Phoenix Recovery Mai 2017

Fonctionnement du produit

Le placement financier en assurance-vie, Phoenix Recovery Mai 2017 est exposé aux actions Engie, Veolia Environnement, Volskwagen, par le biais d’une indexation à la performance positive ou négative de ces titres.

Phoenix Recovery Mai 2017 est un placement en assurance-vie, qui peut générer, selon certaines conditions, un rendement annuel net de frais de gestion de 9%* maximum par rapport à la valeur nominale. Cet investissement s’adresse aux épargnants désirant participer à la performance des actions sous-jacentes**, Engie, Veolia Environnement, Volskwagen.

Mécanisme de paiement des coupons

À partir du 1er semestre, et à chaque date de constatation semestrielle suivante, on observe le cours de l’Action de Référence par rapport à son niveau à la date de fixation initiale.

• Si le cours de l’Action de Référence clôture au-dessus du seuil de 70% de son niveau à la date de fixation initiale, l’investisseur devrait recevoir** à la date de versement du coupon :

• Si le cours de l’Action de Référence a baissé de 30% ou plus par rapport à son niveau à la date de fixation initiale, l’investisseur ne reçoit pas de coupon :

Toutefois dans cette hypothèse, le ou les coupons mis en mémoire peuvent ne pas être versés si, à chaque date de constatation semestrielle et jusqu’à l’échéance, le cours de l’Action de Référence clôture en-dessous de 70% par rapport à son niveau de fixation initiale.

Mécanisme de remboursement anticipé

• Dès le 2ème semestre, si le cours de l’Action de Référence clôture au-dessus de 90% de son niveau à la date de fixation initiale, le produit est remboursé par anticipation et l’investisseur récupère** :

• Si le cours l’Action de Référence clôture à ou en-dessous de 90% de son niveau à la date de fixation initiale, on observe le cours de l’Action de Référence à la prochaine date de constatation semestrielle. En attendant, le ménanisme de remboursement anticipé n’est pas activé et le produit continue.

Mécanisme de remboursement à l'échéance

À la date de constatation finale (le 12/05/2025), si le mécanisme de remboursement anticipé n’a pas été automatiquement activé précédemment, on compare le niveau de l’action la moins performante par rapport à son Niveau Initial.

• Si le niveau de l’action la moins performante est supérieur ou égal à 70% de son Niveau Initial, l’investisseur reçoit** le 19/05/2025 :

• Si le niveau de l’action la moins performante est inférieur à 70% de son Niveau Initial mais supérieur ou égal à 60% de ce même niveau, l’investisseur reçoit** le 19/05/2025 :

• Sinon, si l’action la moins performante enregistre une baisse de plus de 40% par rapport à son Niveau Initial, l’investisseur reçoit** le 19/05/2025 :

Principaux inconvénients de ce produit structuré

• Le produit présente un risque de perte en capital en cours de vie et à l’échéance. La valeur de remboursement du produit peut être inférieure au montant du capital initialement investi. Dans le pire des scénarios, les investisseurs peuvent perdre jusqu’à la totalité de leur capital initialement investi. En cas de revente des titres de créance avant la date de remboursement final, il est impossible de mesurer a priori le gain ou la perte possible, le prix pratiqué dépendant alors des paramètres de marché du jour. La perte en capital peut être partielle ou totale. Si le cadre d’investissement du produit est un contrat d’assurance vie ou de capitalisation, le dénouement, la réorientation d’épargne ou le rachat partiel de celui-ci peut entraîner le désinvestissement des unités de compte adossées aux titres de créance avant leur date de remboursement final.

• L’investisseur ne connaît pas à l’avance la durée exacte de son investissement qui peut varier de 1 à 8 ans.

• L’investisseur peut ne bénéficier que d’une hausse partielle de l’action la moins performante du fait du mécanisme de plafonnement des gains (soit un Taux de Rendement Annuel Net*** maximum de 11,69%).

• L’investisseur ne bénéficie pas des dividendes éventuellement détachés par les actions Engie, Veolia Environnement et Volkswagen.

• L’investisseur est exposé à une dégradation de la qualité de crédit du Garant Société Générale (qui induit un risque sur la valeur de marché du produit) ou un éventuel défaut de l’Émetteur et du Garant (qui induit un risque sur le remboursement).

• Le rendement du produit « Phoenix Recovery Mai 2017 » à l’échéance est très sensible à une faible variation de l’action la moins performante autour du seuil de -40%.

• Dans un contexte de marché fortement baissier (niveau de l’action la moins performante toujours inférieur à 70% de son Niveau Initial), aucun coupon ne sera versé.

• L’investisseur est exposé à l’action la moins performante parmi les actions Engie, Veolia Environnement et Volkswagen.

• Unité de compte disponible dans le cadre d’un contrat d’assurance-vie : L’assureur s’engage exclusivement sur le nombre d’unités de compte mais non sur leur valeur, qu’il ne garantit pas.

• L’attention des investisseurs est attirée sur la section Facteurs de risque (Risk factors) de la documentation juridique du Termsheet disponible sur simple de demande, à laquelle les investisseurs doivent se référer afin d’appréhender au mieux les risques liés à la souscription du produit objet de la présente communication.

Principaux facteurs de risques

Avant tout investissement dans ce produit, les investisseurs sont invités à se rapprocher de leurs conseils financiers, fiscaux, comptables et juridiques. Société Générale recommande aux investisseurs de lire attentivement la rubrique « facteurs de risques » du prospectus du produit.

Risque de crédit : Les investisseurs prennent un risque de crédit final sur Société Générale en tant que garant de l’émetteur. En conséquence, l’insolvabilité du garant peut entraîner la perte totale ou partielle du montant investi.

Risque de marché : Le produit peut connaître à tout moment d’importantes fluctuations de cours (en raison notamment de l’évolution du prix, du (ou des) instrument(s) sous-jacent(s) et des taux d’intérêt), pouvant aboutir dans certains cas à la perte totale du montant investi.

Risque de liquidité : Certaines conditions exceptionnelles de marché peuvent avoir un effet défavorable sur la liquidité du produit, voire même rendre le produit totalement illiquide, ce qui peut rendre impossible la vente du produit et entraîner la perte totale ou partielle du montant investi.

Risque de perte en capital : Le produit présente un risque de perte en capital. La valeur de remboursement du produit peut être inférieure au
montant de l’investissement initial. Dans le pire des scénarios, les investisseurs peuvent perdre jusqu’à la totalité de leur investissement.

Risque lié à l’éventuelle défaillance de l’Émetteur/du Garant : Conformément à la règlementation relative au mécanisme de renflouement interne des institutions financières (bail-in), en cas de défaillance probable ou certaine de l’Émetteur/du Garant, l’investisseur est soumis à un risque de diminution de la valeur de sa créance, de conversion de ses titres de créance en d’autres types de titres financiers (y compris des actions) et de modification (y compris potentiellement d’extension) de la maturité de ses titres de créance.

Principaux avantages de ce produit structuré

• Le produit peut verser à l’issue de chaque semestre un coupon de 5% brut, si, aux dates de constatation semestrielle, le niveau de l’action la moins performante est supérieur ou égal à 70% de son Niveau Initial.

• Un mécanisme de « Coupon Mémoire » : Si, à l’une des dates de constatation semestrielle, le niveau de l’action la moins performante est supérieur ou égal à 70% de son Niveau Initial, l’investisseur bénéficie de la possibilité de récupérer les coupons semestriels de 5% brut éventuellement non versés précédemment.

• À l’issue des semestres 2 à 15, si à l’une des dates de constatation semestrielle, le niveau de l’action la moins performante est supérieur ou égal à 90% de son Niveau Initial, le mécanisme de remboursement anticipé est automatiquement activé. L’investisseur reçoit alors l’intégralité du capital initial ainsi que le coupon semestriel de 5% brut.

• À l’échéance des 8 ans, si le mécanisme de remboursement anticipé n’a pas été automatiquement activé précédemment, le capital initial n’est exposé à un risque de perte que si l’action la moins performante a baissé à la date de constatation finale de plus de 40% par rapport à son Niveau Initial.

Scenarios

Les données chiffrées utilisées dans ces illustrations et ces simulations historiques n’ont qu’une valeur indicative et informative, l’objectif étant de décrire le mécanisme du produit. Elles ne préjugent en rien des résultats futurs.

Le Taux de Rendement Annuel est net avec l’hypothèse de 1% de frais de gestion.

Les scénarios, graphiques et données chiffrées utilisés ci-dessous n’ont qu’une valeur indicative et informative, l’objectif étant de décrire le mécanisme du produit. Le taux de rendement annualisé est le taux d’actualisation pour lequel le prix du titre est égal à la somme algébrique des valeurs actualisées des flux futurs (coupons, remboursements, primes, …) hors fiscalité.

Légende :

Scénario défavorable

TAUX DE RENDEMENT ANNUALISÉ NET = -8,99%* HORS PRÉLÈVEMENTS FISCAUX ET SOCIAUX

• À chaque date de constatation semestrielle, du semestre 1 au semestre 15, le niveau de l’action la moins performante est inférieur à 70% de son Niveau Initial. Aucun coupon n’est alors versé à l’issue de ces semestres et le mécanisme de remboursement anticipé n’est pas activé.

• À l’issue des 8 ans, l’action la moins performante est en baisse de plus de 40% par rapport à son Niveau Initial (soit -50% dans cet exemple). L’investisseur reçoit** alors la Valeur Finale de l’action la moins performante, soit 50% du capital initial. Il subit dans ce scénario une perte en capital. Le Taux de Rendement Annuel Net est alors de -8,99%.

• Dans le cas défavorable où l’action la moins performante céderait plus de 40% par rapport à son Niveau Initial à la date de constatation finale, la perte en capital serait supérieure à 40% du capital investi, voire totale et le montant remboursé nul dans le cas le plus défavorable.

Scénario médian

TAUX DE RENDEMENT ANNUALISÉ NET = 0,57%* HORS PRÉLÈVEMENTS FISCAUX ET SOCIAUX

• À la deuxième date de constatation semestrielle, le niveau de l’action la moins performante est inférieur à 90% de son Niveau Initial mais supérieur ou égal à 70% de son Niveau Initial. Le mécanisme de remboursement anticipé n’est donc pas activé mais l’investisseur reçoit** alors un coupon de 5% brut à l’issue de ce semestre majoré d’un Coupon Mémoire de 5% a brut au titre du semestre 1, soit un coupon semestriel de 10% brut.

• À chaque date de constatation semestrielle, du semestre 3 au semestre 16, le niveau de l’action la moins performante est est inférieur à 70% de son Niveau Initial. Aucun coupon n’est alors versé à l’issue de ces semestres et le mécanisme de remboursement anticipé n’est pas activé.

• À l’issue des 8 ans, l’action la moins performante enregistre une baisse de 35% et se maintient donc au-dessus du seuil de perte en capital. L’investisseur reçoit** alors l’intégralité du capital initial. Ce qui correspond à un Taux de Rendement Annuel Net de 0,57%, contre un Taux de Rendement Annuel Net de -6,20% pour un investissement direct dans l’action la moins performante.

Scénario favorable

TAUX DE RENDEMENT ANNUALISÉ NET = 11,69%* HORS PRÉLÈVEMENTS FISCAUX ET SOCIAUX

• À la première date de constatation semestrielle, à l’issue du semestre 1, le niveau de l’action la moins performante est supérieur ou égal à 70% à son Niveau Initial. L’investisseur reçoit** alors un coupon de 5% brut à l’issue de ce semestre.

• À la deuxième date de constatation semestrielle (à l’issue du semestre 2), l’action la moins performante est en hausse par rapport à son Niveau Initial (soit +21% dans cet exemple). Le mécanisme de remboursement anticipé est par conséquent automatiquement activé.

• L’investisseur reçoit** alors l’intégralité du capital initial majorée du coupon semestriel au titre de ce semestre, soit 100% du capital nominal initial investi + un coupon de 5% brut. Ce qui correspond à un Taux de Rendement Annuel Net de 11,69%, contre un Taux de Rendement Annuel Net de 20,24% pour un investissement direct dans l’action la moins performante, du fait du mécanisme de plafonnement des gains.

Vos Questions - Nos Réponses

Existe-t-il une garantie pour mon capital ?

Non, l’émetteur n’apporte aucune garantie en capital. L’investisseur peut subir une perte en capital à l’échéance et ne pas recevoir de coupons.

Par ailleurs, l’assureur s’engage exclusivement sur le nombre d’unité de compte et non sur leur valeur, qu’il ne garantit pas.

Mon capital est-il bloqué ?

Non, il est possible de sortir quand vous voulez. Mais en fonction des conditions du marché, vous pouvez enregistrer un gain ou une perte sur votre capital, notamment en cas de rachat, décès, arbitrage.

Quelle fiscalité s’applique sur les plus-values ?

La fiscalité en vigueur est celle de l’assurance-vie.

Est-ce que je perçois régulièrement des revenus de mon capital avec cet investissement ?

Cela n’est pas garanti. Les éventuels coupons, qui ne sont pas garantis, pourront être versés semestriellement, si le cours de l’Action de Référence clôture au-dessus du seuil de détachement du coupon.