Phoenix Plus Pétrolier Décembre 2019

MÉCANISME DE VERSEMENT DU COUPON CONDITIONNEL

Le niveau du Panier d’Actions est égal à la moyenne arithmétique des niveaux des actions qui le composent.

À chaque date de constatation semestrielle⁽¹⁾, jusqu’à l’échéance, on compare le niveau du Panier d’Actions par rapport à son niveau observé à la date de constatation initiale⁽¹⁾.

CAS FAVORABLE : Si le niveau du Panier d’Actions est supérieur ou égal à 75% de son niveau observé à la date de constatation initiale⁽¹⁾, l’investisseur reçoit⁽¹⁾ alors à la date de versement du coupon⁽¹⁾ :

Grâce au mécanisme de « Coupon Mémoire », les coupons non versés précédemment sont ainsi récupérés et versés lors du prochain paiement éventuel de coupon.

CAS DÉFAVORABLE : Sinon, si le niveau du Panier d’Actions est inférieur à 75% de son niveau observé à la date de constatation initiale⁽¹⁾ :

MÉCANISME AUTOMATIQUE DE REMBOURSEMENT ANTICIPÉ

Du semestre 2 au semestre 19, à chaque date de constatation semestrielle⁽¹⁾, dès que le niveau du Panier d’Actions est supérieur ou égal à son niveau observé à la date de constatation initiale⁽¹⁾, un mécanisme de remboursement anticipé est automatiquement activé et le produit s’arrête. L’investisseur reçoit⁽¹⁾ alors à la date de remboursement anticipé :

Sinon, si le niveau du Panier d’Actions est inférieur à son niveau observé à la date de constatation initiale⁽¹⁾, le mécanisme de remboursement anticipé n’est pas activé et le produit continue.

MÉCANISME DE REMBOURSEMENT À L’ÉCHÉANCE

À la date de constatation finale (le 13/12/2029), si le mécanisme de remboursement anticipé n’a pas été automatiquement activé précédemment, on compare le niveau du Panier d’Actions par rapport à son niveau observé à la date de constatation initiale (le 13/12/2019).

CAS FAVORABLE : Si le niveau du Panier d’Actions est supérieur ou égal à 75% de son niveau observé à la date de constatation initiale, l’investisseur reçoit⁽¹⁾ le 20/12/2029 :

CAS MÉDIAN : Si le niveau du Panier d’Actions est inférieur à 75% de son niveau observé à la date de constatation initiale mais supérieur ou égal à 60% de ce même niveau, l’investisseur reçoit⁽¹⁾ le 20/12/2029 :

CAS DÉFAVORABLE : Sinon, si le Panier d’Actions enregistre une baisse de plus de 40% depuis la date de constatation initiale, l’investisseur reçoit⁽¹⁾ le 20/12/2029 :

Les principaux inconvénients du Phoenix Plus Pétrolier Décembre 2019

• Le produit présente un risque de perte en capital en cours de vie et à l’échéance. La valeur de remboursement du produit peut être inférieure au montant du capital initialement investi. Dans le pire des scénarios, les investisseurs peuvent perdre jusqu’à la totalité de leur capital initialement investi. En cas de revente des titres de créance avant la date d’échéance, il est impossible de mesurer a priori le gain ou la perte possible, le prix pratiqué dépendant alors des paramètres de marché du jour. La perte en capital peut être partielle ou totale. La perte en capital peut être partielle ou totale. Le cadre d’investissement du produit étant un contrat d’assurance vie ou de capitalisation, le dénouement, la réorientation d’épargne ou le rachat partiel de celui-ci peut entraîner le désinvestissement des unités de compte adossées aux titres de créance avant leur date d’échéance.

• L’investisseur ne connaît pas à l’avance la durée exacte de son investissement qui peut varier de 2 à 20 semestres.

• L’investisseur peut ne bénéficier que d’une hausse partielle du Panier d’actions du fait du mécanisme de plafonnement des gains (soit un Taux de Rendement Annuel Brut⁽¹⁾ maximum de 5,56%, ce qui correspond à un Taux de Rendement Annuel Net⁽²⁾ de 4,50%).

• L’investisseur ne bénéficie pas des dividendes éventuellement détachés par les actions composant le Panier d’Actions.

• L’investisseur est exposé à une dégradation de la qualité de crédit du Garant Société Générale (qui induit un risque sur la valeur de marché du produit) ou un éventuel défaut de l’Émetteur et du Garant (qui induit un risque sur le remboursement).

• Le rendement du produit « Phoenix Plus Pétrolier Décembre 2019 » à l’échéance est très sensible à une faible variation du Panier d’Actions. autour du seuil de -40%.

• L’investisseur ne bénéficie pas de la diversification du risque offerte par des sous-jacents actions tels que les indices de marchés actions.

• Dans un contexte de marché fortement baissier (niveau de l’action la moins performante toujours inférieur à 75% de son niveau observé à la date de constatation initiale), aucun coupon ne sera versé.

AVANTAGES du Phoenix Plus Pétrolier Décembre 2019

• Le produit peut verser à l’issue de chaque semestre un coupon de 2,25%⁽¹⁾net, si, aux dates de constatation semestrielle, le niveau du Panier d’Actions est supérieur ou égal à 75% de son niveau observé à la date de constatation initiale.

• Un mécanisme de « Coupon Mémoire » : Si, à l’une des dates de constatation semestrielle, le niveau du Panier d’Actions est supérieur ou égal à 75% de son niveau observé à la date de constatation initiale, l’investisseur bénéficie de la possibilité de récupérer les coupons semestriels de 2,25%⁽¹⁾net éventuellement non versés précédemment.

• À l’issue des semestres 2 à 19, si à l’une des dates de constatation semestrielle, le niveau du Panier d’Actions est supérieur ou égal à son niveau observé à la date de constatation initiale, le mécanisme de remboursement anticipé est automatiquement activé. L’investisseur reçoit⁽¹⁾ alors l’intégralité du capital initial ainsi que le coupon semestriel de 2,25%⁽¹⁾net majoré d’un Coupon Mémoire éventuel pour chaque semestre écoulé au titre duquel aucun coupon n’aura été versé précédemment.

• À l’échéance des 10 ans, si le mécanisme de remboursement anticipé n’a pas été automatiquement activé précédemment, le capital initial n’est exposé à un risque de perte que si le Panier d’Actions a baissé à la date de constatation finale de plus de 40% depuis la date de constatation initiale. Sinon, le Taux de Rendement Annuel Brut⁽¹⁾ sera donc positif ou nul, ce qui correspond à un Taux de Rendement Annuel Net⁽²⁾ supérieur ou égal à -1,00%.

ILLUSTRATIONS DU MÉCANISME DE REMBOURSEMENT

Scénario défavorable : marché fortement baissier à long terme

• À chaque date de constatation semestrielle, du semestre 1 au semestre 19, le niveau du Panier d’Actions est inférieur à 75% de son niveau observé à la date de constatation initiale. Aucun coupon n’est alors versé à l’issue de ces semestres et le mécanisme de remboursement anticipé n’est pas activé.

• À l’issue des 10 ans, du Panier d’Actions est en baisse de plus de 40% par rapport à son niveau initial (soit -50% dans cet exemple). L’investisseur reçoit⁽¹⁾ alors la Valeur Finale⁽⁴⁾ du Panier d’Actions, soit 50% du capital initial. Il subit dans ce scénario une perte en capital. Le Taux de Rendement Annuel Brut⁽¹⁾ similaire à celui d’un investissement direct dans le Panier d’Actions⁽²⁾ de -6,68%, ce qui correspond à un Taux de Rendement Annuel Net⁽²⁾ de -7,61%.

• Dans le cas défavorable où le Panier d’Actions céderait plus de 40% de sa valeur à la date de constatation finale, la perte en capital serait supérieure à 40% du capital investi, voire totale et le montant remboursé nul dans le cas le plus défavorable.

Scénario médian : marché faiblement baissier à long terme

• À la deuxième date de constatation semestrielle, le niveau du Panier d’Actions est supérieur ou égal à 75% de son niveau observé à la date de constatation initiale. L’investisseur reçoit⁽¹⁾ alors un coupon de 2,75% à l’issue de ce semestre majoré d’un Coupon Mémoire de 2,75% au titre du semestre 1, soit un coupon semestriel de 5,50%.

• À chaque date de constatation semestrielle, du semestre 2 au semestre 19, le Panier d’Actions est en baisse depuis la date de constatation initiale. Le mécanisme de remboursement anticipé n’est donc pas activé.

• À l’issue des 10 ans, le Panier d’Actions enregistre une baisse de 32% et se maintient donc au dessus du seuil de perte en capital. L’investisseur reçoit⁽¹⁾ alors l’intégralité du capital initial. Le Taux de Rendement Annuel Brut⁽¹⁾ est alors égal à 0,56%, ce qui correspond à un Taux de Rendement Annuel Net⁽²⁾ de -0,44%, contre un Taux de Rendement Annuel Brut de -3,77% pour un investissement direct dans le Panier d’Actions⁽⁵⁾.

Scénario favorable : marché haussier à court terme

• À la première date de constatation semestrielle, à l’issue du semestre 1, le niveau du Panier d’Actions est supérieur ou égal à 75% de son niveau observé à la date de constatation initiale. L’investisseur reçoit⁽¹⁾ alors un coupon de 2,75% à l’issue de ce semestre.

• À la deuxième date de constatation semestrielle (à l’issue du semestre 2), le Panier d’Actions est en hausse depuis la date de constatation initiale (soit +26% dans cet exemple). Le mécanisme de remboursement anticipé est par conséquent automatiquement activé.

• L’investisseur reçoit⁽¹⁾ alors l’intégralité du capital initial majorée du coupon conditionnel au titre de ce semestre, soit 102,75% du capital initial. Le Taux de Rendement Annuel Brut⁽¹⁾ est alors égal à 5,44%, ce qui correspond à un Taux de Rendement Annuel Net⁽²⁾ de 4,38%, contre un Taux de Rendement Annuel Brut de 25,3% pour un investissement direct dans le Panier d’Actions, du fait du mécanisme de plafonnement des gains.