Phoenix Pharma Avril 2016

Le fonctionnement du placement

Le placement financier en assurance-vie , Phoenix Pharma Avril 2016 est exposé aux actions Bayer AG, Novartis AG, Roche Holding AG, Sanofi SA, par le biais d’une indexation à la performance positive ou négative de ces titres.

Phoenix Pharma Avril 2016 est un placement en assurance-vie, qui peut générer, selon certaines conditions, un rendement annuel net de frais de gestion de 8%* maximum par rapport à la valeur nominale. Cet investissement s’adresse aux épargnants désirant participer à la performance des actions sous-jacentes**, Bayer AG, Novartis AG, Roche Holding AG, Sanofi SA.

Mécanisme de remboursement

Mécanisme automatique de remboursement anticipé.

Du semestre 2 au semestre 15, à chaque date de constatation semestrielle, dès que la performance de l’action la moins performante depuis la date de constatation initiale est supérieure ou égale à la Barrière de Remboursement Anticipé (définie dans le tableau ci-dessous, le mécanisme de remboursement anticipé est automatiquement activé et le produit s’arrête. L’investisseur reçoit** alors à la date de remboursement anticipé :

• Si le cours de l’Action de Référence n’a pas baissé de 40% ou plus par rapport à son niveau de fixation initiale, l’investisseur devrait récupérer* :

• Si la performance de l’action la moins performante depuis la date de constatation initiale est inférieur à la Barrière de Remboursement Anticipé, le mécanisme de remboursement anticipé n’est pas activé, et le produit continue.

Objectif de coupon semestriel de 4%*

Du 1er au 15ème semestre, si le mécanisme de remboursement anticipé n’a pas été automatiquement activé précédemment, on observe la performance des actions de la sélection depuis la date de constatation initiale.

• Si la performance de l’action la moins performante est supérieure ou égale à -30% depuis l’origine, l’investisseur reçoit** :

• Sinon, l’investisseur ne reçoit pas de gain et le produit continue.

Mécanisme de remboursement à l’échéance

À la date de constatation finale (le 12 avril 2024), si le mécanisme de remboursement anticipé n’a pas été automatiquement activé précédemment, on observe la performance des actions depuis la date de constatation initiale (le 29 janvier 2016).

• Cas défavorable : Si l‘action la moins performante enregistre une performance négative strictement inférieure à -40% depuis l’origine, l’investisseur reçoit** le 19/04/2024 :

• Cas médian : Si l‘action la moins performante enregistre une performance inférieure à -30% mais supérieure ou égale à -40% (inclus) depuis l’origine, l’investisseur reçoit** le 19/04/2024 :

• Cas favorable : Si l’action la moins performante enregistre une performance supérieure ou égale à -30% depuis l’origine, l’investisseur reçoit** le 19/04/2024 :

Stratégie d'investissement de Phoenix Pharma Avril 2016

Le secteur de la santé et des pharmaceutiques constitue une réelle opportunité de valorisation.

De nombreux indicateurs sont en faveur d’un investissement exposé au vieillissement de la population et à l’industrie pharmaceutique :

• Le vieillissement de la population est un mouvement de fond généralisé et en accélération. Les pays développés sont certes les plus impactés pour le moment mais on observe également de forts changements dans les pays en développement.
• En France, 67% des dépenses de santé sont à destination des plus de 65 ans, 90% aux États-Unis.
• La génération du baby-boom entre progressivement dans les tranches d’âge plus élevées et les effets de la politique de l’enfant unique en Chine apparaissent.
• Le changement des habitudes alimentaires et des modes de vie entraînent une augmentation du nombre de cas de maladies chroniques (diabète, hypertension…). Ces changements constituent également des facteurs de risques pour les maladies cardiaques. Il existe donc une demande croissante pour des traitements préventifs et des équipements médicaux adaptés.
• Les réformes gouvernementales dans le secteur de la santé (notamment la réforme « Obama Care » aux États-Unis) garantissent de nouveaux débouchés et une demande accrue qui profitent à l’industrie pharmaceutique.

Se réferer à cet article (7 raisons d’investir dans le secteur pharmaceutique maintenant) pour obtenir plus d’éléments de réponse.

Les risques de ce placement

• Risque de perte en capital : Le produit ne comporte pas de protection du capital. L’investisseur est exposé au risque de perte en capital à l’échéance si le cours de l’Action de Référence a baissé de 40% (c’est-à-dire clôture à 60% ou moins)ou plus par rapport à son niveau de fixation initiale. L’investisseur perdra l’intégralité de son capital si à l’échéance, le cours de l’Action de Référence enregistre une performance de -100%. Cependant la perte maximale ne peut en aucun cas excéder le capital initialement investi (plus frais et fiscalité applicables au cadre d’investissement et commissions de souscription).
• Avant l’échéance, la valeur du produit sur le marché secondaire est influencée par différents paramètres (parmi lesquels la volatilité et les taux d’intérêt) et peut être inférieure à 100% du capital.
• Le rendement de Phoenix Pharma Avril 2016 à l’échéance est très sensible à une faible variation de l’action autour du seuil de -40% autour de sa valeur initiale.
• L’investisseur ne peut bénéficier que d’une hausse partielle des actions du fait du mécanisme de plafonnement des gains (soit un Taux de Rendement Annuel net maximum de 8,16%*).
• Risque de crédit : l’investisseur est exposé à une dégradation de la qualité de crédit de l’émetteur et du garant (qui induit un risque sur la valeur de marché du produit) et à un éventuel défaut de l’émetteur et/ou du garant (qui induit un risque sur le remboursement). L’insolvabilité de l’Emetteur peut entrainer la perte totale du montant investi.
• Risque découlant de la nature du produit : en cas de revente des titres de créance avant la date de remboursement final, il est impossible de mesurer a priori le gain ou la perte possible, le prix pratiqué dépendant alors des paramètres de marchés du jour. La perte en capital peut être partielle ou totale. Le cadre d’investissement du produit étant un contrat d’assurance vie, le dénouement ou le rachat partiel (arbitrage, décès) de celui-ci peut entraîner le désinvestissement des unités de compte adossées aux titres de créance avant leur date de remboursement final.
• L’investisseur ne connaît pas à l’avance la durée exacte de son investissement qui peut être de 8 ans maximum à partir du 19 Avril 2016, en fonction de la performance des titres Bayer AG, Novartis AG, Roche Holding AG, Sanofi SA.
• Bien que la durée d’investissement conseillée pour bénéficier de l’application de la formule de remboursement est de 8 ans (soit une conservation du produit jusqu’au 19 Avril 2024), le produit peut faire l’objet d’un remboursement anticipé à chaque date de constatation semestrielle (à partir du semestre 2), si le cours de l’Action de Référence clôture au-dessus du seuil de remboursement anticipé.
• L’investisseur ne percevra pas les dividendes détachés par les actions Bayer AG, Novartis AG, Roche Holding AG, Sanofi SA, contrairement à un investissement direct dans les actions sous-jacentes.
• Risque sur le montant de remboursement : ce montant dépend de la performance des actions Bayer AG, Novartis AG, Roche Holding AG, Sanofi SA (dividendes non réinvestis).
• Risque sur le prix de marché : la valorisation du produit en cours de vie peut connaître d’importantes fluctuations, en raison de l’évolution, non seulement du cours des actions, mais aussi de sa volatilité, des taux d’intérêt . La valeur du produit peut être inférieure à 100% du capital nominal.
• Risque de liquidité : Certaines condition exceptionnelles de marché peuvent avoir un effet défavorable sur la liquidité du produit, voire rendre le produit totalement illiquide, ce qui peut rendre impossible la vente du produit et entraîner la perte partielle ou totale du montant investi.
• Un ou plusieurs coupons peuvent ne pas être versés si, à l’échéance, le cours de l’Action de Référence clôture à ou en-dessous de -30% de son niveau à la date de fixation initiale.
• Dans un contexte de marché baissier (cours de clôture de l’Action toujours inférieur à son niveau initial ou inférieur à -30% de son niveau initial à l’échéance), aucun coupon ne sera versé.
• La revente avant échéance (rachat, décès, arbitrage) peut entraîner un gain ou une perte en capital.
• L’attention des investisseurs est attirée sur la section Facteurs de risque (Risk factors) de la documentation juridique du Termsheet disponible sur simple de demande, à laquelle les investisseurs doivent se référer afin d’appréhender au mieux les risques liés à la souscription du produit objet de la présente communication.
• Unité de compte disponible dans le cadre d’un contrat d’assurance-vie : L’assureur s’engage exclusivement sur le nombre d’unités de compte mais non sur leur valeur, qu’il ne garantit pas.

Les avantages de PHOENIX PHARMA AVRIL 2016

• À l’issue des semestres 2 à 16, si à l’une des dates de constatation semestrielle, la performance de l’action la moins performante est supérieure ou égale à la Barrière de Remboursement Anticipé par rapport à son niveau initial, le mécanisme de remboursement anticipé est automatiquement activé. L’investisseur reçoit alors l’intégralité du capital initial, majorée d’un gain de 4%* net du nominal pour le semestre écoulé, plus les gains non précédemment perçus, soit un taux de rendement net maximum de 8,16%*.
• Phoenix Pharma Avril 2016 offre à chaque date de constatation semestrielle un gain de 4%* net du nominal, si la performance de l’action la moins performante est supérieure à -30% depuis la date de constatation initiale.
• Les gains disposent d’un effet mémoire : si à une date de constatation semestrielle, la performance de l’action la moins performante est supérieure à -30% par rapport à son niveau initial, l’investisseur reçoit l’intégralité des gains non précédemment versés.
• À l’échéance des 16 semestres, si le mécanisme de remboursement anticipé n’a pas été automatiquement activé précédemment, l’investisseur reçoit son capital initial si l‘action la moins performante n’a pas baissé à la date de constatation finale de plus de 40% par rapport à son niveau d’origine.
• A partir du semestre 2, à chaque date de constatation semestrielle, un effet dégressif réduit le seuil de la Barrière de Remboursement Anticipé (effet dégressif de 1% par semestre allant de 100% à 87% du cours initial de l’action la moins performante).

Trois Scénarios possibles

Les données chiffrées utilisées dans ces illustrations et ces simulations historiques n’ont qu’une valeur indicative et informative, l’objectif étant de décrire le mécanisme du produit. Elles ne préjugent en rien des résultats futurs.

Hors frais et fiscalité applicables au cadre d’investissement et sous déduction des commissions de souscription. Les Taux de Rendement Annuel sont à envisager hors frais.

Scénario défavorable

Taux Rendement Annualisé net avant déduction des frais de gestion du contrat et de la fiscalité = -9,92% sur la base de la valeur nominale

À l’issue du 1er semestre, à la date de constatation, l’action la moins performante enregistre une performance depuis l’origine supérieure à -30%. L’investisseur reçoit alors un gain de 4%* net du nominal.

Du 2ème semestre au 15ème semestre, à chaque date de constatation semestrielle, la performance de l’action la moins performante depuis l’origine est inférieure à la barrière de gain, l’investisseur ne reçoit pas de gain. Le mécanisme de remboursement anticipé n’est pas activé et le produit continue.

À l’échéance des 16 semestres, l‘action la moins performante clôture en baisse de -55%, soit au-dessous du seuil des 40% de
baisse par rapport à son niveau initial. L’investisseur reçoit(1) alors la Valeur Finale(2) de l‘action la moins performante, soit 45% du capital initial. Il subit donc une perte en capital. Le Taux de Rendement Annuel net(3) est alors égal à -9,92% (contre -10,47% pour un investissement direct dans l’action la moins performante).

Dans le cas défavorable où l‘action la moins performante céderait plus de 40% de sa valeur à la date de constatation
finale, la perte en capital serait supérieure à 40% du capital investi, voire totale et le montant remboursé nul dans le cas le plus défavorable.

Scénario médian

Taux Rendement Annualisé net avant déduction des frais de gestion du contrat et de la fiscalité = +6,66% sur la base de la valeur nominale

À l’issue des semestres 1 et 2, à chaque date de constatation, l’action la moins performante enregistre une performance
depuis l’origine inférieure à la Barrière de Remboursement Anticipé, mais supérieure à -30%. L’investisseur reçoit alors un
gain de 4%* net du nominal par semestre. Le mécanisme de remboursement anticipé n’est donc pas activé et le produit continue.

Du 5ème semestre au 14ème semestre, à chaque date de constatation semestrielle, la performance de l’action la moins
performante depuis l’origine est inférieure à la barrière de gain, l’investisseur ne reçoit pas de gain. Le mécanisme de remboursement anticipé n’est donc pas activé et le produit continue.

À l’issue des semestres 4 et 15, l’action la moins performante enregistre une performance depuis l’origine inférieure à la Barrière de Remboursement Anticipé, mais supérieure à -30%. L’investisseur reçoit alors un gain de 4%* net du nominal, ainsi que tous les gains précédents non perçus grâce à l’effet mémoire.

À l’échéance des 16 semestres, l’action la moins performante enregistre une baisse de 33% et se maintient donc au-dessus du seuil de perte en capital mais en dessous du seuil de versement du gain à l’échéance. L’investisseur reçoit** alors
l’intégralité du capital initial. Le Taux de Rendement Annuel net est de 6,66%, contre un Taux de Rendement Annuel net de -5,87% pour un investissement direct dans l‘action la moins performante.

Scénario favorable

Taux Rendement Annualisé net avant déduction des frais de gestion du contrat et de la fiscalité = +7,97% sur la base de la valeur nominale

À l’issue du 1er semestre, à la date de constatation, l’action la moins performante enregistre une performance depuis l’origine supérieure à -30%. L’investisseur reçoit alors un gain de 4% net du nominal.

À l’issue du 2nd semestre, l’action la moins performante enregistre une performance depuis l’origine supérieure à la Barrière
de Remboursement Anticipé. L’investisseur reçoit alors l’intégralité du capital initial majorée d’un gain de 4%* net du nominal, soit 104,50% du capital initial. Le Taux de Rendement Annuel net est de 7,97% contre un Taux de Rendement Annuel net de 13,61% pour un investissement direct dans l‘action la moins performante, du fait du mécanisme de plafonnement des gains.

IMPORTANT : le pire des scénarios, non décrit ici, est la perte totale du capital. Celui peut survenir dans le cadre de la souscription à cette unité de compte.

Cette description générale du produit est uniquement destinée à votre information. Les conditions et modalités ne sont données qu’à titre d’exemple. Les scénarios, graphiques et données chiffrées utilisés dans ce document n’ont qu’une valeur indicative et informative, l’objectif étant de décrire le mécanisme du produit.
Les Taux de Rendement Annuel sont à envisager en tenant compte des frais du contrat d’assurance-vie.

Événements exceptionnels affectant les sous-jacents : ajustement, substitution, remboursement ou résiliation anticipée, afin de prendre en compte les conséquences sur le produit de certains événements extraordinaires pouvant affecter l’instrument ou les instruments sous-jacents du produit, la documentation relative au produit prévoit (i) des modalités d’ajustement ou de substitution et, dans certains cas (ii) le remboursement anticipé du produit. Ces éléments peuvent entraîner une perte sur le produit. LA VALEUR DE VOTRE INVESTISSEMENT PEUT VARIER. LES DONNÉES RELATIVES AUX PERFORMANCES PASSÉES ONT TRAIT OU SE RÉFÈRENT A DES PÉRIODES PASSÉES ET NE SONT PAS UN INDICATEUR FIABLE DES RÉSULTATS FUTURS. CECI EST VALABLE EGALEMENT POUR CE QUI EST DES DONNÉES HISTORIQUES DE MARCHE. L’exactitude, l’exhaustivité ou la pertinence de l’information provenant de sources externes n’est pas garantie, bien qu’elle ait été obtenue auprès de sources raisonnablement jugées fiables. Sous réserve des lois applicables, Crédit Suisse AG n’assume aucune responsabilité à cet égard. Les éléments du présent document relatifs aux données de marchés sont fournis sur la base de données constatées à un moment précis et qui sont susceptibles de varier.

Vos Questions - Nos réponses

Existe-t-il une garantie pour mon capital ?

Non, l’émetteur n’apporte aucune garantie en capital. L’investisseur peut subir une perte en capital à l’échéance et ne pas recevoir de coupons.

Par ailleurs, l’assureur s’engage exclusivement sur le nombre d’unité de compte et non sur leur valeur, qu’il ne garantit pas.

Mon capital est-il bloqué ?

Non, il est possible de sortir quand vous voulez. Mais en fonction des conditions du marché, vous pouvez enregistrer un gain ou une perte sur votre capital, notamment en cas de rachat, décès, arbitrage.

Quelle fiscalité s’applique sur les plus-values ?

La fiscalité en vigueur est celle de l’assurance-vie.

Est-ce que je perçois régulièrement des revenus de mon capital avec cet investissement ?

Cela n’est pas garanti. Les éventuels coupons, qui ne sont pas garantis, pourront être versés semestriellement, si le cours de l’Action de Référence clôture au-dessus du seuil de détachement du coupon.