FCPI NextStage Rendement 2024

La stratégie d'investissement de Nextstage AM

Le fonds concentrera sa sélection sur des PME et des ETI innovantes, avec une exposition ou des ambitions à l’international tout en restant attentif au rendement (dividendes, etc.). NextStage AM s’engage à investir dans des PME ou ETI innovantes à hauteur de 90% de l’actif du fonds.

Aujourd’hui, elles offrent, selon le jugement de NextStage AM, des perspectives de croissance et donc de plus-values pour l’investisseur sur l’horizon du fonds.

Une approche d’investisseur de terrain

• NextStage AM assure une sélection rigoureuse : visites d’entreprises, rencontres d’entrepreneurs, etc.
• L’équipe analyse notamment l’historique de l’équipe dirigeante, la solidité financière et le projet de développement pour les cinq prochaines années
• NextStage AM réalise un suivi continu des participations : une présence et/ou vote systématique aux assemblées générales

Une décision collégiale des investissements

Un comité d’investissement, composé des six associés de NextStage AM, se réunit lors de l’investissement initial du fonds dans chaque société cible.

Les convictions d’investissement

Le fonds privilégiera, mais sans que cette liste ne soit limitative, les investissements dans des PME et ETI innovantes intervenant dans les marchés suivants :

• La santé intelligente
• Transition énergétique
• Le digital

Suivi des critères ESG

Conformément à l’article L. 533-22-1 du Code monétaire et financier, l’information relative aux critères d’ordre « Environnement, Social et de Gouvernance » (ESG) pris en compte par NextStage AM est disponible sur son site Internet. Conformément au Règlement (UE) 2019/2088 sur la publication d’informations en matière de durabilité dans le secteur des services financiers (ci-après le « Règlement SFDR »), Le fonds promeut, entre autres, des caractéristiques environnementales ou sociales, et s’assurera du respect des pratiques de bonne gouvernance par les participations. Le fonds entend donc satisfaire aux exigences applicables aux produits financiers visés à l’article 8 du Règlement SFDR.

Toutefois, vous noterez qu’il n’a pas pour objectif de réaliser des investissements durables au sens de l’article 9 du Règlement SFDR.

Des PME et des ETI « solides » selon l’analyse de NextStage AM

Le fonds cherchera à investir dans des entreprises de croissance jugées, selon l’analyse réalisée par NextStage AM, solides, établies, avec un modèle économique éprouvé et validé, évoluant sur des marchés considérés par elle comme porteurs et susceptibles de se développer à l’international, mais qui présente néanmoins un risque de perte en capital du fait notamment d’un retournement du secteur d’activité de l’entreprise.

Un horizon long terme

Les PMEs et ETIs nécessitent du temps pour créer de la valeur. L’accompagnement des sociétés en portefeuille est donc un partenariat de long terme avec les entrepreneurs sélectionnés tant pour nos équipes que pour nos souscripteurs avec pour objectif de créer de la valeur pour l’ensemble des parties-prenantes. La durée de vie du fonds est de 8 ans et celle-ci pourra être prorogée à deux reprises pour un an si l’équipe de gestion estime que certaines sociétés en portefeuille nécessitent davantage de temps pour atteindre leur plein potentiel.

Actions de préférence

La performance du FCPI s’apprécie sur une longue période de placement, la durée de vie du FCPI est fixée à huit ans prorogeable deux fois un an soit jusqu’au 31 décembre 2034. Le FCPI pourra, selon les circonstances, dans le cadre d’un investissement dans une société donnée, être amené à souscrire des actions de préférence et/ou prendre certains engagements contractuels pouvant avoir un impact négatif sur la performance de l’investissement réalisé par lui dans la société en question (notamment un risque de plafonnement de cette performance). À titre d’illustration de ce qui précède, le FCPI pourrait par exemple être amené, lors de son entrée au capital d’une société cible, à conclure une promesse unilatérale de vente au profit d’autres associés ayant la qualité de fondateur et/ou de manager de la société-cible, donnant à ces derniers la faculté d’exiger le rachat de la totalité de ses titres moyennant un prix forfaitaire fixé à l’avance (Hypothèse A), un prix résultant de l’application d’une formule de calcul donnée reposant sur des paramètres et agrégats d’ordre économique et/ou financier (Hypothèse B), aboutissant in fine à un plafonnement de la performance (dans l’exemple, hypothèse B, ci-dessous, de 27.5%) ou un prix résultant de l’application d’un mécanisme de plafonnement de la performance (Hypothèse C). Ces différentes hypothèses sont de nature à avoir un impact sur la rentabilité de l’investissement réalisé par le fonds Le tableau ci-après présente de manière chiffrée ces deux hypothèses A et B dans le cas d’un investissement initial du FCPI de 1.000.000 euros dans une société-cible (souscription de 1.000 actions émises chacune au prix de 1.000 euros), sous la forme :

En tout état de cause, il est précisé que NextStage AM ne devrait pas investir dans une société du portefeuille dont le potentiel de performance (actions ordinaires et actions de préférence) serait nul.

Scénarios de performances

Les scénarios présentés sont une estimation de performances futures calculées à partir de données publiques issues des études sur la performance des fonds de capital-investissement réalisées par France Invest (NB : une association professionnelle de capital investissement). Ces scénarios représentent des exemples basés sur les résultats du passé et sur certaines hypothèses. Ils ne constituent pas un indicateur exact. Ce que vous obtiendrez dépendra du prix de cession des actifs détenus dans le portefeuille du Fonds, de l’ensemble des coûts du Fonds et de la durée de détention de votre investissement. Cela dépendra également des performances futures du marché. L’évolution future du marché est aléatoire et ne peut être prédite avec précision. Le scénario de tension montre ce que vous pourriez obtenir dans des situations de marché extrêmes.

Période de détention recommandée, hors prorogation : 8 ans.

Exemple d’investissement : 10.000 euros.

Les chiffres indiqués comprennent tous les coûts du produit lui-même, mais pas nécessairement tous les frais dus à votre conseiller ou distributeur. Ces chiffres ne tiennent pas compte de votre situation fiscale personnelle, qui peut également influer sur les montants que vous recevrez.

Quels sont les risques du FCPR NextStage Rendement 2024 ?

Les Investisseurs sont invités à prendre en considération l’ensemble des risques figurant au présent article 3.2, avant de souscrire aux parts du Fonds. Les risques listés au présent article 3.2 ont été identifiés lors de la création du Fonds par la Société de Gestion comme étant susceptibles d’avoir un impact négatif significatif sur le Fonds, son activité, sa situation financière, ses actifs, ses résultats ou son évolution.

Le Fonds est un FCPI. En raison de ses contraintes d’investissement, il présente donc les risques suivants :

• Risque de perte en capital : la performance du Fonds n’est pas garantie et le capital initialement investi par le porteur pourrait ne pas lui être intégralement restitué.
• Risque de faible liquidité des investissements réalisés dans des sociétés non cotées : le Fonds pouvant être investi dans des titres non cotés visant à être cotés sur l’horizon du Fonds par nature peu ou pas liquides, il pourrait ne pas être en mesure de vendre à court terme certains de ses actifs. Le rachat des parts par le Fonds pourrait donc ne pas être immédiat. En toutes hypothèses, le Fonds présente une durée de blocage des capitaux pendant la durée de vie du Fonds, soit huit ans, prorogeable par deux  périodes successives d’un an. En outre, la faible liquidité des investissements dans des sociétés non cotées pourrait entrainer une cession de ces actifs à un montant inférieur à leur valorisation et par conséquent une baisse de la valeur liquidative des parts du Fonds.
• Risque lié au caractère innovant : l’innovation rencontrée lors de la prise de participations dans des Entreprises Innovantes pourrait être peu ou pas protégée par des brevets et pourrait ne pas contribuer au succès commercial escompté de la société innovante.
• Risque lié au niveau des frais : le Fonds est exposé à un niveau de frais élevé. La rentabilité de l’investissement envisagé suppose une performance élevée des actifs sous-jacents.
• Risque lié à l’investissement dans des petites capitalisations sur des marchés non réglementés : le volume de la transaction peut être faible sur ces marchés et avoir une influence négative sur le cours des actions sélectionnées par le Fonds. Les mouvements de marché peuvent être plus marqués que sur les grandes capitalisations. La valeur liquidative du Fonds suivra également ces mouvements.
• Risques liés aux obligations convertibles : le Fonds pourra investir au travers de valeurs mobilières composées qui en cas d’option donnent accès au capital des entreprises (obligations convertibles, Océanes…). La valeur de ces titres dépend de plusieurs facteurs tels que le niveau des taux d’intérêt et surtout l’évolution de la valeur des actions auxquelles ces obligations donnent droit en cas de conversion.
• Risque de taux : le Fonds investissant en parts ou actions d’OPCVM / FIA monétaires, obligataires ainsi qu’en certificats de dépôt et dépôts à terme, la variation des taux d’intérêts sur les marchés obligataires pourrait provoquer une baisse du cours de certains actifs détenus en portefeuille et entraîner de ce fait une baisse de la valeur liquidative du Fonds.
• Risque de change : le Fonds peut réaliser des investissements à l’étranger et principalement en Europe. En cas d’évolution défavorable des taux de change, les entreprises pourraient se revendre à une valeur inférieure au montant espéré. La valeur liquidative serait impactée négativement. Toutefois, ce risque devrait être limité car le Fonds pourra recours à l’utilisation d’instruments financiers à termes à des fins de couverture du risque de change.
• Risque de crédit : le Fonds pourra souscrire à des obligations. Les entreprises émettrices pourraient ne pas être en mesure de rembourser ces obligations, ce qui induirait une baisse de la valeur liquidative du Fonds.
• Risque de contrepartie : risque lié à la conclusion de contrats sur instruments financiers à terme dont la contrepartie ne tiendrait pas ses engagements.
• Risque action : l’évolution négative des cours de bourse peut entraîner une diminution de la valeur liquidative.
• Risque fiscal : certains porteurs de parts A du Fonds sont amenés à bénéficier d’un régime fiscal spécifique. Le bénéfice de ces régimes fiscaux est soumis au respect tant par le Fonds que par les porteurs de conditions qui pourraient ne pas être respectées. Ces conditions peuvent également être amenées à évoluer du fait des changements législatifs ou de la doctrine.
• Risque de durabilité : Les risques en matière de durabilité désignent, conformément au Règlement SFDR (en particulier l’article 2 (22) du Règlement SFDR), un évènement ou une situation dans le domaine ESG (environnemental (E), social (S) ou de la gouvernance (G)) qui, s’il survient, pourrait avoir une incidence négative, réelle ou potentielle, sur la valeur d’un investissement.

Indicateur de risques

L’indicateur de risque part de l’hypothèse que vous conservez le produit pendant huit années (pouvant être portées à dix années) jusqu’à la clôture de sa liquidation. À cet égard, il est rappelé que vous ne pourrez pas sortir du produit avant l’échéance sauf dans les cas exceptionnels de rachat visés à l’article 10 du Règlement du Fonds. Outre le versement d’une commission en cas de rachat exceptionnel avant l’échéance, vous pourriez subir des coûts supplémentaires importants si vous sollicitez la sortie du produit avant l’échéance.

L’indicateur synthétique de risque permet d’apprécier le niveau de risque de ce produit par rapport à d’autres. Il indique la probabilité que ce produit enregistre des pertes en cas de mouvement sur les marchés ou d’une impossibilité de la part du Fonds de vous payer. Nous avons classé ce produit dans la classe de risque 6 sur 7, qui est une classe de risque élevée.

Autrement dit, les pertes potentielles liées aux futurs résultats du produit se situent à un niveau élevé et si la situation venait à se détériorer sur les marchés, il est très probable que la capacité du Fonds à vous payer en soit affectée.

Par ailleurs, compte tenu de l’absence d’un marché liquide secondaire pour les parts émises par le Fonds (lié notamment à la nature du Produit et son régime fiscal), vous risquez de ne pas pouvoir vendre facilement le produit ou devoir le vendre à un prix qui influera sensiblement sur le montant que vous percevrez en retour.

Les avantages du FCPI

• Réduction d’impôt sur le revenu de 18% de la fraction d’investissement éligible, soit 90% du montant investi hors droit d’entrée, étant précisé que cette fraction éligible est plafonnée à 12 000 euros pour un célibataire, correspondant et à 24 000 euros pour un couple soumis à l’imposition commune.
• Exonération d’impôt sur les plus-values éventuelles, à l’échéance du fonds, hors prélèvements sociaux.
• Une équipe expérimentée et engagée pour gérer les investissements.
• Contribuer activement à l’économie réelle, à l’indépendance économique de la France et l’essor de son innovation.
• Soutenir des entreprises innovantes pour les aider à créer des emplois et permettre à des PME / ETI de passer une étape de leur développement et à diversifier leurs investissements avec une classe d’actifs orientée vers l’économie réelle.