Athéna Intelligence Artificielle Juillet 2025

Illustrations du mécanisme de remboursement

Les données chiffrées utilisées dans ces illustrations n’ont qu’une valeur indicative et informative, l’objectif étant de décrire les mécanismes du produit. Elles ne préjugent en rien de résultats futurs. Ces données sont présentées hors frais et fiscalité applicables au cadre de l’investissement.

Scénario défavorable :

• Du mois 12 à 119 en Dates d’observation de remboursement anticipé, l’Indice subit une baisse par rapport au niveau de la Barrière de remboursement anticipé dégressive pour chaque mois. Le mécanisme de remboursement automatique anticipé n’est pas activé.
• À l’issue des 120 mois, en Date d’observation finale (le 31/07/2035), l’Indice subit une baisse strictement supérieure à 50% par rapport à son Niveau de Référence Initial. Par exemple, la baisse est de 60% il clôture donc à 40% de son Niveau de Référence Initial. L’investisseur reçoit alors 40% du Capital Initial.
• Dans ce scénario, le TRA net est égal à 9,65% (équivalent à un TRA net de 9,65% dans le cas d’un investissement direct dans l’Indice iEdge Transatlantic Artificial Intelligence 10 Decrement 50 Points GTR).
• Remboursement final : 40% du Capital Initial (100% du Capital Initial 60 lié à la baisse de l’Indice).

Scénario médian :

• Du mois 12 à 119 en Dates d’observation de remboursement anticipé, l’Indice subit une baisse par rapport au niveau de la Barrière de remboursement anticipé dégressive pour chaque mois. Le mécanisme de remboursement automatique anticipé n’est pas activé.
• À l’issue des 120 mois, en Date d’observation finale (le 31 07 2035 l’Indice subit une baisse strictement supérieure à 49,68% mais inférieure ou égale à 50% par rapport à son Niveau de Référence Initial. Par exemple, la baisse est de 49,80%, il clôture donc à 50,20% de son Niveau de Référence Initial. L’investisseur reçoit alors 100 du Capital Initial.
• Dans ce scénario, le TRA net est égal à -1,0% (contre un TRA net de -7,58% dans le cas d’un investissement direct dans l’Indice iEdge Transatlantic Artificial Intelligence 10 Decrement 50 Points GTR).
• Remboursement final : 100% du Capital Initial.

Scénario favorable :

• À l’issue du mois 14 en Date d’observation de remboursement anticipé, l’Indice enregistre une hausse par rapport au niveau de la Barrière de remboursement anticipé dégressive de ce mois. Il clôture par exemple à 130% de son Niveau de Référence Initial pour un niveau de Barrière de remboursement anticipé de 99,08% pour ce mois.
• Le mécanisme de remboursement automatique anticipé est activé. L’investisseur reçoit alors 100% du Capital Initial plus un gain de 0,92% par mois écoulé, soit 112,88% du Capital Initial (100% + 14 x 0,92%).
• Dans ce scénario, le TRA net est alors égal à 9,65% (contre un TRA net de 23,5% dans le cas d’un investissement direct dans l’Indice iEdge Transatlantic Artificial Intelligence 10 Decrement 50 Points GTR du fait du mécanisme de plafonnement des gains).
• Remboursement anticipé : 112,88% du Capital Initial (100% du Capital Initial + 12,88% du Capital Initial lié au gain perçu au mois 14 au titre des mois 1 à 14).

Principaux inconvénients

• Le produit peut être difficile à comprendre et présente un risque de perte en Capital partielle ou totale en cours de vie et à l’échéance. La valeur de remboursement du produit peut être inférieure au montant du Capital initialement investi. Dans un scénario défavorable, les investisseurs peuvent perdre jusqu’à la totalité de leur Capital initialement investi.
• Le rendement du produit est très sensible à l’échéance à une faible variation de l’Indice autour des seuils de 49,68% et 50%. En effet, si l’Indice subit une baisse strictement supérieure à 50 par rapport à son Niveau de Référence Initial, l’investisseur subira une perte en Capital pouvant être partielle ou totale.
• Le rendement du produit est très sensible en Date d’observation de remboursement anticipé à une faible variation de l’Indice autour du niveau de la Barrière de remboursement anticipé dégressive du mois en question. En effet, si l’Indice subit une baisse par rapport au niveau de la Barrière de remboursement anticipé dégressive du mois en question, le mécanisme de remboursement automatique anticipé n’est pas activé et l’investisseur ne recevra pas l’intégralité du Capital Initial par anticipation plus un gain de 0,92% par mois écoulé.
• En cas de revente du produit avant la Date d’échéance, il est impossible de mesurer a priori le gain ou la perte possible, le prix pratiqué dépendant alors des paramètres de marché du jour.
• L’investisseur ne connaît pas à l’avance la durée exacte de son investissement qui peut varier de 12 à 120 mois, en fonction de l’évolution de l’Indice iEdge Transatlantic Artificial Intelligence 10 Decrement 50 Points GTR.
• L’investisseur ne bénéficiera pas d’une hausse de l’Indice et les gains du produit Athéna Intelligence Artificielle Juillet 2025 seront plafonnés au paiement éventuel du gain de 0,92% par mois écoulé, soit un TRA net maximum de 9,71%.
• L’investisseur est exposé à un éventuel défaut de paiement, faillite ou une mise en résolution de l’Émetteur ou à une dégradation de la qualité de crédit de celui ci (qui induit un risque sur la valeur de marché du produit et sur la valeur de remboursement).
• L’Indice est calculé en réinvestissant les dividendes bruts détachés par les actions qui le composent et en retranchant un prélèvement forfaitaire de 50 points par an. Si les dividendes distribués sont inférieurs au niveau de prélèvement forfaitaire, la performance de l’Indice en sera pénalisée par rapport à un indice dividendes non réinvestis classique. Si les dividendes distribués sont supérieurs au niveau de prélèvement forfaitaire, la performance de l’Indice en sera améliorée par rapport à un indice dividendes non réinvestis classique.

Facteurs de risque

• Risque de marché : La valeur des Titres et les rendements générés par ces Titres seront directement corrélés à la valeur du sous-jacent. Il n’est pas possible de prédire l’évolution dans le temps de la performance du sous-jacent. L’historique de performance (le cas échéant) du sous-jacent ne préjuge pas de sa performance future.
• Risque de crédit : Le détenteur des Titres est exposé au risque de crédit de l’Émetteur. Ces titres sont essentiellement un emprunt effectué par l’Émetteur dont le montant de remboursement est fonction de la performance du (des) sous-jacent(s) et assuré par l’Émetteur. Le détenteur des Titres prend le risque que l’Émetteur ne puisse assurer ce remboursement. Si Morgan Stanley ou une de ses filiales sont confrontés à des pertes liées à une de leurs activités, cette situation peut avoir un impact négatif sur la situation financière de l’Émetteur. Le détenteur des Titres peut subir une perte partielle ou totale de son Capital investi si l’Émetteur est dans l’incapacité de rembourser cet emprunt et/ou entre en liquidation. Aucun actif de l’Émetteur n’est isolé et placé en collatéral dans le but de rembourser le détenteur des Titres dans le cas d’une liquidation de l’Émetteur et le détenteur des Titres sera remboursé une fois les créanciers ayant un droit prioritaire sur certains actifs de l’Émetteur eux mêmes remboursés. L’application d’exigences et de stratégies réglementaires au Royaume-Uni afin de faciliter la résolution ordonnée des établissements financiers importants pourrait engendrer un risque de perte plus important pour les détenteurs de titres émis par l’Émetteur.
• Risque de sortie sur le marché secondaire pouvant engendrer une perte en Capital : Le prix des Titres sur le marché secondaire dépendra de nombreux facteurs, notamment de la valorisation et de la volatilité du/des sous-jacent(s), des taux d’intérêt, du taux de dividende des Actions composant les sous-jacents, de la durée de vie résiduelle des Titres ainsi que de la solvabilité de l’Émetteur. Le prix des Titres sur le marché secondaire pourra être inférieur à la valeur de marché des Titres émis à la Date d’Émission, du fait de la prise en compte des sommes versées aux distributeurs et à tout autre intermédiaire financier à l’occasion de l’émission et de la vente des Titres, ainsi que des sommes liées à la couverture des obligations de l’Émetteur. En conséquence de ces éléments, le porteur pourra recevoir sur le marché secondaire un montant inférieur à la valeur de marché intrinsèque du Titre, qui pourra également être inférieur à la somme que le porteur aurait reçue s’il avait conservé le Titre jusqu’à maturité.
• Risque de couverture : En amont ou postérieurement à la Date de Transaction, l’Émetteur, via ses sociétés affiliées ou tout autre intermédiaire, pourra couvrir l’exposition induite par les Titres, telle qu’anticipée, en initiant des positions sur le sous-jacent, en souscrivant des options sur le sous-jacent ou en initiant des positions sur tout autre titre ou instrument disponible. De surcroît, l’Émetteur et ses sociétés affiliées négocient le sous-jacent dans le cadre de leurs activités courantes. Il ne peut être exclu que l’une quelconque de ces activités affecte potentiellement la valorisation du sous-jacent et, par conséquent, le rendement généré au profit des porteurs des Titres.
• Risque de liquidité : Morgan Stanley Co International PLC ne sera tenu que d’une obligation d’efforts raisonnables à l’occasion de l’organisation de tout marché secondaire des Titres, dont le fonctionnement sera assujetti aux conditions de marché, à la législation et réglementation en vigueur ainsi qu’aux règles internes de Morgan Stanley Co International PLC. En dépit de l’existence d’un marché secondaire pour les titres et en dehors de tout accord de liquidité bilatérale spécifique, il ne peut être garanti que la liquidité de ce marché sera suffisante pour permettre la cession des Titres par les porteurs. La cotation du Titre de créance sur le marché officiel de la Bourse de Luxembourg ne doit pas être considéré comme un marché secondaire fournissant une source de liquidité.
• Risque de conflits d’intérêts potentiels : L’Émetteur et l’agent de calcul étant la même entité, cette situation peut créer un risque de conflits d’intérêts.
• Risque lié au sous-jacent : Le mécanisme de remboursement est lié à l’évolution de l’Indice iEdge Transatlantic Artificial Intelligence 10 Decrement 50 Points GTR.
• Risque lié à l’éventuelle défaillance de l’Émetteur : Conformément à la règlementation relative au mécanisme de renflouement interne des institutions financières (bail in), en cas de défaillance probable ou certaine de l’Émetteur, l’investisseur est soumis à un risque de diminution de la valeur de sa créance, de conversion de ses titres de créance en d’autres types de titres financiers (y compris des actions) et de modification (y compris potentiellement d’extension) de la maturité de ses titres de créance.

Indicateur de risques

L’indicateur de risque part de l’hypothèse que vous conservez le produit jusqu’au 7 août 2035. Le risque réel peut être très diffèrent si vous optez pour une sortie avant échéance, et vous pourriez obtenir moins en retour. Vous risquez de ne pas pouvoir vendre facilement votre produit, ou de devoir le vendre à un prix qui influera sensiblement sur le montant que vous percevrez en retour.

L’indicateur synthétique de risque permet d’apprécier le niveau de risque de ce produit par rapport à d’autres. Il indique la probabilité que ce produit enregistre des pertes en cas de mouvements sur les marchés ou d’une impossibilité de notre part de vous payer.

Nous avons classé ce produit dans la classe de risque 7 sur 7, qui est la classe de risque la plus élevée. Autrement dit, les pertes potentielles liées aux futurs résultats du produit se situent à un niveau très élevé et, si la situation venait à se détériorer sur les marchés, il est très peu probable que notre capacité à vous payer en soit affectée.

L’inflation érode la valeur d’achat de l’argent au fil du temps, ce qui peut provoquer la baisse en termes réels de tout capital remboursé.

Ce produit ne prévoyant pas de protection contre les aléas de marché, vous pourriez perdre tout ou partie de votre investissement. Si nous ne sommes pas en mesure de vous verser les sommes dues, vous pouvez perdre l’intégralité de votre investissement.

Principaux avantages

• Si à l’une des Dates d’observation de remboursement anticipé, du mois 12 à 119, l’Indice clôture à un niveau supérieur ou égal au niveau de la Barrière de remboursement anticipé du mois en question, le mécanisme de remboursement automatique anticipé est activé et l’investisseur reçoit l’intégralité du Capital Initial par anticipation plus un gain de 0,92% par mois écoulé.
• Si en Date d’observation finale, en l’absence de remboursement automatique anticipé, l’Indice ne subit pas de baisse strictement supérieure à 49,68% par rapport à son Niveau de Référence Initial, l’investisseur reçoit en Date d’échéance, l’intégralité du Capital Initial plus un gain de 110,4% au titre des 120 mois écoulés (120 x 0,92%).
• Si en Date d’observation finale, en l’absence de remboursement automatique anticipé, l’Indice subit une baisse strictement supérieure à 49,68% mais inférieure ou égale à 50% par rapport à son Niveau de Référence Initial, l’investisseur reçoit, en Date d’échéance, l’intégralité du Capital Initial.