Marchés financiers

Téléchargez le document de présentation de notre conférence-atelier qui s'est tenue le 23 avril 2015 à Paris, à propos du Patrimoine du Chef d'Entreprise et des solutions pour optimiser sa Rémunération, Transmission, Trésorerie.

Actuellement les marchés européens sont à des plus hauts niveaux historiques depuis la crise 2008. On connaît par cœur les citations des grands de la bourse comme Warren Buffet disant que c’est lorsque tout le monde s’intéresse aux actions qu’il faut vendre.

C’est un grand paradoxe, l’économie mondiale n’a jamais été aussi intégrée, avec l’émergence de grands groupes mondiaux comme les géants d’internet, les compagnies pétrolières, les sociétés pharmaceutiques, et bien d’autres. Et pourtant les disparités restent extrêmement fortes.

L’accélération de la croissance en zone euro se confirme, selon les derniers chiffres de l’OCDE, le rythme d’expansion de l’activité gagne en puissance porté par une demande domestique solide grâce au gain en pouvoir d’achat des ménages.

Pourquoi bienprévoir.fr est« positif » sur l’industrie automobile française ?

La publication du taux d’inflation en zone euro pour le mois de mars posera la question de la pérennité de la faiblesse des prix qui a imposé à la BCE la mise en oeuvre de mesures exceptionnelles. La légère hausse observée en Allemagne et en Espagne pourrait se retrouver dans l’ensemble de la zone. Cette amélioration s’explique par le rebond des prix du pétrole et par les effets rapides de la chute de l’euro.

En Europe, la publication des indices PMI devrait donner un message plus positif, en effet, la croissance européenne gagne en dynamisme grâce à une accélération de la demande soutenue par la baisse de l’euro et des cours du pétrole. L’embellie devrait se poursuivre tout au long de l’année avec en ligne de mire une reprise de l’investissement durant la seconde partie de l’année qui placera la zone euro dans une spirale vertueuse de croissance.

Nous ne sommes qu’en mars, et les marchés actions ont déjà progressé de plus de 15% cette année. On a coutume de dire dans ce cas que les arbres ne montent pas jusqu’au ciel. On peut donc se demander si le CAC40 ne va pas plafonner sur les niveaux actuels, voire même corriger ses éventuels excès, mais ce n’est pas notre analyse.

Le programme de réformes présenté par la Grèce dans la nuit de lundi à mardi a finalement obtenu l’accord des « institutions » (i.e. FMI, BCE et Commission européenne), permettant l’extension de 4 mois du programme d’aide. La nouvelle échéance pour la Grèce est donc fixée à juin, en considérant comme acquis le vote individuel des 19 pays de la zone euro (le Bundestag votera ce vendredi). Les réformes proposées concernent la lutte contre l’évasion et la fraude fiscale (réclamées par les institutions depuis 2010) mais aussi la poursuite des privatisations.

En Europe, les incertitudes persistent sur l’avancée des négociations aussi bien concernant les tensions en Ukraine, que sur un rapprochement des positions avec la Grèce. En Ukraine tout d’abord, alors qu’un accord de cessez le feu a été signé la semaine dernière, celui-ci a du mal à être respecté.