soit 5% par année écoulée depuis la date de constatation initiale (le 20 novembre 2020)Le Taux de Rendement Annuel Net(2) maximum est de 3,83%.

 

Sinon, si la performance de l’Indice est strictement négative depuis la date de constatation initiale (le 20 novembre 2020), le mécanisme de remboursement automatique anticipé n’est pas activé et le titre continue.

 

Mécanisme de remboursement à l'échéance

À la date de constatation finale (le 20 novembre 2026), si le mécanisme de remboursement automatique anticipé n’a pas été activé précédemment, on observe la performance de l’Indice depuis la date de constatation initiale (le 20 novembre 2020).

CAS FAVORABLE : Si la performance de l’Indice est positive ou nulle depuis la date de constatation initiale (le 20 novembre 2020), l’investisseur reçoit alors le 27 novembre 2026 :

 

L’intégralité du capital initial
+
Un gain plafonné de 2,5% par semestre écoulé soit 5% par année écoulée depuis la date de constatation initiale (le 20 novembre 2020), soit 130% du capital initial.Le Taux de Rendement Annuel Net(2) est alors de 3,41%.

 

CAS MÉDIAN : Si la performance de l’Indice est strictement négative depuis la date de constatation initiale (le 20 novembre 2020), mais supérieure ou égale à -30% depuis cette même date, l’investisseur reçoit alors le 27 novembre 2026 :

 

L’intégralité du capital 

Le Taux de Rendement Annuel Net(2) est alors de -1,00%.

 

CAS DÉFAVORABLE : Si la performance de l’Indice est strictement inférieure à -30% depuis la date de constatation initiale (le 20 novembre 2020), l’investisseur reçoit alors le 27 novembre 2026 :

 

Le capital initial diminué de la baisse de l’Indice (soit moins de 70% du capital initial). Il subit alors une perte en capital qui peut être partielle ou totale.

Le Taux de Rendement Annuel Net(2) est alors strictement inférieur à -6,69%.

 

Principaux inconvénients

  • Le titre présente un risque de perte en capital partielle ou totale en cours de vie et à l’échéance. La valeur de remboursement du titre peut être inférieure au montant du capital initialement investi. Dans le pire des scénarios, les investisseurs peuvent perdre jusqu’à la totalité de leur capital initialement investi. En cas de revente du titre avant la date d’échéance ou la date de remboursement automatique anticipé effective, il est impossible de mesurer a priori le gain ou la perte possible, le prix pratiqué dépendant alors des paramètres de marché du jour. La perte en capital peut être partielle ou totale. Si le cadre d’investissement du titre est un contrat d’assurance-vie ou de capitalisation, le dénouement, la réorientation d’épargne ou le rachat partiel de celui-ci peut entraîner le désinvestissement des unités de compte adossées aux titres avant leur date de remboursement final.
  • L’investisseur ne connaît pas à l’avance la durée exacte de son investissement qui peut varier de 2 à 12 semestres à compter de la date de constatation initiale (le 20 novembre 2020).
  • L’investisseur peut ne bénéficier que d’une hausse partielle de l’Indice du fait du mécanisme de plafonnement des gains à 2,5% par semestre écoulé soit 5% par année écoulée depuis la date de constatation initiale (le 20 novembre 2020) (soit un Taux de Rendement Annuel Net(2) maximum de 3,83%).
  • L’investisseur est exposé à un éventuel défaut (qui induit un risque de non remboursement), à une dégradation de la qualité de crédit (qui induit un risque sur la valeur de marché du titre) et aux risques de faillite et de mise en résolution de l’Émetteur.
  • L’investisseur ne bénéficie pas des dividendes éventuellement détachés par les actions composant l’Indice, ce qui est moins favorable pour l’investisseur. La performance d’un indice dividendes non-réinvestis est inférieure à celle d’un indice dividendes réinvestis.
  • Le rendement du titre « Nex’Autocall Europe Novembre 2020 » à l’échéance est très sensible à une faible variation du niveau de clôture de l’Indice autour du seuil de -30% par rapport à son niveau de clôture observé à la date de constatation initiale (le 20 novembre 2020).

 

Facteurs de risque

Avant tout investissement dans ce titre de créance, les investisseurs sont invités à se rapprocher de leurs conseils financiers, fiscaux, comptables et juridiques. Une information complète sur le titre de créance, notamment ses facteurs de risques inhérents au titre de créance, ne peut être obtenue qu’en lisant le Prospectus de Base et les Conditions Définitives.

 

  • Risque de perte en capital : Le titre de créance présente un risque de perte en capital en cours de vie et à l’échéance. La valeur de remboursement du titre de créance peut être inférieure au montant de l’investissement initial. Dans le pire des scénarii, les investisseurs peuvent perdre jusqu’à la totalité de leur investissement.
  • Risque de liquidité : Certaines conditions exceptionnelles de marché peuvent avoir un effet défavorable sur la liquidité du titre de créance, voire même rendre le titre de créance totalement illiquide, ce qui peut rendre impossible la vente du titre de créance et entraîner la perte partielle ou totale du montant investi.
  • Risque de marché : Le titre de créance peut connaître à tout moment d’importantes fluctuations de cours (en raison notamment de l’évolution du prix, du (ou des) instrument(s) sous-jacent(s) et des taux d’intérêt), pouvant aboutir dans certains cas à la perte totale du montant investi.
  • Risque de crédit : Les investisseurs prennent un risque de crédit final sur Goldman Sachs International en tant qu’Émetteur. En conséquence, l’insolvabilité de l’Émetteur peut entraîner la perte partielle ou totale du montant investi. Evènements exceptionnels affectant les sous-jacents : Ajustement, substitution, remboursement ou résiliation anticipée. Afin de prendre en compte les conséquences sur le titre de créance de certains événements extraordinaires pouvant affecter le (ou les) instrument(s) sous-jacent(s) du titre de créance, la documentation relative au titre de créance prévoit des modalités d’ajustement ou de substitution et, dans certains cas, le remboursement anticipé du titre de créance. Ces éléments peuvent entraîner une perte sur le titre de créance.
  • Risque lié à l’éventuelle défaillance de l’Émetteur : Conformément à la règlementation relative au mécanisme de renflouement interne des institutions financières (bail-in), en cas de défaillance probable ou certaine de l’Émetteur, les investisseurs sont soumis à un risque de diminution de la valeur de leur créance, de conversion de leurs titres de créance en d’autres types de titres financiers (y compris des actions) et de modification (y compris potentiellement d’extension) de la maturité de leurs titres de créance.

 

Principaux avantages

  • De la fin du semestre 2 à la fin du semestre 11, si à l’une des dates de constatation semestrielle(1), la performance de l’Indice est positive ou nulle depuis la date de constatation initiale (le 20 novembre 2020), le mécanisme de remboursement anticipé est automatiquement activé. L’investisseur reçoit alors l’intégralité du capital initial majoré d’un gain plafonné de 2,5% par semestre écoulé soit 5% par année écoulée depuis la date de constatation initiale (le 20 novembre 2020) (soit un Taux de Rendement Annuel Net(2) maximum de 3,83%).
  • À l’échéance des 12 semestres, si le mécanisme de remboursement automatique anticipé n’a pas été activé précédemment et si la performance de l’Indice est positive ou nulle depuis la date de constatation initiale (le 20 novembre 2020), l’investisseur reçoit alors l’intégralité du capital initial majoré d’un gain plafonné de 2,5% par semestre écoulé soit 5% par année écoulée depuis la date de constatation initiale (le 20 novembre 2020), soit 130% du capital initial (le Taux de Rendement Annuel Net(1) est alors de 3,41%).
  • À l’échéance des 12 semestres, si le mécanisme de remboursement automatique anticipé n’a pas été activé précédemment et si la performance de l’Indice est strictement négative mais supérieure ou égale à -30% depuis la date de constatation initiale (le 20 novembre 2020), l’investisseur reçoit alors l’intégralité du capital initial (le Taux de Rendement Annuel Net(2) est alors de -1,00%).

 

Illustrations du mécanisme de remboursement

Les données chiffrées utilisées dans ces illustrations n’ont qu’une valeur indicative et informative, l’objectif étant de décrire le mécanisme du titre de créance. Elles ne préjugent en rien de résultats futurs et ne sauraient constituer en aucune manière une offre commerciale.

 

legende scenarios nexautocall europe novembre 2020

 

Scénario défavorable

SCÉNARIO DÉFAVORABLE : marché fortement baissier à long terme :

Baisse de l’Indice supérieure à -30% (exclu) à l’échéance des 12 semestres.

scenario defavorable nex'autocall europe novembre 2020

 

  • À chaque date de constatation semestrielle(1), du semestre 2 au semestre 11, la performance de l’Indice est strictement négative depuis la date de constatation initiale (le 20 novembre 2020). Le mécanisme de remboursement automatique anticipé n’est donc pas activé et le produit continue.
  • À l’échéance des 12 semestres, à la date de constatation finale (le 20 novembre 2026), la performance de l’Indice est strictement inférieure à -30% depuis la date de constatation initiale (le 20 novembre 2020) (soit une baisse de 60% dans cet exemple). L’investisseur reçoit(2) alors le capital initial diminué de la baisse de l’Indice, soit 40% du capital initial dans cet exemple. Il subit dans ce scénario une perte en capital. Le Taux de Rendement Annuel Net(2) est alors similaire à celui d’un investissement direct dans l’Indice, soit -14,97%.
  • Dans le cas défavorable où l’Indice céderait plus de 30% de sa valeur à la date de constatation finale (le 20 novembre 2026), la perte en capital serait supérieure à 70% du capital investi, voire totale et le montant remboursé nul dans le cas le plus défavorable.

 

 

Scénario médian

SCÉNARIO MÉDIAN : marché faiblement baissier à long terme :

Baisse de l’Indice comprise entre -30% (inclus) et 0% (exclu) à l’échéance des 12 semestres.

 

scenario median nex'autocall europe novembre 2020

 

  • À chaque date de constatation semestrielle(1), du semestre 2 au semestre 11, la performance de l’Indice est strictement négative depuis la date de constatation initiale (le 20 novembre 2020). Le mécanisme de remboursement automatique anticipé n’est donc pas activé et le produit continue.
  • À l’échéance des 12 semestres, à la date de constatation finale (le 20 novembre 2026), la performance de l’Indice est strictement négative depuis la date de constatation initiale (le 20 novembre 2020) (soit une baisse de 20% dans cet exemple) et se situe donc au-dessus du seuil de perte en capital de 70% (inclus). L’investisseur reçoit(2) alors l’intégralité du capital initial. Le Taux de Rendement Annuel Net(2) est alors de -1,00%, contre un Taux de Rendement Annuel Net de -4,60% pour un investissement direct dans l’Indice.

 

Scénario favorable

SCÉNARIO FAVORABLE : marché fortement haussier à court terme :

Hausse de l’Indice de +40% à l’issue du semestre 2 (plafonnement des gains).

scenario favorable nex'autocall europe novembre 2020

 

  • À la première date de constatation semestrielle(1) (à l’issue du semestre 2), la performance de l’Indice est positive ou nulle depuis la date de constatation initiale (le 20 novembre 2020) (soit une hausse de 40% dans cet exemple). Le mécanisme de remboursement anticipé est par conséquent automatiquement activé.
  • L’investisseur reçoit(2) alors l’intégralité du capital initial majoré d’un gain plafonné de 2,5% par semestre écoulé soit 5% par année écoulée depuis la date de constatation initiale (le 20 novembre 2020), soit 105% du capital initial, ce qui représente un gain de 5% contre 40% pour un investissement direct dans l’Indice. Le Taux de Rendement Annuel Net(2) est alors égal à 3,83%, contre un Taux de Rendement Annuel Net de 37,48% pour un investissement direct dans l’Indice, du fait du mécanisme de plafonnement des gains.

 

Le rendement du produit « Nex’Autocall Europe Novembre 2020 » à l’échéance est très sensible à une faible variation du niveau de l’Indice autour du seuil de -30% par rapport à son niveau observé à la date de constatation initiale (le 20 novembre 2020).

Pour en savoir plus découvrez notre Guide « Produits structurés »

(1) Veuillez vous référer au tableau récapitulant « les principales caractéristiques financières »

(2) Les Taux de Rendement Annuel Nets ainsi que les gains ou pertes résultant de l’investissement sur ce titre de créance s’entendent net hors commissions de souscription et/ou frais d’entrée, de rachat, d’arbitrage liés, le cas échéant, au contrat d’assurance-vie, de capitalisation ou au compte titres, et fiscalité et prélèvements sociaux applicables, et hors défaut de paiement et/ou faillite et/ou mise en résolution de l’Émetteur. Une sortie anticipée à l’initiative de l’investisseur (hors conditions de remboursement anticipé) se fera à un cours dépendant de l’évolution des paramètres de marché au moment de la sortie (niveau de l’Indice, taux d’intérêt, volatilité et primes de risque de crédit notamment) et pourra donc entraîner un risque de perte en capital partielle ou totale.

Les Taux de Rendement Annuel (TRA) Nets communiqués dans cette page sont calculés entre le 20/11/2020 et la date de remboursement automatique anticipé concernée ou la date d’échéance(1) selon les cas. Les Taux de Rendement Annuel Nets sont nets de frais de gestion dans le cas d’un contrat d’assurance-vie ou de capitalisation ou nets de droits de garde dans le cas d’un investissement en compte-titres (en prenant comme hypothèse un taux de frais de gestion ou de droit de garde de 1% par an) mais sans prise en compte des commissions de souscription et/ou frais d’entrée, de rachat, d’arbitrage liés, le cas échéant, au contrat d’assurance-vie, de capitalisation ou au compte titres, ni de la fiscalité et des prélèvements sociaux applicables. Pour en savoir plus, nous vous invitons à vous rapprocher de votre conseiller.

(3) Standard & Poor’s A+, Moody’s A1, Fitch A+ : notations en vigueur au moment de la rédaction de cette brochure le 24/09/2020, qui ne sauraient ni être une garantie de solvabilité de l’Émetteur, ni constituer un argument de souscription au titre de créance. Les agences de notation peuvent les modifier à tout moment.