Phoenix Plus Allianz Deutsche Telekom Février 2020

MÉCANISME DE VERSEMENT DU COUPON CONDITIONNEL en cours de vie et à l’échéance

Le niveau du Panier d’Actions est égal à la moyenne arithmétique des niveaux des actions qui le composent.

À chaque date de constatation semestrielle⁽¹⁾, (à partir de la fin du semestre 1 et jusqu’à la fin du semestre 20), on observe la performance de l’Allocation depuis la date de constatation initiale⁽¹⁾ (le 7 février 2020) :

CAS FAVORABLE : Si la performance de l’Allocation est supérieure ou égale à -20% depuis la date de constatation initiale (le 7 février 2020), l’investisseur reçoit⁽¹⁾ alors :

CAS DÉFAVORABLE : Sinon, si la performance de l’Allocation est strictement inférieure à -20% depuis la date de constatation initiale⁽¹⁾ (le 7 février 2020) :

MÉCANISME AUTOMATIQUE DE REMBOURSEMENT ANTICIPÉ

A chaque date de constatation semestrielle⁽¹⁾, (à partir de la fin du semestre 2 et jusqu’à la fin du semestre 19), si la performance de l’Allocation est positive ou nulle depuis la date de constatation initiale (le 7 février 2020), un mécanisme de remboursement anticipé est automatiquement activé et le titre de créance s’arrête. L’investisseur reçoit⁽¹⁾ alors à la date de remboursement automatique anticipé :

Sinon, si la performance de l’Allocation est strictement négative depuis la date de constatation initiale (le 7 février 2020), le mécanisme de remboursement automatique anticipé n’est pas activé et le titre de créance continue.

MÉCANISME DE REMBOURSEMENT À L’ÉCHÉANCE

À la date de constatation finale (le 7 février 2030), si le mécanisme de remboursement automatique anticipé n’a pas été activé précédemment, on observe la performance de l’Allocation depuis la date de constatation initiale (le 7 février 2020).

CAS FAVORABLE : Si la performance de l’Allocation est supérieure ou égale à -20% depuis la date de constatation initiale (le 7 février 2020), l’investisseur reçoit⁽¹⁾ alors le 14 février 2030 :

CAS MÉDIAN : Si la performance de l’Allocation est strictement inférieure à -20% depuis la date de constatation initiale (le 7 février 2020), mais supérieure ou égale à -40% depuis cette même date, l’investisseur reçoit⁽¹⁾ le 14 février 2030 :

CAS DÉFAVORABLE : Si la performance de l’Allocation est strictement inférieure à -40% depuis la date de constatation initiale (le 7 février 2020), l’investisseur reçoit⁽¹⁾ le 14 février 2030 :

Il subit alors une perte en capital qui peut être partielle ou totale.

Les principaux inconvénients du Phoenix Plus Allianz Deutsche Telekom Février 2020

• Le titre de créance présente un risque de perte en capital partielle ou totale en cours de vie et à l’échéance. La valeur de remboursement du titre de créance peut être inférieure au montant du capital initialement investi. Dans le pire des scénarios, les investisseurs peuvent perdre jusqu’à la totalité de leur capital initialement investi. En cas de revente du titre de créance avant la date d’échéance ou la date de remboursement automatique anticipé effective, il est impossible de mesurer a priori le gain ou la perte possible, le prix pratiqué dépendant alors des paramètres de marché du jour. La perte en capital peut être partielle ou totale. Si le cadre d’investissement du titre de créance est un contrat d’assurance-vie ou de capitalisation, le dénouement, la réorientation d’épargne ou le rachat partiel de celui-ci peut entraîner le désinvestissement des unités de compte adossées aux titres avant leur date de remboursement final.
• L’investisseur ne connaît pas à l’avance la durée exacte de son investissement qui peut varier de 2 à 20 semestres à compter de la date de constatation initiale (le 7 février 2020).
• L’investisseur peut ne bénéficier que d’une hausse partielle de l’Allocation du fait du mécanisme de plafonnement des gains (soit un Taux de Rendement Annuel Net⁽¹⁾ maximum de 4,25%).
• L’investisseur est exposé à un éventuel défaut de paiement et/ou de faillite et/ou de mise en résolution de l’Émetteur et/ou du Garant (qui induit un risque de non remboursement) ou à une dégradation de la qualité de crédit (qui induit un risque sur la valeur de marché du titre).
• L’investisseur ne bénéficie pas des dividendes éventuellement détachés par les actions composant l’Allocation, ce qui est moins favorable à l’investisseur par rapport au cas où les dividendes sont réinvestis.
• Le rendement du titre de créance « Phoenix Plus Allianz Deutsche Telekom Février 2020 » à l’échéance est très sensible à une faible variation de l’Allocation autour du seuil de -40% par rapport à son cours de clôture observé à la date de constatation initiale (le 7 février 2020).
• L’investisseur ne bénéficie pas de la diversification du risque offerte par des sous- jacents tels que les indices de marchés actions.
• Dans un contexte de marché fortement baissier (performance de l’Allocation depuis la date de constatation initiale (le 7 février 2020) toujours strictement inférieure à -20%), aucun coupon ne sera versé.

AVANTAGES du Phoenix Plus Allianz Deutsche Telekom Février 2020

• Le titre de créance peut verser à la fin de chaque semestre un coupon mémoire conditionnel de 2,125% si, de la fin du semestre 1 à la fin du semestre 20 à l’une des dates de constatation semestrielle⁽¹⁾, la performance de l’Allocation depuis la date de constatation initiale (le 7 février 2020) est supérieure ou égale à -20%. L’investisseur pourra récupérer les coupons de 2,125% net éventuellement non versés précédemment.

• De la fin du semestre 2 à la fin du semestre 19, si à l’une des dates de constatation semestrielle⁽¹⁾, la performance de l’Allocation depuis la date de constatation initiale (le 7 février 2020) est positive ou nulle, le mécanisme de remboursement anticipé est automatiquement activé. L’investisseur reçoit⁽¹⁾ alors l’intégralité du capital initial ainsi que le coupon semestriel de 2,125% net correspondant (soit un Taux de Rendement Annuel Net⁽¹⁾ maximum de 4,25%).

• À l’échéance des 20 semestres, si le mécanisme de remboursement automatique anticipé n’a pas été activé précédemment, et si la performance de l’Allocation depuis la date de constatation initiale est strictement négative mais supérieure ou égale à -40%, l’investisseur reçoit alors l’intégralité du capital initial (soit un Taux de Rendement Annuel Net⁽¹⁾ égal à 4,25%, dans le cas où les coupons conditionnels sont versés au titre des semestres précédents).

ILLUSTRATIONS DU MÉCANISME DE REMBOURSEMENT

Les données chiffrées utilisées dans ces illustrations n’ont qu’une valeur indicative et informative, l’objectif étant de décrire le mécanisme du titre de créance. Elles ne préjugent en rien de résultats futurs et ne sauraient constituer en aucune manière une offre commerciale.

Scénario défavorable : marché fortement baissier à long terme

Baisse de l’Allocation supérieure à 40% (exclu) à l’échéance des 20 semestres.

• À chaque date de constatation semestrielle, du semestre 1 au semestre 19, la performance de l’Allocation est strictement inférieure à -20% depuis la date de constatation initiale (le 7 février 2020). Aucun coupon n’est alors versé à l’issue de ces semestres et le mécanisme de remboursement automatique anticipé n’est donc pas activé et le titre de créance continue.

• À l’issue des 20 semestres, à la date de constatation finale (le 7 février 2030), la performance de l’Allocation est strictement inférieure à -40% depuis la date de constatation initiale (le 7 février 2020) (soit une baisse de 50% dans cet exemple). L’investisseur reçoit⁽¹⁾ alors le capital initial diminué de la baisse de l’Allocation, soit 50% du capital initial dans cet exemple. Il subit dans ce scénario une perte en capital. Le Taux de Rendement Annuel Net⁽²⁾ est alors similaire à celui d’un investissement direct dans l’Allocation, soit -7,61%.

• Dans le cas défavorable où l’Allocation céderait plus de 40% de sa valeur à la date de constatation finale, la perte en capital serait supérieure à 40% du capital investi, voire totale et le montant remboursé nul dans le cas le plus défavorable.

Scénario médian : marché faiblement baissier à long terme

Baisse de l’Allocation comprise entre 0% (exclu) et -40% (inclus) à l’échéance des 20 semestres.

• À la neuvième date de constatation semestrielle, la performance de l’Allocation est supérieure ou égale à -20% depuis la date de constatation initiale (le 7 février 2020).L’investisseur reçoit⁽¹⁾ alors un coupon semestriel conditionnel de 2,625% à l’issue du semestre 9 ainsi que 8 coupons mémoires semestriels conditionnels de 2,625% au titre des huit semestres précédents, soit 9 x 2,125% net = 19,125% net.

• À chaque autre date de constatation semestrielle, du semestre 2 au semestre 19 (excepté au semestre 9), la performance de l’Allocation est strictement inférieure à -20% depuis la date de constatation initiale (le 7 février 2020). Aucun coupon n’est alors versé à l’issue de ces semestres et le mécanisme de remboursement automatique anticipé n’est donc pas activé et le titre de créance continue.

• À l’issue des 20 semestres, à la date de constatation finale (le 7 février 2030), la performance de l’Allocation est strictement négative depuis la date de constatation initiale (le 7 février 2020) mais supérieure ou égale à -40% depuis cette même date (soit une baisse de 30% dans cet exemple) et se situe donc au-dessus du seuil de perte en capital de 60% (inclus). L’investisseur reçoit⁽¹⁾ alors l’intégralité du capital initial. Le Taux de Rendement Annuel Net⁽²⁾ est alors de 1,38%, contre un Taux de Rendement Annuel Net de -4,46% pour un investissement direct dans l’Allocation.

Scénario favorable : marché haussier à court terme

Hausse de l’Allocation de 20% à l’issue du semestre 2 (plafonnement des gains).

• À la première date de constatation semestrielle(1), la performance de l’Allocation est supérieure ou égale à -20% depuis la date de constatation initiale (le 7 février 2020). L’investisseur reçoit⁽¹⁾ alors un coupon semestriel conditionnel de 2,125% à l’issue du semestre 1.

• À la deuxième date de constatation semestrielle (à l’issue du semestre 2), (à l’issue du semestre 2), la performance de l’Allocation est positive ou nulle depuis la date de constatation initiale (le 7 février 2020) (soit une hausse de 20% dans cet exemple). Le mécanisme de remboursement anticipé est par conséquent automatiquement activé.

• L’investisseur reçoit⁽¹⁾ alors l’intégralité du capital initial majorée du coupon semestriel conditionnel au titre de ce semestre, soit 102,625% du capital initial, ce qui représente un gain de 2,625% contre 20% pour un investissement direct dans l’Allocation. Le Taux de Rendement Annuel Net⁽²⁾ est alors égal à 4,14%, contre un Taux de Rendement Annuel Net de 18,28% pour un investissement direct dans l’Allocation, du fait du mécanisme de plafonnement des gains.

Le rendement du titre de créance « Phoenix Plus Allianz Deutsche Telekom Février 2020 » à l’échéance est très sensible à une faible variation de l’Allocation autour du seuil de -40% par rapport à son cours observé à la date de constatation initiale (le 7 février 2020).