Placements financiers 2023 : dans quoi investir en 2023 ?

En ce début d’année 2023, de nombreuses questions se posent à l’épargnant, toujours en quête du meilleur placement, c’est-à-dire celui qui sera le plus rentable mais sans prise de risque excessive. Dans quoi faut-il investir en 2023 ? Le contexte actuel est empreint d’incertitudes : une forte remontée des taux a eu lieu en 2022, directement liée à l’action des banques centrales pour contrer une inflation qui semble s’installer dans la durée, même si elle a probablement atteint un pic aux Etats-Unis et peut-être également en Europe. Les actifs financiers en ont subi les conséquences (-9,5% pour le CAC40 en 2022, -18,1% pour l’indice FTSE MTS Eurozone Government Bond). 2023 commence sous de meilleurs auspices avec un rebond des bourses et des marchés obligataires, mais rien n’est encore joué car le contexte reste très particulier et imprévisible. Certains placements pourraient rapporter gros en 2023, d’autres investissements doivent probablement être évités. Voici une sélection des meilleurs placements dans une vision moyen / long terme, à un moment où l’épargne retraite redevient un enjeu central pour les français qui vont subir la 6^ème réforme des régimes de retraites obligatoires en 30 ans.

Avertissement : Les performances passées ne sont pas un bon indicateur des performances futures. L’ensemble de ces placements présentent un risque de perte en capital total, sauf les fonds en euro.

Le grand retour des fonds euros d’assurance vie

Contrairement à une tendance de fond à l’œuvre depuis une bonne décennie, l’année 2022 aura été celle de la hausse des rendements servis aux assurés sur les fonds en euros. Il faut dire qu’en 2021, le marché avait atteint son minimum de performance historique avec seulement 1,3% de rendement en moyenne (source : France Assureurs). Certains contrats auront carrément doublé la mise en 2022 par rapport à 2021 et seule une petite minorité de fonds euros devraient annoncer une baisse de rendement pour l’année écoulée. Le taux moyen servi début 2023 au titre de 2022 devrait se situer autour 1,8%. Ce renversement de tendance est principalement lié à deux facteurs : la remontée des taux longs (de 0,10% à 3,02% pour le taux 10 ans français souverain « TEC10 », soit +292 pb entre le 31/12/2021 et le 31/12/2022) et le puisement dans les réserves mises de côté depuis plusieurs années par les compagnies d’assurance pour améliorer la performance 2022 de leurs fonds euros.

Ces deux facteurs devraient encore jouer en 2023, les taux longs se maintenant aujourd’hui autour de 2,6% ce qui est suffisant pour renouveler dans de bonnes conditions les tombées obligataires à l’actif des contrats. Quant aux réserves, elles représentent selon le site GoodValueforMoney.eu 4,87% de rendement au titre de la PPB (provision pour participation aux bénéfices), d’après une analyse que cette plateforme a réalisée sur les fonds euros de 72 assureurs-vie. Fin 2020, ces mêmes réserves atteignaient 4,50 %, et 4,22 % fin 2019. On voit donc que ce qui avait été mis de côté par les assureurs en prévision des « années de vaches maigres » permettra de booster les rendements servis pendant plusieurs années. Les compagnies d’assurance y ont tout intérêt car la concurrence des livrets défiscalisés devient forte (livret A, LDD) puisque leur rémunération passera à 3% au 1^er février. C’est aussi une raison qui a poussé les assureurs à rendre à nouveau accessible leurs fonds euros sans contraintes, ce qui devrait permettre de se repositionner sur des obligations mieux rémunérées grâce à une collecte qui redémarre (effet vertueux et relutif d’une collecte réalisée dans un contexte de hausse des taux). Il faut en effet rappeler que sur les années passées, de nombreuses contraintes avaient été mises en place par les assureurs pour freiner la collecte dans un environnement de taux zéro (obligation de détention d’unités de compte, limite d’investissement, application d’une garantie nette des frais…)

Pour les épargnants en recherche de crédit immobilier, la bonne nouvelle est que le retour des fonds euros accessibles en souscription à 100% permettra d’utiliser l’avance que leur permet leur contrat à plein. Certes, les taux de l’avance, c’est-à-dire du crédit que consent l’assureur en échange de la garantie du placement, est assez élevé début 2023, autour de 3,2%, mais c’est probablement une solution d’attente à envisager quand le taux d’usure reste une contrainte forte. Cela permet sans casser son contrat d’assurance vie d’obtenir une partie des fonds immédiatement, avec un remboursement courant sur une période maximale de 6 ans.

Des fonds euros dynamiques décevants en 2022

Une fois de plus, les fonds en euros « dynamiques » ou nouvelle génération, ont déçu en 2022 en raison de la contre-performance concomitante des marchés actions et obligataires. Cependant, les jeux ne sont pas faits car il s’agit d’un placement à long terme tributaire de la volatilité des marchés financiers.

Pour 2023, on considérera les SCI en assurance vie comme une alternative plus intéressante que les fonds euros dynamiques avec une poche action.

Le livret A, le LDD et le Plan d’Epargne Logement : des rendements intéressants

Le livret A et le LDD auront à partir du 1^er février une rémunération nette d’impôt de 3%, imbattable dans le contexte actuel, même si ces enveloppes limitent de facto l’investissement à environ 35.000 € (22.950 € pour le livret A et 12.000 € pour le LDD).

Le PEL est quant à lui une bonne solution pour envisager un prêt futur à taux maitrisé, mais attention à la complexité et aux contraintes d’utilisation (obligation de versement, durée minimum de détention, montant du prêt limité, fiscalité…)

Les fonds obligataires datés redeviennent attractifs

Grâce à la remontée des taux longs, les fonds obligataires datés à échéance connue reprennent des couleurs. Cela faisait en effet plusieurs années que de tels placements n’avaient plus d’intérêt car ne procurant quasiment aucune rémunération.

Les fonds obligataires datés millésimés 2022 sont encore un peu modestes en termes de performance, mais les produits qui arriveront sur le marché en 2023 présenteront tout de même déjà un niveau d’attractivité intéressant avec des couples rendement/risque et des échéances séduisants.

Dans cet univers nous retenons notamment pour le moment le fonds R Co Target 2028 IG (Rotschild & Co Management)

• Durée : 5 ans
• Plus de 80 lignes différentes
• Rendement actuariel brut : 5%

Mais pour obtenir des rendements attractifs, il faut encore pour le moment se positionner sur les portefeuilles d’obligations dites High Yield, avec des notations d’entrée de tableau pour ce type de signatures. Le high yield permet d’aller chercher un bon couple rendement risque, tant que l’on reste dans les notations hautes (BB+/BB).  En ce début 2023, les fonds datés à échéance exposés à des obligations offrant ce niveau de signature permettent de viser un rendement brut de 5% par an à des horizons proches (2026 par exemple).

Produits structurés actions : la hausse des taux permet de proposer de bonnes indexations

Grâce à la hausse des taux sur l’ensemble de la courbe, la période est redevenue propice pour investir sur des produits structurés avec une approche prudent (SRRI 1 ou 2). La volatilité actuelle des marchés actions permet également de booster les formules des produits vendeurs de volatilité comme les « Phoenix ».

Actuellement, on observe de l’attractivité sur deux types de formules de produits structurés :

• ceux à coupons garantis, d’abord, qui visent un niveau de coupon autour de 4% sur des durées d’investissement de 3 à 5 ans,
• ceux qui offrent une garantie du capital. L’objectif de rendement dans ce cas est plus aléatoire et dépend beaucoup de la construction du produit. On peut viser des rendements autour de 2,5%.

Fonds patrimoniaux : un possible retour en grâce en 2023?

Après des années de difficultés, on peut noter un certain retour de fortune (dans le bon sens) des fonds flexibles, aussi appelés fonds patrimoniaux.

En effet, alors que la classe d’actifs obligataire était de facto exclue pour cette typologie de produits flexibles car non rémunératrice, ces fonds reprennent des couleurs et des marges de manœuvre grâce à la hausse des taux enregistrée l’année dernière. Ces fonds et leurs gérants peuvent désormais utiliser de nouvelles  sources de performance liées à la classe d’actifs obligataire et ne sont plus tributaires exclusivement de l’univers des actions.

Fonds de Private Equity : jouer la décorrélation avec les marchés financiers

Sur le Private Equity, la partie infrastructure est en plein développement et de plus en plus accessible (GF Infra, fonds Eiffel…), elle bénéficie d’une décorrélation des marchés financiers et d’une faible volatilité. Le rendement cible sera de 3 à 5% selon les fonds.

Quid des fonds thématiques ? Sont ils encore attractifs ? Probablement, à condition de bien choisir la thématique. Sur le long terme l’intérêt de ces thématiques est confirmé.

L’année 2022 n’a pas été porteuse pour les fonds thématiques à cause de leur biais « croissance » (exposition importante aux valeurs technologiques). La hausse des taux a en effet fortement impacté les valorisations dans ce secteur et par ricochet la performance de ces fonds en a souffert.

Par ailleurs, le marché américain a récemment sous-performé les marchés européens alors que ces fonds thématiques sont généralement très exposés à la zone US.

Les thématiques liées à l’intelligence artificielle, la robotique, la sécurité ainsi que le bien-être, ont beaucoup souffert.

A l’inverse, on note que les thématiques de « l’économie de l’abonnement » et de l’eau ont mieux résisté en 2022.

En conséquence nous envisageons pouvoir assister à un potentiel rebond dans les mois et années à venir car ces fonds recèlent généralement des valeurs de qualité avec une belle visibilité, d’autant que le marché est revenu à des multiples de valorisation proches de ceux de 2018.

La volatilité de ces derniers mois qui a disparu cependant récemment, incite à la patience avant de se repositionner ou, à minima, lisser les points d’entrée en multipliant les versements sur ces fonds thématiques.

Epargne immobilière : se mettre à l’abri des aléas des marchés financiers

Les SCPI restent à l’écart des baisses de valorisation

En 2022, les SCPI devraient maintenir des performances proches de celles de 2021. Les premières performances annoncées par les gérants de SCPI ces derniers jours sont plutôt de très bonne facture, et clôturent souvent à des niveaux autour de 5%, voire 6%, pour l’ensemble de l’année 2022. Les premiers à communiquer sont souvent dans le haut du panier, ce sont des véhicules en général assez récents et fortement collecteurs. On connaitra autour de mi-février 2023 avec plus de précision la moyenne du marché pour 2022, qui devrait tourner autour de 4,5%.

Une des particularités des SCPI est qu’elles restent préservées des baisses de valeurs enregistrées par les autres investissements immobiliers. Cela peut sembler étonnant mais peut s’expliquer par plusieurs facteurs :

• la diversité des thématiques d’investissement et des dates d’entrée des actifs dans le patrimoine des fonds expliquent que ces véhicules amortissent les chocs de valorisation, à la hausse comme à la baisse.
• En 2022, on a au contraire assisté à des revalorisations de prix de parts de SCPI, y compris sur les derniers mois de l’année. Sur le secteur de la santé par exemple, 3 revalorisations de SCPI ont été observées en 2022, dont Pierval Santé le 29 décembre (+2%).

Les SCI en assurance vie : des performances moyennes proches de 3,5%

On observe en 2022 une performance annuelle moyenne autour de 3,5% pour les SCI en assurance vie. Les SCI directement investies en actifs immobiliers voient leurs performances pénalisées par les  valorisations en baisse de l’immobilier. A l’inverse, les SCI investies essentiellement en SCPI conservent des rendements autour de 4%, comme par exemple la SCI Primaliance Immo Trend.

Vous souhaitez échanger avec un conseiller concernant vos placements ?

>> Remplissez ce formulaire pour bénéficier des conseils de nos experts et obtenir un rendez-vous <<

Ces informations strictement confidentielles vont permettre, exclusivement, à un Conseiller en Gestion de Patrimoine de bienprévoir.fr de prendre contact avec vous.
Politique de confidentialité et désinscription