La fixation du taux du livret A est toujours un casse–tête politique. Aujourd’hui encore, on voit la difficulté du gouvernement à prendre des décisions qui ne devraient être que purement économiques. Mais peut-être n’a-t-il pas conscience des enjeux, essayons de l’éclairer.

Le taux d’inflation est tombé à 0,1% en décembre 2014 en France, il est même devenu négatif (-0,2%) dans la zone euro. La déflation est à nos portes, et menace notre économie, nos emplois.

Assurance vie : Les annonces des rendements de vos contrats fonds en euros pour 2014 ont débuté. La moyenne des taux en 2013 devraient tourner autour de 2,3% cette année, confirmant la baisse engagée depuis plusieurs années. tous les taux et rendements des assurances-vie.

Le taux d’inflation de la zone euro publié ce matin pour le mois de décembre a sans surprise reculé au mois de décembre avec une valeur de l’inflation à -0,2 %, ce qui est une première depuis octobre 2009. La chute du prix du pétrole, qui devrait rester à un faible niveau cette année, implique en effet un passage du taux en territoire négatif pour la majorité de l’année 2015. Dans ce contexte de risque déflationniste, amplifié par la forte chute des anticipations d’inflation lisibles sur les marchés financiers, les anticipations d’action de la BCE devraient continuer de se renforcer.

Le FMI reste optimiste pour la croissance mondiale, dans une analyse détaillée des effets de l'effondrement du prix du pétrole, le FMI donne une estimation des effets potentiels pour l'économie mondiale. Selon les calculs de l'institution, le gain en croissance serait compris entre 0,3% et 0,7% en 2015 et 0,4%/0,8% en 2016. Bien que les effets soient globalement favorables pour le monde, le FMI fait des distinctions importantes entre les pays. Pour les pays exportateurs, le bilan est évidemment négatif.

La crise de change qui secoue la Russie s’est encore intensifiée hier, renforçant les inquiétudes sur les perspectives économiques du pays. Après une chute de près de 25% contre dollar en journée hier, le rouble s’est finalement quelque peu redressé, terminant sur une baisse de 15%. Début novembre, alors que la devise avait perdu 25% de sa valeur contre dollar (contre 50% aujourd’hui), l’institution avait déjà jeté l’éponge en indiquant qu’elle limiterait ses interventions massives de change pour éviter de trop puiser dans ses réserves.

Ce sont les risques déflationnistes, et la morosité de la situation économique en Europe, qui explique ces taux bas. La BCE a réagis tardivement au risque déflationniste, en mettant en place notamment des taux négatifs pour les banques qui déposent dans ses coffres. Les autres décisions de la BCE qui ont suivi depuis cet été, n’ont pas encore eu les effets escomptés. Cela devrait prendre du temps.

Nous avons commenté le mois dernier la baisse de l’euro par rapport au dollar. Si celle-ci constitue une réelle victoire des Européens sur les Américains (c’est bien grâce à l’action de la Banque Centrale Européenne), il n’en n’est pas de même de la baisse des cours de pétrole. Ce n’est absolument pas grâce à la politique énergétique française ou européenne que cela s’est produit. D’ailleurs, parler de politique en la matière est un bien grand mot…

Le retour des craintes dans le dossier grecque à pousser de nouveaux les investisseurs vers les actifs refuges. Dans cette phase de tension, les attentes envers la BCE sont encore plus grandes et cette dernière n’a pas tardé à réagir en assurant sa volonté d’agir et pourrait procéder à un élargissement du programme de rachat d’actifs au premier trimestre 2015.

Le Sénat italien devrait adopter aujourd’hui la réforme du code du Travail, déjà approuvée fin novembre par la Chambre des Représentants. Elle témoigne de la volonté du gouvernement italien de crédibiliser sa volonté de transformer l’économie, et devrait donner des gages à Bruxelles dans le cadre de sa revue des budgets européens...