Marchés financiers

La visibilité est toujours très faible suite à la décision du Royaume-Uni de quitter l’union européenne. Le processus de sortie reste flou et le Brexit fragilise le projet européen mettant en évidence le manque de cohésion entre les pays membres sur les réponses à apporter.

Avec quelques jours de recul, il est intéressant d’analyser la réaction des marchés financiers et des milieux d’affaires suite à la décision des Britanniques de sortir de l’Union Européenne. La première réaction a été la peur, voire la panique. Le CAC 40 a perdu 8% le lendemain du référendum, ce qui n’était pas arrivé depuis octobre 2008, peu de temps après la chute de Lehman Brothers. Autant dire que l’affaire semble sérieuse...

Suite à l’annonce du Brexit, les marchés financiers ont battu un record vendredi 24 juin en détruisant plus de 2000 MM$ à travers la planète selon l'agence de notation S&P. Les incertitudes autour des conséquences de la sortie du Royaume- Uni de l'Union européenne ont alimenté vendredi 24 juin dernier un mouvement de défiance généralisée face à tous les actifs risqués. Les investisseurs US ont fui l’Europe et semble être à l’origine du coup d’accélérateur de la baisse de lundi.

Les Britanniques ont voté, ils ont décidé en toute conscience de quitter l’Union Européenne. La devise est en chute libre : la livre chute de 9% par rapport au dollar, les bourses sont fortement chahutées. L’onde de choc est à la hauteur de celle qu’on a connue en 2012 avec la crise des dettes souveraines de la zone euro. Les marchés redoutent plusieurs risques...

Les marchés européens sont concentrés sur l’échéance du 23 juin prochain. L'annonce de nouveaux sondages donnant le Brexit gagnant ont été à l’origine de nouvelles baisses marquées sur les actions de la zone. Hier, mardi 14 juin, les principaux indices européens perdait respectivement CAC 40 -2,29% à 4130,33 points; DAX -1,43% et l’Euro Stoxx 50 - 1,97%. Ces inquiétudes prennent le pas sur toutes les autres bonnes statistiques sur l'économie européenne.

La combinaison des mauvais chiffres de l’emploi américain en mai et du renforcement du camp en faveur du Brexit selon les derniers sondages ont poussé plusieurs membres de la Fed à afficher leur volonté de ne pas remonter les taux directeurs en juin.

La BCE tiendra sa réunion de politique monétaire cette semaine et devra convaincre les investisseurs qu’elle poursuivra son programme d’assouplissement monétaire dans la durée ...

Les pays du G7 se sont réunis le weekend dernier au Japon avec comme objectif d’éviter une guerre monétaire entre les banques centrales. Le cas du Japon était au coeur des discussions, en effet, depuis le début de l’année le yen s’est apprécié de plus de 10% face au dollar et ce, malgré une politique accommodante.

En Chine, les chiffres publiés pour le mois d’avril démontrent que malgré les mesures adoptées par le gouvernement pour soutenir la croissance, la transformation du modèle économique chinois constitue encore un risque. La consommation et les investissements ralentissent et le seul secteur dynamique reste l'immobilier. Si le ralentissement de l'investissement et de la production industrielle ne constitue pas une surprise et est parfaitement justifié dans un pays en surcapacité, le nouveau recul du taux de croissance des ventes au détail inquiète. Par ailleurs, le dynamisme de l’immobilier fait craindre une bulle immobilière qui serait alimentée par la politique monétaire accommodante.

Puisque François Hollande le dit c’est que c’est vrai : la France va mieux ! Mais il n’a pas parlé de l’Europe, alors qu’en est-il ? La question est importante pour nous puisque les marchés financiers raisonnent globalement : le destin du CAC40 est intimement lié à celui de l’Eurostoxx 50.